Pagpahayag ni Brian Armstrong sa mga Gantimpala ng USDC
Sinabi ni Coinbase CEO Brian Armstrong na ang mga gantimpala ng USDC ay hindi dapat ituring na katulad ng interes sa deposito ng bangko. Ipinahayag niya na ang mga fully reserved stablecoins ay may fundamentally na ibang mga panganib kumpara sa fractional-reserve banking.
Ang Labanan sa Patakaran
Ang kanyang mga pahayag ay nagpapalalim sa labanang patakaran na naging isa sa mga pinaka-maimpluwensyang linya ng hidwaan sa pagitan ng mga crypto firm at mga tradisyunal na bangko. Si Brian Armstrong ng Coinbase ay tumutol sa ideya na ang mga crypto platform na nag-aalok ng mga gantimpala sa stablecoin ay dapat sumunod sa parehong mga patakaran sa kapital at likwididad tulad ng mga bangko.
Mga Gantimpala ng USDC
Sa isang panayam noong Setyembre 19 sa Money Rehab, iginiit ni Armstrong na ang mga gantimpala ng USDC ay pangunahing nagmumula sa bahagi ng ekonomiyang kita na nalikha ng mga asset na sumusuporta sa stablecoin, kabilang ang mga short-term U.S. Treasuries. “Kung nais mong humawak ng stablecoin, maaari kang kumita ng gantimpala,” sabi ni Armstrong. “Bakit hindi dapat makinabang ang mga mamimili mula dito?”
Pagkakaiba ng mga Gantimpala at Interes
Mahalaga ang pagkakaibang ito dahil ang mga gantimpala ng stablecoin ay lumitaw bilang isang pangunahing larangan ng labanan sa Washington, kung saan nagbabala ang mga bangko na ang mas mataas na gantimpala ng digital dollars ay maaaring humatak ng mga deposito mula sa tradisyunal na sistemang pinansyal. Ipinakita ni Armstrong ang isang matalim na linya sa pagitan ng mga gantimpala ng USDC at interes sa deposito. “Hindi kami nakikilahok sa fractional reserve lending,” aniya. “Iyan ang kailangan mo ng lisensya ng bangko para dito.”
GENIUS Act at mga Regulasyon
Ang GENIUS Act, na nilagdaan sa batas noong Hulyo 2025, ay nangangailangan sa mga pinahintulutang nag-isyu ng payment stablecoin na panatilihin ang hindi bababa sa one-to-one reserves gamit ang mga karapat-dapat na likwid na asset. Ipinagbabawal din ng batas ang mga nag-isyu mismo na magbayad ng interes o kita, habang iniiwan ang debate sa mga gantimpala na ibinibigay ng mga palitan at iba pang third parties.
Pagsalungat ng mga Bangko
Matinding tinutulan ng mga grupo ng pagbabangko ang ideya na ang isyu ay simpleng tungkol sa pagprotekta sa mga nakaupo. Ang American Bankers Association at iba pang mga grupo ay nag-argue na ang mga gantimpala na nakatali sa mga balanse ng stablecoin ay maaaring gumana tulad ng interes sa deposito at hikbiin ang pera mula sa mga community bank, na humihingi ng mas mahigpit na mga restriksyon sa mga ganitong programa.
Kampanya ng mga Bangko
Inilarawan ni Armstrong ang kampanyang iyon bilang isang pagsisikap ng ilang malalaking bangko na limitahan ang kumpetisyon. “Sa tingin ko, ang pangunahing dahilan ay kumpetisyon,” aniya. “Ayaw lang nilang makipagkumpetensya sa mga stablecoin na nagbabayad ng mas mataas na mga rate.”
Opinyon ng White House Council
Ang White House Council of Economic Advisers ay nagbigay din ng kanilang opinyon. Ang kanilang pagsusuri ay tinatayang ang pagbabawal sa yield ng stablecoin ay magpapataas lamang ng kabuuang pagpapautang ng bangko ng humigit-kumulang $2.1 bilyon, habang naglalagay ng tinatayang $800 milyon taunang gastos sa kapakanan. Tinawag ng mga grupo ng pagbabangko ang mga palagay sa likod ng pagsusuring iyon.
Pag-unlad ng Batas
Sinabi ni Armstrong na ang mga rebisyon sa CLARITY Act ay tumugon sa mga naunang alalahanin ng Coinbase tungkol sa mga gantimpala ng stablecoin. Gayunpaman, ang batas ay nananatiling hindi nalutas. Noong Setyembre 15, tinanggihan ng Senado ang cloture sa mosyon upang ipagpatuloy ang panukalang batas sa pamamagitan ng 49-50, na kulang ng 60 boto na kinakailangan. Ipinapakita nito na ang nakasalang na hidwaan ay buhay na buhay pa.
Konklusyon
Para sa Coinbase, ang mga gantimpala ay maaaring gawing mas kaakit-akit ang mga digital dollars sa mga mamimili. Para sa mga bangko, ang mga katulad na programa ay maaaring gawing direktang kakumpitensya ng mga stablecoin para sa mga deposito. Ang debate ay hindi na simpleng tungkol sa regulasyon ng crypto. Nagiging laban ito kung sino ang makakakuha, mamahagi, at sa huli ay makakakuha ng ekonomiya ng digital dollar. Ang European Central Bank ay naglunsad ng Pontes, na nagbibigay sa mga bangko ng bagong ruta upang ayusin ang mga tokenized asset sa pera ng central bank.
