블록체인 기술과 증권의 혁신
블록체인 기술은 증권에 대해 폭넓고 혁신적인 사용 사례를 제공할 가능성을 가지고 있으며, 전통 규정 및 법규가 고려하지 않은 새로운 형태의 시장 활동을 촉진할 수 있다는 의견이 제기되었습니다. 이와 관련하여 미 증권거래위원회(SEC) 의장인 폴 앳킨스는 5월 12일 위원회에서 열린 토큰화 및 디지털 자산에 대한 원탁회의에서 기조연설을 하였습니다. 그는 “SEC의 새로운 시대를 환영하며 정책 결정이 더 이상 임시 방편이 아닌 기반 위에 세워질 것“이라고 밝혔습니다.
규제의 방향성과 목표
앳킨스 의장은 위원회가 기존의 규제, 해석 및 면제 권한을 활용하여 시장 참여자에게 적합한 기준을 설정할 것이라고 강조했으며, 주요 우선 사항은 증권의 발행, 보관 및 거래를 위한 명확한 규칙을 수립하여 법을 위반하는 나쁜 행위를 억제하는 합리적인 규제 프레임워크를 개발하는 것이라고 밝혔습니다.
“SEC가 암호 자산을 증권으로 간주할 수 있는 경우에 대한 명확하고 합리적인 지침“을 마련하는 데 주력할 것이라고 그는 덧붙였습니다.
또한 중개인이 자신의 플랫폼에서 증권과 비증권을 혼합할 수 있는 다양한 투자 제품을 제공할 수 있도록 허용할 것이라고 강조하며, 앳킨스 의장의 접근 방식은 강제적 규제 방식을 채택했던 전 SEC 의장 게리 겐슬러와는 차별화된다고 평가받고 있습니다.
증권의 진화와 토큰화
앳킨스 의장은 증권의 토큰화를 오디오 형식의 변화에 비유하였습니다. 그는 비닐에서 카세트, 디지털 소프트웨어로의 전환이 각 변환마다 기기 및 애플리케이션 간의 호환성과 상호 운용성을 증대시켰다고 설명하며, 이러한 발전이 궁극적으로 스트리밍 콘텐츠 비즈니스 모델을 탄생시켰다고 강조했습니다. 이 변화로 인해 “소비자와 미국 경제에 큰 혜택이 돌아갔다“고 하였습니다.
증권의 토큰화는 전통 금융과 암호화폐의 교차점에서 지속적으로 논의되고 있는 주제로, 블랙록과 프랭클린 템플턴 등의 자산 관리 회사들이 각각 BUIDL 및 BENJI 토큰화된 미국 국채 펀드를 통해 이미 이 분야에 뛰어들었으며, 로빈후드는 유럽 소매 투자자들이 토큰화된 미국 증권을 거래할 수 있도록 블록체인 구축을 고려하고 있습니다.
토큰화된 증권의 장점
토큰화된 증권은 빠른 결제 시간, 전통 금융 인프라에 대한 의존도 감소, 접근성 향상 등의 특징 덕분에 기업 및 중개업체의 큰 관심을 받고 있습니다. 또한 토큰화는 historically 비유동적이었던 자산 클래스에 유동성을 제공하는 데에도 기여할 수 있습니다.
RWA.xyz에 따르면, 온체인상의 실제 자산은 현재 226억 달러로, 지난 30일 동안 7.6% 증가하였습니다. 여기에는 국채와 같은 실제 자산에 의해 뒷받침되는 스테이블코인이 포함되지 않습니다. 5월 12일 기준 스테이블코인의 총 시장 자본은 2,430억 달러이며, DefiLlama의 데이터에 따르면 Tether의 USDt의 시장 가치는 1,506억 달러에 달합니다.
