イギリスの金融行動監視機構（FCA）の新提案
イギリスの金融行動監視機構（FCA）は、認可された投資ファンドが資産の最大10%を暗号取引所上場ノート（ETN）に配分することを許可する提案を発表しましたが、直接的な暗号通貨の所有は制限されています。
提案の詳細
FCAの第52回四半期コンサルテーションペーパーによると、この提案はUCITSスキームおよびほとんどの非UCITS小売ファンドが暗号ETNを保有することを許可し、エクスポージャーがスキーム全体の資産の10%の制限内に収まることを条件としています。
規制当局は5週間のコンサルテーション期間を設けており、フィードバックは7月13日までに提出される予定です。FCAは特定の上限を設定することで、認可されたファンドが規制上の分類を変更するほどの暗号エクスポージャーを取ることを防ぐ意図があると述べています。
暗号ETNの保有条件
ポートフォリオマネージャーは、暗号ETNの保有がファンドの投資目的およびリスクプロファイルに合致していることを示す必要があります。FCAは、実質的に最小限を超える暗号エクスポージャーは、ファンドの戦略の重要な部分として開示されなければならないと付け加えました。
投資対象の範囲
提案の下では、認可されたファンドは、認識された英国の取引所や、既存の適格基準を満たすEUおよび他の管轄区域の市場に上場された暗号ETNに投資することが許可されます。FCAは、取引所上場製品を通じたエクスポージャーを許可する準備が整っていますが、直接的な暗号通貨の保有に関する立場は変わっていません。
業界の反応
投資協会のイノベーションおよびオペレーション責任者であるジョン・アレン氏は、規制されたETNを通じて暗号エクスポージャーを許可するFCAの決定を歓迎しました。「私たちは、規制されたETNを通じてファンドが暗号エクスポージャーにアクセスできるようにするFCAのこの合理的で実用的なステップを歓迎します。これは、よく理解されたフレームワーク内でのイノベーションを支援します。」
今後の展望
業界の参加者は、昨年からこの問題に関する明確さを求めてきました。暗号ETNへの小売アクセスに関するコンサルテーション中、ファンドマネージャー、預託機関、ETNオペレーターは、個人投資家がエクスポージャーを得る一方で、多くの規制されたファンドが実質的にそれを行えないことに懸念を示しました。
このコンサルテーションは、英国の暗号ETN市場を徐々に再開させるいくつかの規制変更に続いています。FCAは2025年に暗号ETNに対する長年の小売制限を解除し、個人投資家が4年間の禁止の後に製品にアクセスできるようにしました。
その決定から数日以内に、21Shares、Bitwise、WisdomTree、BlackRockなどの発行者がロンドン証券取引所に物理的に裏付けられたビットコインおよびイーサのETNを上場しました。追加のアクセスは4月に、フィンテック企業StratiphyがInnovative Finance ISAを通じて暗号ETNを立ち上げ、標準的な株式およびシェアISAを通じた新規購入が制限された後、投資家にとって税効率の良いルートを作成しました。
Crypto.newsが以前に報じたように、このプラットフォームはビットコイン、イーサ、ビットコインと金を組み合わせた製品をカバーする21Sharesが発行したETNを導入しました。暗号ETNは、Interactive Investor、Freetrade、Revolutなどのプラットフォームでも利用可能ですが、これらのサービスは現在Innovative Finance ISAへのアクセスを提供していません。IF ISAを通じて保有される投資は、英国の金融サービス補償制度の保護の対象外となります。
