Pengeluaran Lobbying Coinbase pada Kuartal Pertama 2026
Pada kuartal pertama tahun 2026, Coinbase mengeluarkan biaya sebesar $1,07 juta untuk kegiatan lobbying, sebagaimana diungkapkan dalam pengajuan terbaru sesuai dengan Lobbying Disclosure Act. Fokus utama dari lobbying ini adalah Digital Asset Market Clarity Act, undang-undang stablecoin GENIUS Act, serta legislasi terkait perlakuan pajak aset digital.
Topik yang Dibahas dalam Lobbying
Pengajuan tersebut mencantumkan beberapa topik spesifik yang dibahas, termasuk diskusi mengenai perlakuan pajak aset digital, ketentuan struktur pasar dari CLARITY Act, dan semua ketentuan dari undang-undang stablecoin GENIUS Act yang telah disahkan menjadi undang-undang dengan nomor P.L. 119-27.
Signifikansi Kegiatan Lobbying
Kegiatan lobbying Coinbase pada kuartal pertama tahun 2026 merupakan salah satu yang paling signifikan dalam sejarah legislasi cryptocurrency di AS. GENIUS Act telah disahkan, sementara CLARITY Act mengalami penundaan sebelum akhirnya dilanjutkan. Coinbase awalnya menolak, namun kemudian menghidupkan kembali dukungannya terhadap undang-undang struktur pasar dalam rentang waktu tiga bulan.
CEO Coinbase, Brian Armstrong, menyampaikan penolakan terhadap undang-undang tersebut melalui akun X-nya pada 14 Januari, beberapa jam sebelum sesi markup yang dijadwalkan oleh Komite Perbankan Senat, yang menyebabkan penundaan sesi tersebut.
Keberatan utama terkait perlakuan undang-undang terhadap hasil stablecoin, yang didorong oleh pelobi industri perbankan untuk dibatasi.
Subjek dalam Pengungkapan LDA
Pengungkapan dalam LDA mencakup beberapa subjek, antara lain: diskusi umum tentang pajak aset digital, ketentuan terkait Judul I dan struktur pasar dari CLARITY Act, semua ketentuan dari GENIUS Act, serta diskusi mengenai kebijakan crypto dan pelaksanaan GENIUS Act. Daftar tersebut mencerminkan agenda legislasi yang dihadapi industri crypto pada tahun 2026.
Definisi dan Dampak Terhadap Coinbase
CLARITY Act tetap menjadi legislasi utama yang tertunda, dengan ketentuan struktur pasarnya yang akan secara resmi mendefinisikan pembagian otoritas regulasi antara SEC dan CFTC atas aset digital. Bagi Coinbase, yang mengoperasikan bursa crypto terbesar di AS dan platform kustodi, definisi tersebut akan mempengaruhi setiap produk yang ditawarkannya.
Perubahan Posisi Coinbase
Pembalikan posisi perusahaan terhadap undang-undang tersebut terjadi setelah Menteri Keuangan Scott Bessent menerbitkan op-ed di Wall Street Journal yang mendukung kerangka kompromi mengenai hasil stablecoin, yang memberikan ruang untuk imbalan berbasis aktivitas sambil membatasi pembayaran bunga langsung.
Coinbase melaporkan pendapatan terkait stablecoin sebesar $355 juta pada Q3 2025, di mana sekitar sepertiga dari total pendapatannya berasal dari aktivitas stablecoin, terutama melalui bunga yang diperoleh dari cadangan USDC dan imbalan yang dibayarkan kepada pengguna.
Pentingnya Regulasi terhadap USDC
Bagaimana CLARITY Act mendefinisikan program hasil stablecoin yang diperbolehkan akan menentukan apakah aliran pendapatan tersebut dapat bertahan dalam bentuknya saat ini atau harus direstrukturisasi.
Peluncuran Agentic Market perusahaan pada hari Senin, yang mengarahkan transaksi agen AI melalui USDC di atas protokol x402, menambah dimensi baru pada kepemilikan USDC-nya. Jika volume transaksi stablecoin dari agen AI tumbuh sesuai prediksi Armstrong, perlakuan regulasi terhadap ekonomi dasar USDC akan semakin penting untuk dilindungi.
Kesimpulan
Dengan demikian, pengeluaran sebesar $1,07 juta untuk lobbying di Q1 dapat dianggap sebagai investasi yang wajar untuk melindungi eksposur tersebut. Armstrong membalikkan penolakannya terhadap CLARITY Act pada Maret 2026, dengan Coinbase secara publik menyatakan kesiapan untuk berkontribusi agar undang-undang tersebut disahkan.
Oleh karena itu, periode lobbying di Q1 mencerminkan baik penolakan maupun pembalikan posisi, serta keterlibatan berkelanjutan dalam pelaksanaan GENIUS Act yang sudah menjadi undang-undang. Bagi perusahaan dengan basis pendapatan seperti Coinbase, pengeluaran sebesar $1,07 juta untuk lobbying kuartalan adalah biaya operasional standar bagi peserta industri yang memiliki eksposur langsung terhadap legislasi federal yang tertunda. Yang membedakan Q1 Coinbase dari kuartal sebelumnya adalah bahwa legislasi yang dilobby adalah aktif, signifikan, dan mengalami perkembangan selama periode yang dicakup.
