Usulan Safe Harbor oleh Ketua SEC
Ketua Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC), Paul Atkins, telah mengusulkan kerangka “safe harbor” yang bertujuan untuk meringankan tekanan regulasi pada perusahaan crypto, sambil tetap menjaga mereka dalam struktur pengawasan federal. Dalam pidatonya di DC Blockchain Summit di Washington, Atkins menyatakan,
“Safe harbor semacam ini akan memberikan inovator crypto jalur khusus untuk mengumpulkan modal di AS, sambil memberikan perlindungan yang sesuai bagi investor.”
Seruan untuk Pendekatan yang Disesuaikan
Sebelumnya, seruan untuk langkah-langkah safe harbor serupa telah diajukan oleh Komisaris SEC, Hester Peirce, yang telah lama mendorong pendekatan yang disesuaikan, memberikan proyek crypto waktu untuk berkembang sebelum dikenakan regulasi sekuritas penuh. Atkins mengusulkan “pengecualian startup yang sesuai untuk tujuan” yang menargetkan proyek tahap awal, memungkinkan pengembang untuk mengumpulkan modal terbatas tanpa pendaftaran sekuritas penuh sebelum mereka dikenakan persyaratan kepatuhan standar.
Ketentuan Pengungkapan dan Penggalangan Dana
Ia menjelaskan bahwa ketentuan ini akan memberikan proyek “jalur regulasi” untuk mengembangkan jaringan mereka sebelum menghadapi beban penuh dari persyaratan kepatuhan. Untuk memenuhi syarat, perusahaan perlu memberikan “pengungkapan berbasis prinsip” melalui saluran publik, sebuah model yang sejalan dengan praktik industri dalam menerbitkan white paper dan pembaruan teknis.
Usulannya juga menguraikan “pengecualian penggalangan dana” untuk proyek yang lebih mapan. Dengan cara ini, penerbit dapat mengumpulkan hingga $75 juta dalam periode 12 bulan, sambil memenuhi persyaratan pengungkapan yang lebih terstruktur, termasuk dokumentasi keuangan.
Safe Harbor Kontrak Investasi
Selanjutnya, Atkins memperkenalkan “safe harbor kontrak investasi”, yang bertujuan untuk mengatasi kapan sebuah token tidak lagi diperlakukan sebagai sekuritas.
“Safe harbor ini dapat berlaku setelah penerbit telah menyelesaikan atau dengan cara lain secara permanen menghentikan semua upaya manajerial penting yang dijanjikan atau diwakili oleh penerbit bahwa mereka akan terlibat dalam kontrak investasi,”
kata Atkins. Ketentuan ini bertujuan untuk memberikan lebih banyak kepastian tentang bagaimana token dinilai saat proyek bergerak menuju struktur terdesentralisasi.
Langkah Selanjutnya dan Klasifikasi Aset Crypto
Menurut Atkins, SEC akan segera mengajukan draf aturan untuk konsultasi publik, meskipun ia menambahkan bahwa “hanya Kongres yang dapat memastikan bahwa regulasi di bidang ini dilindungi di masa depan melalui undang-undang struktur pasar yang komprehensif.” Pernyataan ketua SEC tersebut muncul saat SEC dan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas mengeluarkan interpretasi bersama yang menguraikan bagaimana aset crypto harus diklasifikasikan di bawah hukum federal.
Atkins menjelaskan bahwa “hanya satu kelas aset crypto yang tetap tunduk pada undang-undang sekuritas,” yang diidentifikasikannya sebagai “sekuritas tradisional yang ditokenisasi.” Seperti yang dilaporkan oleh crypto.news, SEC juga mencari umpan balik publik tentang perubahan yang diusulkan pada Aturan 15c2-11, yang akan membatasi persyaratan pelaporan dealer perantara di pasar over-the-counter hanya untuk sekuritas ekuitas, meredakan kekhawatiran bahwa aturan tersebut dapat meluas ke aset crypto.
