Peluncuran ETF Baru oleh OranjeBTC
Perusahaan perbendaharaan Bitcoin Brasil, OranjeBTC, berencana untuk meluncurkan ETF baru yang berfokus pada pendapatan di B3 pada awal September. Langkah ini akan memberikan akses kepada investor lokal untuk berinvestasi dalam saham preferen yang diterbitkan oleh perusahaan perbendaharaan Bitcoin AS, yaitu Strategy dan Strive.
Digital Yield ETF (DIGY11)
Digital Yield ETF, atau DIGY11, akan melakukan distribusi bulanan dalam reais Brasil dan melindungi eksposurnya terhadap dolar AS, sesuai dengan rilis perusahaan.
Portofolio awal ETF ini diharapkan akan sangat terkonsentrasi pada saham preferen STRC milik Strategy, dengan laporan dari Exame menyebutkan bahwa STRC akan mewakili 95% dari total portofolio, sementara alokasi sisanya akan diberikan kepada SATA milik Strive. Pengumuman resmi dari OranjeBTC mengonfirmasi kedua sekuritas tersebut dan menegaskan bahwa STRC akan memiliki bobot terbesar, meskipun tidak menyebutkan angka pasti 95%.
Metodologi dan Distribusi
DIGY11 tidak akan memegang Bitcoin secara langsung. Sebagai gantinya, ETF ini akan melacak Indeks Ekuitas Preferen Perbendaharaan Bitcoin MarketVector BRL Hedged, yang memilih saham preferen dari perusahaan terdaftar dengan neraca yang kuat terhadap Bitcoin. Metodologi ini mempertimbangkan faktor-faktor seperti likuiditas, cadangan Bitcoin, leverage, dan sejarah distribusi.
OranjeBTC memperkirakan distribusi tahunan setara dengan “CDI ditambah sekitar 3% hingga 5%” berdasarkan kondisi pasar saat ini. Perkiraan ini tidak termasuk perubahan harga saham DIGY11 dan tidak menjamin pengembalian bagi investor. Dana ini akan mengenakan biaya manajemen tahunan sebesar 0,90%, dengan total biaya diperkirakan mencapai 1,30%, menurut laporan lokal.
Detail Dividen dan Kinerja
Satu detail yang berubah dari beberapa laporan awal tentang DIGY11 adalah tingkat dividen tahunan STRC untuk bulan Agustus yang kini tercatat sebesar 12%, bukan 12,5%. Tingkat ini bersifat variabel dan dapat disesuaikan setiap bulan. Strategy juga menyatakan bahwa sekuritas preferennya tidak dijamin oleh kepemilikan Bitcoin-nya dan bahwa dividen di masa depan tidak dijamin.
Meskipun sekuritas tersebut diperdagangkan di bawah nilai nominal sebesar $100, Strategy mempertahankan tingkat dividen STRC untuk bulan Agustus di 12%. STRC membayar distribusi tunai dua kali sebulan setelah perubahan yang disetujui pemegang saham yang diterapkan tahun ini.
Sementara itu, SATA milik Strive saat ini memiliki tingkat tahunan sebesar 13%. Hasil terbaru perusahaan menunjukkan bahwa mereka telah melakukan pembayaran dividen selama 44 hari kerja berturut-turut hingga 7 Agustus. Strive juga telah mengalihkan SATA ke dividen tunai harian dengan tingkat tahunan 13% mulai 16 Juni.
Ekspansi dan Harapan
DIGY11 memperluas jangkauan OranjeBTC di luar sekadar memegang Bitcoin di neraca sendiri. Perusahaan ini memasuki pasar publik tahun lalu setelah melakukan merger terbalik. OranjeBTC melakukan debutnya di B3 dengan perbendaharaan 3.650 BTC, memposisikan sahamnya sebagai alternatif lain untuk mendapatkan eksposur terkait Bitcoin.
Brasil juga telah mengembangkan pasar untuk produk investasi kripto yang terdaftar. Data B3 menunjukkan bahwa dana kripto dan ETF memegang R$13,7 miliar dalam aset bersih dengan sekitar 576.000 investor pada April 2025.
DIGY11 berbeda dari ETF Bitcoin konvensional karena pengembaliannya tergantung terutama pada harga saham preferen, distribusi dari penerbit, lindung nilai mata uang, dan biaya dana, bukan melacak BTC secara langsung. OranjeBTC mengharapkan DIGY11 untuk mulai diperdagangkan di B3 pada awal September, tetapi belum mengumumkan tanggal perdagangan pertama yang pasti.
ETF ini diharapkan menawarkan likuiditas harian, distribusi bulanan yang dinyatakan dalam reais, dan pengungkapan harian tentang portofolio serta nilai aset bersihnya. Tolok ukur juga dapat menambahkan sekuritas preferen perbendaharaan Bitcoin lainnya jika penerbit memenuhi kriteria kelayakannya. Bagi investor, variabel utama setelah peluncuran akan menjadi harga STRC dan SATA, tingkat dividen masa depan mereka, biaya lindung nilai, dan perubahan bobot portofolio. Premi CDI yang diproyeksikan tetap merupakan perkiraan dan bukan pengembalian yang dijanjikan.
