스테이블코인 규제: 글로벌 경쟁 속에서의 행보
워싱턴이 스테이블코인 규제를 도입하는 가운데, 베이징에서는 뒤처지는 위험을 감수하기보다는 밀접하게 따라잡아야 한다는 경고의 목소리가 커지고 있다. 중국은 스테이블코인에 점차 열려 있는 모습이나, 여전히 주저하는 경향이 있다. South China Morning Post에 따르면, 최근 발표된 국영 매체의 기사는 정책 입안자들에게 지체하지 말고 “스테이블코인의 트렌드에 적응하라”고 촉구하고 있다.
이 기사는 인민일보 산하 금융 출판물인 Securities Times에서 발표되었으며, 중국 당국이 위안화 지원 스테이블코인 개발을 시작하고, 미국이 스테이블코인 법안을 통과시킨 만큼 규제 마련을 촉구하는 내용을 담고 있다.
미국은 규제된 발행자에게 달러 연동 디지털 토큰의 발행을 허가했다. 중국의 분석가와 관계자들은 미국의 이른 출발이 디지털 무역에서 달러의 지배력을 강화시키고, 위안화가 뒤처질 수 있다는 우려를 내비치고 있다.
스테이블코인과 위안화의 미래
Securities Times는 스테이블코인을 “신흥 결제 도구”로 묘사하며, 리스크가 존재하는 동시에 무시할 수 없는 장점을 제공한다고 강조했다. “위안화 지원 스테이블코인은 가급적 조속히 개발되어야 한다”는 산업 내부자들의 광범위한 합의도 확인되었다. 이는 중국의 불안이 자리 잡고 있는 지점이기도 하다.
이 매체는 “위안화의 글로벌 사용을 촉진하기 위해 중국이 스테이블코인을 적극적으로 규제하고, 따라서 위안화의 국제화를 진전시키는 것이 더 나은 해결책이 될 수 있다”고 언급했다.
무역 긴장이 고조되는 가운데 베이징이 행동할 것을 요구하는 목소리가 증가하고 있다. 상하이 금융연구소의 부소장인 리우샤오춘은 이 매체에 위안화 기반의 스테이블코인이 중국이 혁신과 금융 보안을 균형 있게 유지하는 데 도움을 줄 것이라고 말했다.
홍콩과 미국의 스테이블코인 규제 상황
홍콩은 이미 앞서 나아가고 있다. 8월에는 스테이블코인 발행자를 위한 라이선스 제도를 도입할 예정이다. 그러나 중국 본토에서는 암호화폐 거래가 금지되어 있으며, 규제 당국은 현재로서는 이 상황에 대한 변화 의지가 별로 없다. 반면, 미국은 계속해서 규제를 진전시키고 있다.
지난 주 상원은 스테이블코인 발행의 기본 규칙을 설정하는 GENIUS 법안을 통과시켰으며, 이 법안은 자산 보유 및 자금 세탁 방지법 준수를 요구한다. 이 법안은 양당의 지지를 받아 통과되었지만, 엘리자베스 워런 상원 의원을 포함한 몇몇 민주당원들은 잠재적인 이해 관계의 충돌에 대해 우려의 목소리를 냈다.
그럼에도 불구하고 산업 관계자들은 이 조치를 반기고 있다. GENIUS 법안을 지지하는 MIT의 Cryptoeconomics Lab 설립자인 크리스찬 카탈리니는 ABC 뉴스에 이 법안이 “경쟁과 혁신의 물꼬를 열어준다”고 전하며, 소비자들이 실질적인 혜택을 누릴 것이라고 말했다.
중국의 미래와 스테이블코인
중국국제금융공사(CICC) 분석가들은 이와 관련된 함의를 간과해서는 안 된다고 강조한다. 이 주의 메모에서 그들은 대부분의 스테이블코인이 여전히 미국 달러에 연동되어 있다고 지적하며, 이는 달러의 위상을 강화하고 거래 비용을 줄이며, 달러 기반 거래를 용이하게 함으로써 미국 통화의 국제적 사용을 촉진하는 요인이 되고 있다고 설명하였다.
이러한 디지털 달러의 인기가 높아져 미국 재무부 채권에 대한 글로벌 수요도 증가할 것으로 예상된다. 그러나 증가는 지리적 긴장과 미국의 부채 수준에 대한 우려가 결국 달러에 대한 신뢰를 저하시킬 수 있다고 경고했다.
이는 위안화 지원 스테이블코인을 포함한 다른 디지털 통화에 기회를 제공할 수 있음을 시사한다. 전 중국 중앙은행 총재 저우샤오촨은 “스테이블코인의 출현이 글로벌 경제의 일정 부분에서 ‘달러화’를 가속화할 수 있다고 경고했다.
결론
보도 시점에서 스테이블코인은 CoinGecko에 따르면 2,610억 달러 규모의 시장을 보유하고 있으며, 그 중 약 97%가 달러에 연동되어 있고, 14억 달러 이상이 미국 재무부로부터 지원받고 있다. 중국 사회과학원 산하 금융개발연구소의 고위 연구원 저우타이후이는 SCMP와의 인터뷰에서 해외 위안화 기반 스테이블코인이 “최소한 최대한 빨리” 홍콩에서 발행되고, 궁극적으로 중국의 자유 무역 구역으로 확대되어야 한다고 주장했다.
한편, 중국은 병행하여 디지털 위안화(e-CNY)와 관련된 노력을 강화하고 있다. 같은 루자저이 포럼에서 중앙은행의 현재 총재인 판궁셩은 이 통화의 국제 운영 센터를 상하이에 설립하겠다고 약속하며, 달러에 과도하게 의존하지 않는 “다극적인” 글로벌 통화 시스템에 대한 베이징의 비전을 재확인하였다.
그는 “다극적인 국제 통화 시스템을 개발하는 것은 주권 통화 국가에 대한 정책 제약을 강화하고, 시스템의 회복력을 향상시키며, 글로벌 금융 안정을 더욱 잘 유지할 수 있도록 도와줄 것”이라고 말했다. 그러나 위안화가 글로벌 경쟁에서 성공하기 위해서는 여전히 여러 장애물에 직면해 있다. 모건 스탠리의 분석가들은 연구 보고서에서 위안화 지원 스테이블코인의 의미 있는 상승은 자본 통제를 완화하고 중국 통화에 대한 광범위한 수용을 필요로 한다고 지적하였다.
