Bank Eropa dan Tantangan Sistem Pembayaran
Bank-bank Eropa secara bertahap kehilangan kendali atas sistem pembayaran. Awalnya, muncul aplikasi mobile yang mengambil alih biaya dan data transaksi mereka. Kemudian, pembayaran digital dan startup mulai mengambil lebih banyak kontrol. Kini, Bank Sentral Eropa (ECB) memperingatkan bahwa stablecoin dapat memberikan dampak yang lebih serius: menggerus simpanan bank.
Peringatan dari ECB
Piero Cipollone, anggota dewan eksekutif ECB, menyampaikan peringatan ini pada hari Jumat dalam sebuah konferensi perbankan di Roma, dan menganggap euro digital sebagai solusi struktural. “Bahkan pembayaran dengan kartu debit tradisional semakin kurang populer. Faktanya, pembayaran mobile sedang meningkat dan sudah melebihi satu dari sepuluh transaksi titik penjualan di Irlandia, Belanda, dan Finlandia,” ujarnya.
“Ketika pelanggan menggunakan pembayaran mobile, bank biasanya harus membayar biaya yang lebih tinggi dibandingkan dengan yang terkait dengan kartu debit dan sering kali tidak menerima informasi tentang pembayaran, sehingga mereka kehilangan baik biaya maupun data,” tambah Cipollone. “Jika penggunaan stablecoin meningkat di masa depan, bank juga akan kehilangan simpanan ritel.”
Dampak Stablecoin pada Simpanan Bank
Ia berbicara kepada eksekutif bank koperasi Italia yang memiliki alasan sendiri untuk merasa cemas: setengah dari cabang bank koperasi Italia melayani kota-kota dengan kurang dari 10.000 orang, di mana kehilangan data pembayaran dapat menggerus bisnis pinjaman lokal. Stablecoin menambah lapisan baru pada masalah ini. Mereka adalah token kripto yang diterbitkan secara pribadi dan dipatok 1:1 terhadap mata uang fiat—hampir selalu dolar—yang memungkinkan pengguna untuk menyimpan dan memindahkan uang sepenuhnya di luar sistem perbankan.
Anggap saja mereka sebagai dolar digital yang Anda simpan dalam aplikasi, bukan di rekening bank. Bahkan fintech seperti PayPal, Stripe, dan lainnya masih bergantung pada sistem perbankan tradisional dengan cara tertentu. Pasar stablecoin global diperkirakan mencapai sekitar $300 miliar, menurut data dari DefiLlama, dan hampir seluruhnya dalam denominasi dolar.
Risiko bagi Bank Koperasi
Cipollone khawatir bahwa adopsi massal stablecoin dapat membuat simpanan tunai menjadi tidak relevan. Pembayaran mobile menguras biaya dan data bank; stablecoin dapat menggerus basis simpanan yang mereka andalkan untuk memberikan pinjaman. Simpanan bukan hanya angka dalam buku besar; mereka adalah bahan mentah yang digunakan bank untuk memperluas kredit kepada bisnis dan pembeli rumah. Semakin sedikit simpanan berarti semakin sedikit pinjaman—dan bagi bank koperasi kecil dengan margin tipis dan basis pelanggan lokal, ini adalah masalah eksistensial, bukan sekadar masalah spreadsheet.
Solusi Euro Digital
Solusi yang diusulkan ECB adalah, secara ironis, euro digital: bentuk uang elektronik yang diterbitkan pemerintah dan didistribusikan melalui—bukan sebagai pengganti—bank komersial. Dalam desain saat ini, bank menjaga rekening pelanggan, mendapatkan biaya pertukaran, dan mempertahankan data transaksi.
ECB telah menamai 36 penyedia pembayaran—termasuk Deutsche Bank, UniCredit, dan Revolut—untuk pilot selama 12 bulan yang dimulai pada paruh kedua tahun 2027. Keberatan yang jelas adalah bahwa dompet digital yang didukung pemerintah tanpa risiko dapat menguras simpanan sama pasti seperti stablecoin.
ECB memiliki pengaman dalam pikiran: euro digital tidak akan membayar bunga, menghilangkan insentif untuk menyimpan jumlah besar di dalamnya, dan batasan penyimpanan akan membatasi berapa banyak yang dapat disimpan oleh siapa pun di rekening euro digital. Analisis stabilitas keuangan bank sendiri menyimpulkan bahwa desain tersebut tidak menimbulkan risiko material terhadap likuiditas bank.
Proses Legislatif dan Target Penerbitan
Namun, para kritikus belum sepenuhnya yakin, dan peringatan berulang tentang stablecoin dari ECB belum secara nyata memperlambat pasar. Namun, mesin legislatif kini sedang bergerak. Menurut Cipollone, negosiasi tentang euro digital sudah berlangsung dan disetujui pada 9 Juli, dengan sesi pertama diadakan empat hari kemudian. Para pembuat undang-undang menargetkan kesepakatan pada akhir 2026, dengan penerbitan pertama ditargetkan pada 2029.
