GENIUS法と米国のステーブルコイン規制
米国の金融規制当局は、連邦ステーブルコインフレームワークに関する重要な規則を完成させるためのGENIUS法の1年の期限を逃しました。2026年7月18日の期限が過ぎた時点で、いくつかの規制は提案段階のままでした。
ドナルド・トランプ大統領は2025年7月18日にGENIUS法に署名し、この法律は主要な連邦ステーブルコイン規制当局が1年以内に実施規則を発行することを要求しました。通貨監督庁（OCC）は、今年初めに主要な規則策定プロセスを開始しましたが、期限までに最終規則は整いませんでした。
規制の進捗状況
OCCは2月にGENIUS法の主要な提案規則を発表し、この提案は監督下のステーブルコイン発行者に対する準備資産、償還、資本、流動性、保管およびリスク管理をカバーしています。連邦預金保険公社（FDIC）も4月に独自のフレームワークを提案しましたが、これも未完成のままです。
crypto.newsによると、主要な銀行グループは以前、規制当局に対して、いくつかのGENIUS法の提案を完成させる前に調整するよう求めていました。
これらのグループは、異なる機関からの規則が密接に関連しており、別々に進めるべきではないと主張しています。全国信用組合管理局もステーブルコイン発行者のための規則に取り組んでおり、その最新の基準提案は法定期限に近い相談プロセスのままでした。
顧客識別とコンプライアンス
連邦規制当局は、ステーブルコイン発行者の顧客識別に関する規則も完成させていません。連邦機関によって発表された共同提案は、対象となる発行者に顧客を確認し、識別記録を維持することを要求しています。crypto.newsによると、この提案は許可されたステーブルコイン発行者を銀行秘密法の要件に基づく金融機関として扱うことになります。
公のコメント期間は7月18日の規則策定期限を超えており、規制当局が通常のレビュー過程を事前に完了することを妨げています。マネーロンダリング防止および制裁規則もまだ開発中です。
州の規制と今後の展望
財務省は4月に別のコンプライアンス要件を提案し、FDICはその監督下にある発行者に関する別の提案を発表しました。GENIUS法は、一部の小規模なステーブルコイン発行者が、地元の規則が連邦基準を満たす場合に州の監督下で運営できることを許可しています。この法律は、適格な州のフレームワークを説明するために「実質的に類似」という用語を使用しています。
財務省は4月にその認証プロセスのための規則を提案しましたが、フレームワークはまだ最終化されていません。crypto.newsによると、超党派の上院議員グループは後に、財務省に州の規制当局の役割を維持し、より明確な認証タイムラインを提供するよう促しました。
ニューヨーク州も連邦システムに合わせてステーブルコイン規則を調整する動きを見せています。crypto.newsは、州がGENIUS法フレームワークの下での認識を求める準備を進める中で、更新された要件を提案したと報じています。
今後の影響
7月18日の規則策定期限を逃すことは、GENIUS法の開始日を自動的に遅らせるものではありません。この法律は、最終規則が実施スケジュールに基づいて早期の発効日を引き起こさない限り、2027年1月18日までに発効する予定です。
これにより、将来のステーブルコイン発行者は連邦フレームワークに向けて準備を進める一方で、いくつかの詳細な要件がまだ変更される可能性があります。企業は最終規則に従うために、最終的には準備管理、顧客確認、償還プロセスおよびコンプライアンスシステムを調整する必要があります。
crypto.newsによると、7月の期限はGENIUS法の展開において重要なポイントでした。規制当局は現在、その日付を過ぎており、主要な規則パッケージはまだ未完成であり、最終規則の公表とフレームワークの予定開始日との間の時間が短縮されています。
