Pagbabago sa Regulasyon ng Cryptocurrency
Ayon sa ulat ng CertiK para sa 2026, ang mga pagtatalo kung ang isang token ay itinuturing na seguridad o hindi ay hindi na ang pangunahing isyu; ang tunay na banta ngayon ay ang pagpapatupad ng Anti-Money Laundering (AML). Sa unang kalahati ng 2025, higit sa $900 milyon ang ipinataw na multa kaugnay ng AML, na nagpapakita ng determinasyon ng mga regulator na parusahan ang mga kakulangan sa Know Your Transaction (KYT), screening ng sanctions, at pag-uulat ng kahina-hinalang aktibidad.
Sa halip na habulin ang mga edge-case na laban sa Howey test, mas pinili ng mga regulator na tumutok sa mga kakulangan sa pagsunod. Kung hindi mo maipakita ang matibay at real-time na AML tooling sa lahat ng wallets, counterparties, at daloy ng transaksyon, ikaw ay itinuturing na isang regulatory outlier, kahit gaano pa kalinis ang hitsura ng iyong tokenomics sa papel.
Estruktural na Pagbabago sa Pagsunod
Ipinapakita ng ulat na ito ang isang estruktural na pagbabago patungo sa isang “malakas na panahon ng pagsunod”, kung saan ang mga balangkas sa U.S., EU, UK, at mga pangunahing hub sa Asya ay nakalagay na, at ang mga bukas na tanong ay nakatuon sa pagpapatupad, hindi sa mga pangunahing prinsipyo.
“Sa ganitong konteksto, ang AML ay nagiging isang one-button kill-switch: umaasa ang mga regulator sa mga bangko, payment processors, at centralized exchanges upang i-freeze, i-de-risk, o i-exit ang mga hindi sumusunod na proyekto nang hindi kinakailangang magpasa ng mga bagong batas.”
Mga Kinakailangan sa Seguridad at Audit
Sa teknikal na aspeto, itinuturo ng CertiK na ang mga audit sa seguridad ng smart contract ay lumipat mula sa isang nice-to-have badge sa isang website patungo sa isang de facto na kinakailangan para sa lisensya at listahan. Para sa mga seryosong protocol, kinakailangan na ngayon ang mga paulit-ulit na audit mula sa mga kinikilalang kumpanya upang makapasok sa mga risk committee ng centralized exchanges o institutional desks.
Samantala, ang mga stablecoin ay nagiging mas nakatuon sa isang makitid na regulatory template: ganap na nakalaan, transparent na sinusuportahan, at inilabas ng mga lisensyadong entidad na napapailalim sa bank-like supervision. Ang trend na ito ay nagpapaliit sa disenyo para sa mga algorithmic o under-collateralized na modelo at nag-uugnay sa mga issuer ng stablecoin sa mga tradisyunal na prudential norms.
Konklusyon para sa mga Tagabuo
Ang pinakapayak na katotohanan para sa mga tagabuo ay brutal ngunit malinaw: ang baseline capital expenditure (CapEx) ngayon ay kinabibilangan ng multi-jurisdiction licensing, tuloy-tuloy na AML/KYT infrastructure, at mga paulit-ulit na audit. Kung wala ang mga ito, epektibong na-box out ka mula sa institutional capital, mga payment partners, at mga top-tier centralized listings, kahit gaano pa kalakas ang hitsura ng iyong product-market fit sa on-chain.
