ETF XRP Menarik Investasi Baru
Dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) XRP baru-baru ini muncul dalam pengaturan jaminan institusional dan berhasil menarik investasi baru pada 8 September. Hal ini menunjukkan dua indikasi penting mengenai peran mereka yang semakin berkembang di pasar AS. Sebuah pengajuan regulasi dari Charles Schwab Family of Funds mencakup delapan item jaminan ETF XRP yang bernilai sekitar $11,39 juta. Secara terpisah, lima produk XRP yang dilacak oleh SoSoValue mencatat aliran bersih hampir $2 juta selama sesi perdagangan pada hari Selasa.
Pengungkapan Jaminan dan Perjanjian Pembelian Kembali
Pengungkapan jaminan tersebut tidak menunjukkan bahwa Charles Schwab membeli ETF XRP atau memegang cryptocurrency yang mendasarinya. Sebaliknya, saham-saham tersebut digunakan untuk mengamankan perjanjian pembelian kembali antara Schwab Prime Advantage Money Fund dan dua pihak lawan di Wall Street. Schwab Prime Advantage Money Fund melaporkan jaminan tersebut dalam Form N-MFP3 yang diajukan ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS pada 8 September, dengan laporan yang mencakup portofolio dana per 31 Agustus.
Tinjauan terhadap XML dasar pengajuan tersebut mengidentifikasi delapan entri ETF XRP dari Bitwise, Canary Capital, Franklin Templeton, dan Grayscale, dengan nilai jaminan yang dilaporkan total sekitar $11,39 juta.
Perhitungan ini mencerminkan nilai agregat dari semua delapan item dalam pengajuan SEC. Dua entri dari Canary memiliki jumlah saham dan nilai yang identik, tetapi termasuk dalam perjanjian pembelian kembali JPMorgan yang terpisah. Oleh karena itu, mereka dilaporkan sebagai item terpisah, meskipun dokumen tersebut tidak menetapkan apakah mereka mewakili blok saham yang secara ekonomi berbeda.
Perbandingan dengan Pengajuan Sebelumnya
Perkiraan sebelumnya sekitar $4,8 juta hanya menghitung tiga entri: $1,01 juta dalam saham Grayscale, $3,07 juta dalam saham Canary, dan $702.000 dalam saham Franklin. Ini mengecualikan lima entri jaminan ETF XRP yang terdapat di tempat lain dalam pengajuan yang sama. ETF Ripple-native Franklin juga ada dalam pengajuan Schwab dengan nilai jaminan $701.981,70. Grayscale, Canary, dan Franklin semuanya berada dalam satu dana.
Transaksi Repo dan Jaminan
Sekuritas tersebut muncul sebagai jaminan untuk perjanjian pembelian kembali, yang biasa dikenal sebagai repos. Dalam transaksi repo, sebuah dana pasar uang menyediakan uang tunai jangka pendek kepada pihak lawan, yang kemudian mentransfer sekuritas sebagai jaminan dan setuju untuk membelinya kembali berdasarkan ketentuan yang ditentukan. Form N-MFP3 mengharuskan dana pasar uang untuk menggambarkan sekuritas yang mengamankan investasi repo mereka.
Instruksi pengajuan SEC secara tegas mendefinisikan sekuritas yang terdaftar sebagai jaminan.
JPMorgan Securities adalah pihak lawan untuk entri ETF XRP yang bernilai sekitar $7,20 juta, sementara BofA Securities menyumbang sisa $4,19 juta. Kolam jaminan tersebut juga mengandung ekuitas konvensional, obligasi, instrumen yang didukung hipotek, dan banyak ETF yang tidak terkait. Oleh karena itu, pengungkapan tersebut tidak menetapkan bahwa Schwab memilih ETF XRP untuk eksposur investasi, dan juga tidak menunjukkan bahwa Schwab menggadaikan saham atau meminjam terhadapnya.
Tren Aliran Investasi
Pengungkapan jaminan tersebut muncul saat ETF XRP mencatat satu-satunya aliran positif yang berarti di antara kategori ETF crypto spot utama AS pada hari Selasa. Lima produk tersebut menarik hampir $2 juta, menurut SoSoValue, dengan aliran bersih kumulatif mereka mencapai sekitar $1,69 miliar. Produk-produk tersebut juga mengumpulkan sekitar $173 juta selama 30 hari sebelumnya, menunjukkan bahwa hasil hari Selasa merupakan bagian dari tren positif yang lebih panjang daripada sesi yang terisolasi.
Sisa pasar ETF crypto AS yang lebih besar bergerak ke arah yang berlawanan. ETF Bitcoin spot mencatat sekitar $46,65 juta dalam aliran bersih gabungan pada 8 September, dengan GBTC Grayscale memimpin penarikan dengan sekitar $65,51 juta dalam penebusan. Aliran positif ke IBIT BlackRock, BITB Bitwise, ARKB Ark, dan 21Shares, serta MSBT Morgan Stanley sebagian mengimbangi jumlah tersebut, dengan keempat produk tersebut menambah sekitar $41 juta.
Kesimpulan
Dua titik data tersebut tidak boleh digabungkan menjadi satu ukuran permintaan institusional. Aliran ETF melacak penciptaan dan penarikan bersih, sementara pengungkapan jaminan mengidentifikasi sekuritas yang dijaminkan untuk mendukung transaksi keuangan. Pengajuan Schwab menunjukkan bahwa saham ETF XRP memenuhi syarat untuk memasuki kolam jaminan repo yang disusun oleh dealer sekuritas besar.
Data aliran hari Selasa menunjukkan bahwa investor menambahkan modal bersih yang moderat ke produk XRP, sementara Bitcoin dan kategori utama lainnya mengalami penarikan. Permintaan ETF XRP sudah menguat sebelum pengajuan tersebut muncul. Dalam liputan terkait, produk-produk tersebut mencapai volume perdagangan rekor saat aliran kumulatif melampaui $1,57 miliar pada bulan Agustus, dan total SoSoValue terbaru memperpanjang angka tersebut menjadi sekitar $1,69 miliar.
Pengajuan lain juga menunjukkan kepemilikan langsung oleh perusahaan keuangan, dengan Goldman Sachs mengungkapkan $86,5 juta di lima ETF XRP untuk kuartal kedua tahun 2026 setelah melaporkan tidak ada eksposur semacam itu pada akhir kuartal sebelumnya. Laporan bulanan N-MFP3 mendatang akan menunjukkan apakah ETF XRP tetap berada di kolam jaminan repo Schwab setelah perjanjian yang diungkapkan jatuh tempo atau diperpanjang. Laporan aliran dana harian akan secara terpisah menunjukkan apakah permintaan investor terus berlanjut setelah intake bulanan $173 juta yang baru-baru ini terjadi.
