Panduan Penerbitan Token oleh VARA
Otoritas Regulasi Aset Virtual Dubai (VARA) telah menerbitkan dokumen panduan terperinci yang menjelaskan cara penerbit token harus beroperasi. Alih-alih memperkenalkan undang-undang baru, dokumen ini menginterpretasikan Buku Aturan Penerbitan Aset Virtual VARA yang sudah ada, serta menawarkan arahan yang lebih jelas tentang bagaimana berbagai jenis token harus ditangani dalam praktik. Pembaruan ini muncul saat regulator terus menyempurnakan kerangka khusus untuk aset digital, menjauh dari yurisdiksi yang mengandalkan undang-undang sekuritas atau pembayaran tradisional untuk mengatur peluncuran token.
Sistem Klasifikasi Tiga Bagian
Di inti panduan ini terdapat sistem klasifikasi tiga bagian yang memisahkan penerbitan token berdasarkan struktur dan profil risikonya. Kategori 1 mencakup aset virtual yang direferensikan oleh fiat dan aset, termasuk stablecoin dan token yang menyerupai aset riil (RWA). Kategori 2 berlaku untuk penerbitan yang harus didistribusikan melalui perantara berlisensi VARA. Sementara itu, kelompok ketiga mencakup aset virtual yang dikecualikan dengan fungsionalitas terbatas, sehingga mengurangi beban kepatuhan untuk kasus penggunaan yang lebih sederhana. Setiap jalur dilengkapi dengan tanggung jawab yang jelas.
Tanggung Jawab Distributor Berlisensi
Dalam penerbitan Kategori 2, distributor berlisensi bertugas melakukan uji tuntas dan memastikan kepatuhan yang berkelanjutan, menempatkan akuntabilitas tidak hanya pada penerbit tetapi juga pada entitas yang terlibat dalam distribusi. Kerangka ini bergerak menjauh dari perlakuan semua token sebagai produk yang seragam, dan sebaliknya menyelaraskan pengawasan dengan bagaimana setiap aset berfungsi di pasar.
Ketentuan untuk Stablecoin dan Token
Kerangka ini mencakup ketentuan khusus untuk stablecoin dan token yang direferensikan oleh aset, menetapkan harapan seputar aset cadangan, hak penebusan, dan struktur hukum. Berbicara kepada media crypto, Ruben Bombardi, penasihat umum di Otoritas Regulasi Aset Virtual, menyatakan bahwa rezim ini menawarkan “kejelasan regulasi yang lebih besar,” karena banyak aset virtual tidak dapat dipetakan dengan rapi ke dalam kategori yang ada. Bombardi menambahkan bahwa kerangka ini dirancang untuk mendukung “pengambilan keputusan yang terinformasi” dengan meningkatkan cara risiko dan karakteristik aset diungkapkan kepada pengguna.
Pembaruan dan Langkah Selanjutnya
Pembaruan ini dibangun di atas serangkaian langkah terbaru oleh regulator untuk memperluas buku aturannya sejalan dengan aktivitas pasar. Awal bulan ini, VARA juga memperluas kerangkanya untuk bursa agar mencakup derivatif crypto.
