스트라이크의 새로운 비트코인 담보 대출 상품
스트라이크가 새로운 비트코인 담보 대출 상품을 출시했습니다. 이 대출 상품은 최대 45%의 담보 비율과 6개월의 대출 기간을 제공하며, 이자율은 약 10.7%에서 14.2% 사이입니다. 비트코인 가격이 하락하더라도 청산이 발생하지 않지만, 차용자가 제때 상환하지 않으면 담보를 잃을 위험이 있습니다.
스트라이크는 극심한 시장 변동성 기간 동안 암호화폐 차용자들이 직면하는 가장 큰 문제 중 하나인 강제 청산을 해결하기 위해 이 상품을 개발했습니다. 이 새로운 상품은 마진 콜과 가격 기반 청산을 완전히 제거하여, 고객이 암호화폐 가격이 급격히 하락하더라도 비트코인 담보를 유지할 수 있도록 설계되었습니다.
“이 상품은 비트코인 담보가 시장 가격 하락으로 인해 판매되지 않도록 보장하여 이러한 위험을 제거하도록 설계되었습니다.” – 잭 말러스, 스트라이크 CEO
그러나 이러한 추가 보호는 비용이 발생합니다. 차용자는 더 높은 이자율, 짧은 상환 기간 및 엄격한 상환 요건에 직면하게 됩니다. 스트라이크의 CEO인 잭 말러스는 이 대출 상품이 2025년 5월에 출시된 회사의 원래 비트코인 대출 상품에 대한 고객 피드백을 바탕으로 개발되었다고 밝혔습니다.
이후의 약세장에서 비트코인은 정점에서 최저점까지 약 54% 하락했으며, 이로 인해 담보 가치가 요구 기준 이하로 하락한 많은 차용자들이 청산되었습니다. 스트라이크는 마진 콜에 의존하는 대신 비트코인의 변동성에 대한 헤지 비용을 충당하기 위해 차용자에게 더 높은 연이율(APR)을 부과하고 있습니다.
회사의 최대 담보 비율은 45%로, 고객이 100,000달러 상당의 비트코인을 담보로 예치할 경우 최대 45,000달러를 대출받을 수 있습니다. 대출 기간은 6개월로 제한되며, 차용자는 제때 상환해야 합니다. 시장 움직임만으로는 청산이 촉발되지 않지만, 상환 의무를 이행하지 않으면 여전히 담보를 잃을 수 있습니다.
스트라이크의 변동성 방지 대출은 회사의 표준 비트코인 대출 상품보다 2.95%포인트 높은 APR을 가지고 있습니다. 현재 스트라이크의 일반 대출은 7.75%에서 11.25% 사이의 이자율을 부과하고 있으므로, 새로운 상품을 이용하는 차용자는 약 10.7%에서 14.2% 사이의 이자율을 지불할 수 있습니다.
말러스는 추가 이자가 스트라이크와 고객을 큰 가격 변동으로부터 보호하는 시장 헤지를 구매하는 데 사용된다고 설명했습니다. 이 출시는 비트코인 담보 대출이 투자자들의 관심이 커지고 있음에도 불구하고 채택에 어려움을 겪고 있는 가운데 이루어졌습니다.
최근 암호화폐 대출 플랫폼인 레드(Ledn)의 보고서에 따르면, 조사에 응답한 암호화폐 투자자의 88%가 암호화폐 담보 대출을 고려할 것이라고 응답했지만, 실제로 그렇게 한 비율은 14%에 불과했습니다. 이 보고서는 시장 변동성과 대출 플랫폼에 대한 신뢰 부족이 이러한 관심과 채택 간의 격차의 주요 원인이라고 밝혔습니다.
비트코인의 극적인 가격 변동 이력은 담보 대출을 위험하게 만들었습니다. 말러스는 비트코인이 지난 12년 중 10년 동안 최소 30% 하락을 경험했으며, 2014년 이후 4번에 걸쳐 50% 이상의 하락을 겪었다고 말했습니다. 이러한 큰 조정은 종종 암호화폐 대출 부문에서 자동 청산을 촉발하여 차용자들이 비트코인을 저가에 판매하도록 강요했습니다.
일부 분석가들은 스트라이크의 접근 방식이 이 오랜 문제를 해결할 수 있다고 믿고 있습니다. 비트코인 투자자 프레드 크루거는 가격 기반 청산을 제거하면 약세장에서 비트코인의 가장 큰 구조적 약점 중 하나를 없앨 수 있다고 주장했습니다. 일시적인 가격 하락이 차용자를 포지션에서 강제로 내보내는 대신, 차용자가 대출을 상환할 수 없는 경우에만 디폴트가 발생할 것입니다. 이는 시장 하락 시 강제 매도를 줄이고 대출 활동을 안정화하는 데 도움이 될 수 있습니다.
이 상품은 다른 사람들로부터도 긍정적인 피드백을 받았습니다. 바이브스 캐피탈 매니지먼트의 회장인 롭 토핑은 이 상품을 청산 위험 없이 단기 유동성을 찾는 차용자에게 유용한 옵션으로 설명했지만, 이자율이 상대적으로 비싸다는 점은 인정했습니다.
