日本加密货币杠杆交易规则的放宽
日本正逐步放宽其加密货币杠杆交易规则，原因在于一位高级执政党立法者表示，目前的2倍杠杆上限对市场流动性和价格发现过于限制。根据《日本经济新闻》的报道，自由民主党下一代人工智能与链上金融项目组负责人木原诚司在7月14日东京举行的金融会议上表示，日本目前的加密货币交易杠杆限制抑制了市场活动，应该在国家持续进行数字资产改革的过程中放宽。
市场流动性与价格发现
在会议上，木原指出，现行的两倍杠杆上限“过于严格”，并认为健康的市场需要足够的流动性和有效的价格发现机制。他表示，如果日本希望加强其加密货币市场，放宽这一限制是一个自然的步骤。
“活跃的市场依赖于足够的流动性和有效的价格发现。”
他的评论为日本更广泛的监管改革增添了新的内容，近年来，立法者们正在将加密货币监管与国家的传统金融市场更加接轨。木原的项目组正在致力于调整现有的加密货币交易法规。根据《日本经济新闻》的报道，该提案旨在通过改善交易活动和流动性，鼓励更多资本回流到日本的国内加密市场。
杠杆交易的现状
杠杆交易允许投资者以其交易账户中存入的抵押品为基础借款，使他们能够控制比最初投入的资本更大的头寸。目前，日本的杠杆限制为存入保证金的两倍，是主要加密市场中最严格的限制之一。
尽管他概述了项目的方向，但《日本经济新闻》并未报道修订规则的具体时间表。这些评论也正值政策制定者继续讨论数字资产应如何融入日本更广泛的金融体系，而不是继续处于最初为支付服务设计的框架之下。
立法变更与市场改革
正如《crypto.news》之前报道的那样，日本已通过对《金融工具和交易法》的修订，将加密货币重新分类为金融产品，而不是主要作为《支付服务法》下的支付工具。该立法引入了加密交易的内幕交易规则，要求某些加密资产的发行者进行年度披露，并增加了对未注册经营的企业的处罚。
根据《CoinPost》的报道，未注册加密业务的最高监禁刑期将从三年增加到十年，而最高罚款将从300万日元增加到1000万日元。修订后的法律还为加密收益的单独征税奠定了法律基础，适用税率约为20%，并允许三年的损失结转扣除。这些税收变化预计将在2028年1月生效，因为执法计划在2027财年进行。
未来的市场展望
尽管在新框架完全实施之前仍需颁布内阁条例和监管指南，但该立法已为若干额外市场改革奠定了法律基础。这些立法变更也推动了日本国内加密货币交易所交易基金（ETF）的计划。
本月早些时候，《crypto.news》报道了金融服务局正在准备对投资信托规则进行修订，以允许ETF和投资信托直接持有加密资产。根据《日本经济新闻》的报道，第一只国内比特币ETF可能在2028年最早推出，前提是监管框架完成。
这些法律修订本身并不授权立即上市ETF。相反，监管机构仍需最终确定详细的投资信托规则，才能让资产管理公司推出直接投资于加密货币的产品。日本交易所集团首席执行官山道宏树曾表示，一旦法律框架和税收处理完成，可能会推出加密ETF。
大型金融机构的准备
一些大型金融机构已经开始为规则变更做准备。之前的报道显示，SBI证券、乐天证券、野村、大和、资产管理一号以及与SMBC相关的公司正在研究可能在监管机构完成框架后进入市场的加密投资产品。除了现货比特币ETF外，SBI全球资产管理还探索了以比特币和以太坊等高流动性加密货币为重点的基金，而大阪交易所则讨论了如果现货ETF合法化，推出比特币期货的可能性。
数字资产行业的广泛努力
关于杠杆的讨论也符合日本在初创企业和技术政策方面发展数字资产行业的更广泛努力。本月早些时候，首相高市早苗在WebX 2026会议上表示，Web3是日本国家创新战略的一部分，而不是单独的加密货币倡议。她的发言重点在于鼓励初创企业、投资者和科技公司之间的合作，尽管没有包括新的资金承诺或立即的监管公告。
此外，日本的综合初创企业支持计划和政府的五年初创企业计划继续支持对新兴科技公司的投资，同时立法者推进涵盖税收、市场行为和投资产品的加密特定改革。如果杠杆限制最终被修订，这一变化将与国家对加密资产的新金融产品分类、提议的税收改革以及正在建立的国内比特币ETF框架一起，成为又一项监管调整。
然而，目前《日本经济新闻》报道，木原的项目组仍专注于准备旨在改善市场流动性并吸引加密货币交易活动回流到日本的政策变更，但尚未宣布这些提案何时能够实施。
