Hasil TeraWulf Kuartal Pertama 2026
Hasil TeraWulf untuk kuartal pertama 2026 menunjukkan pendapatan dari hosting AI dan komputasi berkinerja tinggi (HPC) sebesar $21 juta, dibandingkan dengan kurang dari $13 juta dari penambangan Bitcoin. Ini menandai kuartal pertama di mana komputasi berkinerja tinggi telah melampaui Bitcoin sebagai penggerak pendapatan utama perusahaan.
Peralihan Model Bisnis
Laporan pendapatan terbaru TeraWulf menunjukkan bahwa model bisnisnya secara tegas beralih dari penambangan Bitcoin murni ke penyewaan komputasi untuk AI dan beban kerja cloud. Dalam hasil kuartal pertama 2026, perusahaan melaporkan total pendapatan sebesar $34 juta, dengan pendapatan sewa HPC mencapai $21 juta dan penambangan aset digital menghasilkan hampir $13 juta, menurut rilis pendapatannya.
“Pendapatan Q1 relatif stabil dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu,” menurut ringkasan dari NS3.AI, yang dikutip oleh umpan berita Binance.
Namun, campuran pendapatan telah berbalik, dengan lebih dari 60% sekarang berasal dari hosting HPC. Transkrip panggilan pendapatan perusahaan oleh MarketBeat menyoroti pergeseran yang sama, menggambarkan Q1 sebagai “bisnis yang sedang bertransisi dari pendapatan penambangan Bitcoin yang volatil ke aliran pendapatan HPC yang stabil dan didukung kredit.”
Pernyataan Kepala Keuangan
Kepala keuangan Patrick Fleury mengatakan kepada para analis bahwa TeraWulf secara sengaja mengalihkan eksposurnya dari siklus harga Bitcoin ke kesepakatan komputasi tetap multi-tahun. “Singkatnya, Q1 mencerminkan bisnis yang sedang bertransisi dari pendapatan penambangan Bitcoin yang volatil ke pendapatan HPC yang stabil dan terkontrak,” katanya dalam panggilan tersebut, menambahkan bahwa “penambangan terus secara strategis mendukung transisi ini” sementara perusahaan membawa lebih banyak kapasitas AI online.
Operasi dan Ekspansi
Pergeseran ini sudah terlihat dalam operasi. TeraWulf mengungkapkan bahwa mereka memiliki kapasitas HPC sebesar 60 megawatt yang menghasilkan pendapatan di pusat data Lake Mariner-nya dan berencana untuk memperluas jejak tersebut sepanjang sisa tahun 2026. Pembaruan sebelumnya pada 2025 menyatakan bahwa perusahaan telah mulai membangun “ruang data HPC khusus” dan tetap pada jalur untuk menyediakan 72,5 MW infrastruktur hosting HPC bruto kepada unit Core42 di Abu Dhabi, menekankan bahwa pasar pertumbuhannya sekarang adalah infrastruktur AI, bukan ruang ASIC baru.
Kondisi Keuangan
Secara finansial, kuartal ini masih terlihat berantakan. Data MarketBeat menunjukkan bahwa kerugian bersih perusahaan melebar menjadi sekitar $427,6 juta, yang sebagian besar disebabkan oleh kerugian non-tunai pada penilaian kembali waran seiring pergeseran harga saham dan struktur modalnya. Namun, Fleury menekankan bahwa generasi kas yang mendasari semakin membaik seiring meningkatnya kontrak HPC.
“Dengan lebih dari 50% pendapatan kuartal pertama 2026 berasal dari hosting HPC, dan kapasitas komputasi tambahan diharapkan akan online pada kuartal kedua dan sepanjang sisa tahun ini, kami mengharapkan campuran pendapatan kami terus beralih menuju pendapatan hosting HPC yang stabil dan terkontrak yang didukung oleh pihak ketiga yang memiliki peringkat investasi,” menurut pernyataan awal.
Pergeseran di Industri
TeraWulf tidak sendirian dalam pergeseran ini. Riot Platforms telah melaporkan hasil kuartal pertama 2026-nya sendiri, menunjukkan total pendapatan sebesar $167,22 juta, termasuk $33,2 juta dari operasi pusat data yang terkait dengan pelanggan AI dan cloud, menurut ringkasan Yahoo Finance. Investor aktivis Starboard Value mendesak Riot untuk “mempercepat kesepakatan pusat data AI,” berargumen bahwa perusahaan “dalam posisi yang baik untuk memanfaatkan permintaan yang berkembang untuk infrastruktur kecerdasan buatan” berkat daya murah dan kampus yang ada.
Cerita lain dari Crypto.news membandingkan ekonomi komputasi AI dengan penambangan Bitcoin, menunjukkan bahwa kontrak AI jangka panjang dapat menawarkan pengembalian yang lebih stabil daripada hadiah blok dalam lingkungan hashrate tinggi dan kesulitan tinggi. Angka Q1 TeraWulf menunjukkan pergeseran ini bergerak dari presentasi ke laporan laba rugi.
Kesimpulan
Jika permintaan AI untuk pusat data yang padat daya dan latensi rendah terus meningkat dan ekonomi BTC tetap siklis serta tertekan margin, lebih banyak penambang kemungkinan akan mengikuti — mengubah “perlombaan hashrate” menjadi pertarungan yang lebih luas untuk siapa yang mengendalikan komputasi termurah dan paling dapat diskalakan di dunia.
