모건 스탠리의 이더리움 및 솔라나 ETP 출시
모건 스탠리 투자 관리부는 이더리움과 솔라나를 추적하는 상장지수상품(ETP)을 출시하여 월가 은행의 디지털 자산 라인업을 비트코인을 넘어 확장했습니다. 화요일에 발표된 모건 스탠리 이더리움 트러스트와 모건 스탠리 솔라나 트러스트는 각각 MSSE와 MSOL이라는 티커로 NYSE Arca에서 거래됩니다.
ETP의 구조와 수수료
MSSE는 이더의 성과를 추적하는 것을 목표로 하며, MSOL은 솔라나 네트워크의 기본 자산인 SOL을 따릅니다. 두 제품 모두 연간 관리 수수료가 0.14%로, 미국의 저비용 암호화폐 상장지수상품 중 하나로 자리잡고 있습니다. 이 출시는 자금의 등록 및 상장 절차 완료 후 이루어졌습니다.
“모건 스탠리는 MSSE와 MSOL을 공식적으로 상장지수상품으로 분류합니다.”
이들은 현물 암호화폐 ETF와 마찬가지로 디지털 자산을 보유하고 있으며, 투자자들이 지갑이나 개인 키를 관리하지 않고도 전통적인 중개 계좌를 통해 가격 노출을 얻을 수 있게 합니다. 두 제품은 보유 자산의 일부를 스테이킹하여 블록체인 보상을 받을 수 있습니다.
스테이킹과 수익 구조
스테이킹은 거래를 검증하고 지분 증명 네트워크를 안전하게 하기 위해 토큰을 커밋하는 과정을 포함합니다. 규제 서류에 따르면 MSSE는 이더의 50%에서 80%를 스테이킹할 계획이며, MSOL은 솔라나 보유 자산의 최대 100%를 스테이킹할 수 있습니다. 서비스 제공업체와 수탁자는 스테이킹 보상의 최대 5%를 보유하며, 나머지 보상은 자금에 할당됩니다.
그러나 수익은 여전히 ETH와 SOL 가격 변동에 크게 의존하며, 스테이킹은 추가적인 운영, 유동성 및 네트워크 위험을 초래합니다.
시장 반응과 경쟁
모건 스탠리의 진입은 미국 암호화폐 펀드 시장 전반에 걸쳐 수수료 압박을 증가시킬 수 있습니다. 0.14%의 수수료는 많은 경쟁 이더리움 및 솔라나 제품에 부과되는 관리 수수료보다 낮지만, 투자자들은 또한 추적 차이와 각 발행자가 스테이킹 수익을 분배하는 방식을 고려해야 합니다.
“MSSE와 MSOL은 미국 은행과 제휴된 자산 관리자가 발행한 최초의 이더리움 및 솔라나 상장지수상품입니다.”
이들의 출현은 미국 투자자들에게 과세 가능한 중개 및 적격 투자 계좌를 통해 암호화폐 노출을 얻을 수 있는 또 다른 규제된 경로를 제공합니다.
모건 스탠리의 디지털 자산 전략
모건 스탠리는 올해 초 MSBT 티커로 거래되는 모건 스탠리 비트코인 트러스트로 시장에 진입했습니다. 이 비트코인 제품은 7월 24일 기준으로 약 3억 9,200만 달러의 순 자산을 보유하고 있다고 자산 관리자의 제품 페이지에 나와 있습니다. 이 은행은 또한 E TRADE를 통해 직접 암호화폐 접근을 확장하고 있습니다.
모건 스탠리는 디지털 자산에 초점을 맞춘 국가 신탁 은행 설립을 위해 별도로 신청했습니다. 기관 암호화폐 시장에서의 역할은 자사 제품을 넘어 확장되고 있으며, LMAX 그룹은 최근 모건 스탠리와 KBW를 임명하여 거래 회사의 가치를 최대 50억 달러로 평가할 수 있는 잠재적 매각 또는 상장에 대해 검토하고 있습니다.
결론
모건 스탠리의 출시는 미국 암호화폐 펀드에 대한 불균형한 시기에 이루어집니다. SoSoValue 데이터에 따르면 비트코인 ETF는 7일간의 유입 흐름 이후 3일 연속 순 유출을 기록했습니다. 이더리움 펀드는 지난 8거래일 중 6일 동안 순 유입을 기록했습니다. 이러한 혼합된 수치는 암호화폐 시장 전반에 걸쳐 재차 약세가 나타나는 것과 일치합니다.
그럼에도 불구하고 이번 출시는 전통 금융 회사들이 가격이 약세를 보이는 가운데 디지털 자산 제품을 계속 구축하고 있는 시기에 모건 스탠리의 암호화폐 제공을 확장합니다. MSSE와 MSOL에 대한 초기 거래량과 자산 유입은 은행의 브랜드, 낮은 수수료 및 스테이킹 구조가 기존 경쟁자들로부터 투자자를 유치할 수 있는지를 보여줄 것입니다.
