Consensys Mendorong Revisi Kerangka Stablecoin oleh FDIC
Consensys telah mendesak Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) untuk merevisi beberapa bagian dari kerangka stablecoin yang diusulkan. Mereka berargumen bahwa beberapa ketentuan yang terkait dengan GENIUS Act dapat secara tidak sengaja membatasi model distribusi yang umum dan akses ke alat keuangan terdesentralisasi (DeFi).
Menurut pengajuan yang dirilis oleh perusahaan perangkat lunak blockchain tersebut, tanggapan ini merupakan bagian dari serangkaian pengajuan terkoordinasi kepada regulator AS, yang juga mencakup komentar yang dikirimkan ke Office of the Comptroller of the Currency pada 1 Mei dan pengajuan terpisah dari Departemen Keuangan yang mencakup kerangka pengawasan tingkat negara bagian.
Posisi Consensys tentang Regulasi Stablecoin
Consensys menyatakan bahwa ketiga pengajuan tersebut bersama-sama menguraikan posisinya tentang bagaimana stablecoin pembayaran harus diatur di bawah kerangka federal baru yang diharapkan dapat mengatur sektor ini selama dekade mendatang. Masalah yang dihadapi adalah beberapa ketentuan dalam aturan yang diusulkan oleh FDIC yang menerapkan GENIUS Act, undang-undang stablecoin yang ditandatangani awal tahun ini, yang memperkenalkan standar cadangan, penebusan, kustodi, dan modal untuk penerbit yang diizinkan.
Pada bulan April, FDIC merilis proposal sepanjang 191 halaman yang mengharuskan penerbit stablecoin untuk mempertahankan cadangan 1:1 menggunakan uang tunai atau aset yang sangat likuid, seperti Treasury AS jangka pendek. Proposal tersebut juga memperkenalkan tenggat waktu penebusan yang wajib, kewajiban audit untuk penerbit besar, serta persyaratan modal dan likuiditas. Di bawah kerangka draf tersebut, pemegang stablecoin tidak akan menerima perlindungan asuransi simpanan federal meskipun dana cadangan disimpan di bank yang diasuransikan.
Argumen Consensys terhadap Interpretasi FDIC
Dalam pengajuan terbarunya, Consensys menyatakan bahwa interpretasi FDIC tentang batasan pada remunerasi stablecoin melampaui apa yang dimaksudkan oleh pembuat undang-undang saat menyusun GENIUS Act. Perusahaan berargumen bahwa proposal tersebut dapat mencakup pengaturan komersial standar yang melibatkan distribusi pihak ketiga dan perjanjian merek. Dalam pengajuan tersebut, Consensys menyatakan bahwa
“asumsi yang diusulkan melampaui undang-undang untuk menangkap pengaturan distribusi komersial yang umum, termasuk lisensi merek biasa.”
Perusahaan juga menunjuk pada sejarah legislatif seputar GENIUS Act, menyatakan bahwa pembuat undang-undang sebelumnya telah mendiskusikan perpanjangan batasan kepada pihak luar sebelum akhirnya meninggalkan amandemen tersebut. Bagian lain dari pengajuan tersebut berfokus pada akses keuangan terdesentralisasi melalui perangkat lunak dompet kustodi mandiri. Consensys berargumen bahwa GENIUS Act mempertahankan perlindungan untuk alat non-kustodi dan bahwa pengembang dompet tidak boleh diperlakukan sebagai perantara ketika pengguna secara independen berinteraksi dengan protokol DeFi.
Menurut perusahaan, seorang pengguna yang menerapkan stablecoin ke dalam aplikasi DeFi melalui dompet kustodi mandiri tidak menerima hasil dari penerbit itu sendiri. Sebaliknya, setiap pengembalian dihasilkan oleh protokol yang diakses.
Rekomendasi dan Peringatan Consensys
Di tempat lain dalam pengajuan, Consensys merekomendasikan agar regulator menghindari tindakan penegakan otomatis yang terkait dengan cadangan, penebusan, atau kekurangan modal. Perusahaan memperingatkan bahwa sanksi wajib dapat menciptakan apa yang disebutnya sebagai “dinamika tebing” yang dapat merugikan pemegang stablecoin selama periode tekanan.
Definisi teknis juga menarik perhatian dalam pengajuan tersebut. Consensys meminta regulator untuk mengadopsi bahasa yang netral terhadap teknologi saat mendefinisikan buku besar terdistribusi, kontrak pintar, dan aktivitas stablecoin lintas rantai. Sementara itu, regulator federal terus membangun kerangka GENIUS Act menjelang tenggat waktu hukum yang akan datang akhir tahun ini. Panduan FDIC sebelumnya sangat selaras dengan proposal Februari dari OCC, yang juga mengharuskan dukungan cadangan penuh dan menguraikan jalur persetujuan untuk penerbit stablecoin yang beroperasi di bawah pengawasan federal.
