上院の共和党によるCLARITY法案の改訂
上院の共和党は、クローターヴォートの数時間前に改訂されたCLARITY法案の草案を発表しました。草案は616ページから635ページに増加し、その新しい部分の一つは、RippleがどれだけのXRPを保有しているかに関わらず、XRPの二次市場での地位を決定する形で付随資産を定義しています。立法文書は通常、投票の数ヶ月前に作成されるため、過去24時間が異常であることを示しています。
付随資産の定義とその影響
改訂されたCLARITY草案は、付随資産を別のカテゴリーとして定義しています。これは、起源者または起源者に関連する誰かに関連する起業家または管理者の努力に依存するネットワークトークンの価値です。平易に読むと、その言葉はXRPを二次市場におけるデジタル商品として分類し、Rippleがバランスシート上で保有するXRPの量に関わらず、草案はその法案の中で付随資産がネットワークトークンであることを止める要因はないと明記しています。
単一の定義が一晩で挿入され、3年間の訴訟を生んだ問題を解決しました。
アメリカの証券法とトークンの扱い
アメリカの証券法は70年間、アレンジメントが投資契約であるかどうかを問うてきましたが、それは買い手が他者の努力から利益を期待するかどうかに依存します。トークンに適用すると、そのテストは裁判所が決して明確に解決できなかった問題を生じます。2023年のRipple事件における地区裁判所の判決はまさにそこに着地しました。取引所でのプログラム販売は証券取引ではないとされましたが、契約に基づく機関販売はそうでした。
法案の進行と政治的背景
改訂された草案は、二つの仕事を同時に行っています。倫理の譲歩で民主党の票を買い、同じ文書で業界側に何かを提供しています。これが、法案が失敗すると予想されていた床投票に至る方法であり、タイミングを説明します。最終時間に交渉された譲歩は、最終時間にリリースされたテキストを生み出します。
法案は通常、この段階で成長しませんが、これが成長したという事実は、投票数について何かを示しています。
XRPの市場に与える影響
改訂された言語は、資産に対する分類を固定し、取引ごとに再訴訟されることを避けます。草案の下では、RippleがどれだけのXRPを保有しているかに関わらず、XRPは二次市場における暗号商品です。これは重要です。なぜなら、集中がXRPを証券扱いから逃れるには十分に分散されていると見なすことに対する反論となってきたからです。
今後の展望とリスク
クローターヴォートが成功することは、法案が最も最近追加され、最も防御されていない条項が最も露出しているプロセスに入ることを意味します。もしその言語が成立すれば、XRPにとって三つのことが変わり、それは変わらないことから分ける価値があります。二次市場の分類が法制化され、法定定義は、司法の解釈をテキストに置き換えます。
法案は通過していません。火曜日の投票は進行動議のクローターヴォートであり、議論を開始するかどうかの投票です。
この記事は情報および教育目的のみであり、財務、投資、または法的アドバイスを構成するものではありません。常に自分で調査してください。情報は2026年9月15日の時点で正確です。
