Usulan Amandemen Undang-Undang Layanan Pembayaran oleh MAS
Otoritas Moneter Singapura (MAS) telah mengusulkan amandemen terhadap Undang-Undang Layanan Pembayaran 2019 untuk mengesahkan kerangka stablecoin menjadi hukum. Usulan ini juga mencakup aturan bagi penerbit luar negeri, pembayaran bunga, dan rencana penutupan penerbit. MAS menerbitkan konsultasi pada 1 September, meminta umpan balik tentang bagaimana penerbit dapat memenuhi syarat di bawah kerangka Stablecoin Mata Uang Tunggal dan menggunakan label “stablecoin yang diatur oleh MAS”. Tanggapan harus disampaikan paling lambat 16 Oktober.
Tujuan dan Ruang Lingkup Usulan
Usulan ini bertujuan untuk menerapkan kerangka yang pertama kali diselesaikan pada tahun 2023, sambil memperluasnya ke area yang berkembang seiring dengan meningkatnya peran stablecoin dalam pembayaran dan pasar keuangan yang ter-tokenisasi. Salah satu usulan utama adalah memungkinkan stablecoin yang diterbitkan bersama oleh entitas Singapura dan penerbit asing untuk memenuhi syarat sebagai stablecoin yang diatur oleh MAS, dengan syarat risiko yang terkait dengan penerbitan token di berbagai yurisdiksi ditangani dengan memadai.
MAS sedang mencari pandangan tentang bagaimana pengaturan multi-yurisdiksi semacam itu harus beroperasi di bawah kerangka tersebut.
Pengakuan Stablecoin Asing
Regulator juga mempertimbangkan jalur terpisah untuk sejumlah terbatas stablecoin yang diterbitkan sepenuhnya di luar Singapura. Token asing dapat diakui jika mereka diawasi di bawah kerangka regulasi yang dianggap setara dengan rezim Singapura. Pengakuan ini akan fokus pada penggunaan grosir lintas batas, menurut konsultasi tersebut.
Perlindungan Konsumen dan Persyaratan Penerbit
Perlindungan konsumen DPT mencakup pembatasan pada insentif perdagangan, pembiayaan, dan leverage, serta batasan pada pembayaran kartu kredit yang diterbitkan secara lokal. Singapura juga memperketat aturan untuk bisnis kripto yang menyediakan layanan DPT. MAS memberlakukan pembatasan pada insentif dan perdagangan kripto yang dibiayai kredit sebagai bagian dari langkah perlindungan konsumen yang diperkenalkan setelah konsultasi sebelumnya.
Konsultasi pada 1 September mengusulkan perlindungan baru untuk penerbit yang mencari penunjukan diatur oleh MAS, termasuk larangan membayar bunga pada stablecoin yang diatur. Penerbit harus melakukan uji stres dan mempertahankan rencana pemulihan serta penutupan yang teratur jika bisnis mereka menghadapi masalah keuangan atau operasional.
MAS juga mencari umpan balik tentang perlindungan konsumen yang mencakup uang yang diterima dari pelanggan sebelum stablecoin diterbitkan.
Standar dan Penunjukan Stablecoin
Persyaratan inti yang ada akan tetap menjadi bagian dari rezim. Penerbit harus mematuhi standar yang mencakup stabilitas nilai, modal, penebusan pada nilai nominal, dan pengungkapan kepada pengguna. Hanya penerbit berlisensi yang beroperasi di bawah kerangka tersebut yang diizinkan untuk menyebut diri mereka sebagai penerbit stablecoin yang diatur oleh MAS atau memasarkan token yang memenuhi syarat sebagai “stablecoin yang diatur oleh MAS.”
Wakil Direktur Utama MAS untuk Pengawasan Keuangan, Ho Hern Shin, menyatakan bahwa perubahan legislatif ini akan menetapkan batasan regulasi untuk stablecoin yang memenuhi persyaratan regulator terkait stabilitas nilai dan tata kelola.
“Stablecoin yang terpercaya dan diatur dengan baik dapat berfungsi sebagai aset penyelesaian yang kredibel di pasar keuangan yang ter-tokenisasi, sambil mengurangi risiko bagi pengguna dan sistem keuangan yang lebih luas,” kata Ho.
Inisiatif dan Proyek Terkait
Konsultasi legislatif ini datang saat stablecoin yang diatur sedang diuji dalam proyek pembayaran dan penyelesaian yang melibatkan lembaga keuangan yang beroperasi di Singapura. Pada 25 Agustus, Visa bergabung dengan inisiatif BLOOM yang dipimpin oleh MAS dan memilih Nium untuk pilot penyelesaian stablecoin yang melibatkan token yang didukung oleh dolar AS dan euro yang diatur.
MAS memperkenalkan BLOOM pada tahun 2025 untuk mengembangkan pengaturan penyelesaian menggunakan kewajiban bank yang ter-tokenisasi dan stablecoin yang diatur. Program ini mencakup pembayaran domestik dan lintas batas, penyelesaian multi-mata uang, dan aplikasi institusional seperti pembiayaan perdagangan dan operasi kas perusahaan.
Kesimpulan
Singapura sejak itu telah melisensikan perusahaan-perusahaan yang terlibat dalam pembayaran aset digital di bawah Undang-Undang Layanan Pembayaran. Di bawah konsultasi terbaru ini, MAS meminta pihak-pihak yang berminat untuk mengajukan komentar tentang amandemen yang diusulkan terhadap Undang-Undang Layanan Pembayaran dan posisi kebijakan stablecoin terkait sebelum 16 Oktober 2026.
