Industriya ng Cryptocurrency at Stablecoin sa EU
Ang industriya ng cryptocurrency ay nakakuha ng hindi inaasahang tagasuporta sa kanyang laban para sa mga gantimpala ng stablecoin sa EU. Apat na awtoridad sa pananalapi ng Pransya ang humiling sa European Commission na payagan ang mga gantimpalang ito sa ilalim ng ilang mga kondisyon, na sumasalungat sa posisyon ng European Central Bank (ECB) at ng mga pambansang sentral na bangko ng EU.
Mga Kahilingan ng Pranses na Awtoridad
Sa isang pinagsamang tugon kung paano muling suriin ang MiCA, ang Regulasyon ng Mga Pamilihan sa Crypto-Assets ng EU, ang Pranses na Treasury, ang regulator ng merkado na AMF, Bank of France, at ACPR—ang tagapagbantay ng pagbabangko at seguro na nakalakip sa sentral na bangko—ay humiling sa European Commission na payagan ang mga crypto platform at iba pang third-party na magbayad ng mga gantimpala sa mga may-ari ng stablecoin sa ilalim ng ilang mga kondisyon.
Ayon sa mga awtoridad, ang mga gantimpala “ay dapat i-regulate sa halip na ipagbawal nang buo, dahil ito ay may posibilidad na umunlad sa anumang pagkakataon.”
Ang dokumento ay tumutukoy din sa diskarte na kinuha ng U.S. sa ilalim ng GENIUS Act, na nagbabawal sa mga nag-isyu na magbayad ng interes ngunit hindi nagbabawal sa mga gantimpalang ibinibigay ng third-party. Ang apat na institusyon ay nagtatalo na ang ganitong hindi tuwirang kabayaran “ay nagpapababa ng gastos sa paghawak ng EMTs [e-money tokens] at sa gayon ay makakatulong sa 24/7 na pagpapalawak ng mga serbisyong pinansyal.”
Mga Kondisyon para sa mga Gantimpala
Nagbabala rin sila na “ang isang EU framework na mas mahigpit kaysa sa mga pangunahing kakumpitensya sa puntong ito ay maaaring humina sa posisyon ng mga euro-denominated EMTs.” Gayunpaman, sinasabi ng mga awtoridad na ang pahintulot na magbayad ng mga gantimpala ay dapat sumailalim sa apat na kondisyon:
- Ang mga platform na nagbabayad ng mga gantimpala sa stablecoin ay dapat maging transparent sa mga may-ari.
- Iwasan ang pangako ng garantisadong kita.
- Umiwas sa pagmemerkado ng mga gantimpala bilang mga produktong pang-ipon.
- Inirerekomenda ang pagsubaybay sa epekto ng mga gantimpalang ito sa mga deposito sa bangko.
Posisyon ng mga Awtoridad at ECB
Sa kasalukuyang bersyon ng MiCA, parehong ipinagbabawal ang mga nag-isyu ng stablecoin (tulad ng USDC issuer na Circle) at mga crypto platform, kabilang ang mga palitan, na magbayad ng interes sa mga stablecoin sa simpleng paghawak lamang ng mga ito. Samakatuwid, ang mga awtoridad ng Pransya, kabilang ang sentral na bangko ng bansa, ay may ibang posisyon mula sa European System of Central Banks (ESCB) sa mga gantimpalang binabayaran ng mga platform.
“Ang electronic money ay nilalayong gamitin para sa paggawa ng mga pagbabayad at hindi bilang isang paraan ng pag-iimpok.”
Ang mga sentral na bangko ng EU, kabilang ang ECB, na namamahala sa patakarang monetaryo sa eurozone, ay nagtatalo na ang pagbabawal ng MiCA sa pagbabayad sa mga may-ari ng stablecoin ay dapat manatili. Nais din nilang sakupin ng pagbabawal ang mga hindi tuwirang benepisyo, tulad ng mga gantimpala, pagbabawas ng bayarin, at ilang mga benepisyo sa katapatan.
Global na Konteksto at mga Inisyatibo ng mga Bangko
Sa buong mundo, ang mga komersyal na bangko ay nakikipaglaban laban sa mga gantimpala ng stablecoin, na nagsasabing ang mga token na ito ay maaaring mag-alis ng trilyon mula sa mga deposito sa bangko. Kasabay nito, ang mga bangko ay bumubuo ng kanilang sariling mga stablecoin. Naglunsad ang HSBC ng kanilang unang stablecoin para sa 3.3 milyong gumagamit sa Hong Kong, habang ang dose-dosenang mga pangunahing bangko sa Europa ay bumubuo ng isang pinagsamang euro stablecoin sa pamamagitan ng Qivalis consortium.
Mga Pagsusuri at Hinaharap ng MiCA
Ayon sa iniulat ng Bitcoin.com News, isang grupo ng pagtataguyod ng crypto asset ang kamakailan ay nagsabi na higit sa 50,000 mamamayan ng EU ang nag-email sa European Commission, na humihiling na payagan ang mga regulated stablecoin na mag-alok ng mga gantimpala sa mga may-ari at ang mga crypto platform na magbigay ng mga benepisyo tulad ng cashback, mga benepisyo sa katapatan, at pagbabawas ng bayarin.
Sa alinmang kaso, ang labanan sa mga stablecoin at iba pang mga patakaran ng MiCA ay magpapatuloy. Dapat mag-ulat ang European Commission sa mga mambabatas ng EU tungkol sa MiCA sa Hunyo 30, 2027, at maaaring magmungkahi ng mga pagbabago sa batas sa panahong iyon.
Sinabi ng CEO ng Coinbase na si Brian Armstrong na ang mga gantimpala ng USDC ay hindi dapat ituring na katulad ng interes sa deposito ng bangko, na nagtatalo na ang mga fully reserved stablecoin ay nagdadala ng…
