Panimula
Nagsusulong ang South Korea ng pansamantalang gabay sa lisensya ng stablecoin habang inaasahang matatapos ng mga mambabatas ang mas malawak na Digital Asset Basic Act. Ayon sa isang ulat ng Hashed Open Research at Solana Policy Institute na inilathala noong Hulyo 29, ang ulat ay nagbubuod ng isang symposium na ginanap noong Hunyo 23, kung saan dumalo ang mga mambabatas, abogado, at mga kinatawan mula sa industriya ng digital asset.
Mga Rekomendasyon ng Ulat
Inirerekomenda ng ulat ang isang phased approach na tumutukoy sa mga isyu ng stablecoin, mga pagbabayad, at mga banyagang token habang patuloy na nakikipag-ayos ang mga mambabatas sa isang komprehensibong balangkas para sa merkado. Ang mga rekomendasyon ay advisory at hindi nagbabago ng kasalukuyang batas. Ipinagtanggol ng ulat na ang paghihintay para sa buong Digital Asset Basic Act ay maaaring mag-iwan sa mga negosyo na walang malinaw na mga patakaran para sa pag-isyu o paggamit ng mga stablecoin na nakabatay sa won.
Pansamantalang Gabay at Estruktura
Inirerekomenda nito ang pansamantalang gabay sa lisensya, mga pinapayagang aktibidad, at mga serbisyo sa pagbabayad upang makapaghanda ang mga regulated na kumpanya bago magkabisa ang huling batas. Pinayuhan din ni Kim Hyo-bong, isang partner mula sa Bae, Kim & Lee, ang South Korea na isaalang-alang ang pagpapatupad ng European Union ng Markets in Crypto-Assets Regulation. Ang mga probisyon ng stablecoin ng MiCA ay nagsimulang ipatupad noong Hunyo 30, 2024, anim na buwan bago naging ganap na naaangkop ang balangkas.
Modelo ng Pagmamay-ari
Sinabi ni Ahn Do-geol, isang mambabatas mula sa Democratic Party, na ang mga tagagawa ng patakaran ay isinasaalang-alang ang isang “kompromiso” kung saan ang mga bangko ay mananatili sa mayoryang pagmamay-ari ng mga nag-isyu ng stablecoin habang ang mga fintech o iba pang non-bank na kasosyo ay namamahala sa operasyon. Ang modelo ay hindi pa naipatupad at nananatiling bahagi ng mga negosasyon.
Suporta ng Bank of Korea
Sinusuportahan ng Bank of Korea ang isang bank-led na diskarte dahil sa mga alalahanin sa monetary, foreign-exchange, at financial-stability. Nagbabala ang mga opisyal ng central bank na ang mas madaling conversion sa pagitan ng won at U.S. dollar stablecoins ay maaaring magpahirap sa pamamahala ng daloy ng kapital.
Mga Panukala at Hinaharap na Hakbang
Sinabi ng Financial Services Commission sa National Assembly bago ang isang briefing sa patakaran noong Hulyo 29 na plano nitong ihanda ang isang pinagsamang Digital Asset Basic Act kasama ang namumunong Democratic Party. Sampung digital-asset at stablecoin na mga panukala ang kasalukuyang nakabinbin, ngunit hindi pa inihayag ng regulator ang isang petsa ng pagsusumite o huling wording.
Mga Isyu at Sirkulasyon ng Stablecoin
Inaasahang saklawin ng iminungkahing balangkas ang isyu at sirkulasyon ng stablecoin, pag-uugali ng palitan, mga pagsisiwalat, panloob na kontrol, at katatagan ng sistema. Ang umiiral na Virtual Asset User Protection Act ng South Korea ay pangunahing namamahala sa pag-iingat, hindi patas na kalakalan, at mga proteksyon ng customer, na iniiwan ang mga patakaran sa nag-isyu at estruktura ng merkado para sa ikalawang yugto.
Mga Rekomendasyon sa Patakaran
Hinihimok din ng ulat ng patakaran ang mga mambabatas na tingnan ang higit pa sa pagiging karapat-dapat ng nag-isyu. Ang mas malawak na mga rekomendasyon nito ay sumasaklaw sa mga network ng pagbabayad, pampublikong blockchains, tokenised assets, at mga ugnayan sa pagitan ng mga tradisyunal na merkado at desentralisadong pananalapi.
Konklusyon
Ang mga panukalang ito ay sumasalamin sa mga pananaw ng mga kalahok sa symposium sa halip na napagkasunduang patakaran ng gobyerno. Sinabi ni Kim na dapat tukuyin ng mga tagagawa ng patakaran kung aling mga aktibidad ng digital asset ang maaaring isagawa ng mga bangko at iba pang mga institusyong pinansyal. Ang ulat ay humihiling din ng malinaw na pagtrato sa lisensya para sa mga pagbabayad ng stablecoin at mga patakaran na sumasaklaw sa mga banyagang inisyu na token na inaalok sa mga gumagamit ng Korea.
Ang mga inaasahang tanong sa patakaran ay kinabibilangan kung ang mga banyagang nag-isyu ay dapat magtatag ng lokal na sangay, matugunan ang mga pamantayan ng reserba at pag-iingat, o makakuha ng lokal na pag-apruba. Ang mga detalye na ito ay nananatiling hindi pa natutukoy, kaya ang mga rekomendasyon ng ulat ay hindi dapat ituring na kasalukuyang mga legal na kinakailangan.
Tulad ng naunang iniulat, ang South Korea ay naglatag ng mas malawak na roadmap para sa mga stablecoin na nakabatay sa won kasabay ng mga reporma sa foreign-exchange, mga pilot ng central bank digital currency, at mga tokenised government bonds. Bukod dito, sinabi ng FSC na nais nitong pagsamahin ang sampung nakabinbing panukala sa isang panukalang batas na suportado ng gobyerno sa taong 2026.
Dapat pa ring ayusin ng mga mambabatas ang pagmamay-ari ng bangko, pakikilahok ng non-bank, mga proteksyon ng reserba, at ang pagtrato sa mga banyagang stablecoin. Walang inihayag na boto ng parliyamento o deadline ng pagpapatupad. Bukod dito, walang napatunayang paggalaw sa merkado ng crypto ang direktang nauugnay sa publikasyon ng ulat ng patakaran.
