Pag-unawa sa Open Interest
Ang open interest, na karaniwang pinaikli sa OI, ay isa sa mga pinaka-kapaki-pakinabang na tagapagpahiwatig para sa pag-unawa sa aktibidad sa mga merkado ng crypto derivatives. Sinusukat nito ang kabuuang bilang ng mga futures o options contracts na nananatiling bukas at hindi pa naisara, na-settle, o nag-expire. Ayon sa CME Group, ang open interest ay tumutukoy sa mga outstanding contracts na nananatiling aktibo, kung saan ang isang panig lamang ng bawat pares ng bumibili at nagbebenta ang binibilang.
Pagkakaiba ng Open Interest at Trading Volume
Hindi tulad ng trading volume, na sumusukat kung gaano karaming mga kontrata ang nagpalitan ng kamay sa isang takdang panahon, sinasabi ng open interest sa mga trader kung gaano karaming posisyon ang nananatili sa merkado. Isipin mong ang mga Bitcoin futures ay nagsisimula ng araw na may zero open contracts. Kung ang isang trader ay nagbukas ng long position para sa 10 contracts at ang isa pang trader ay nagbukas ng katumbas na short position, ang open interest ay tataas sa 10, hindi 20. Ang bawat kontrata ay nangangailangan ng parehong bumibili at nagbebenta, ngunit ang OI ay binibilang ang kontrata mismo nang isang beses lamang. Kung ang mga posisyon na iyon ay isinasara sa kalaunan, ang open interest ay bumababa.
Kahalagahan ng Open Interest
Ito ay ginagawang kapaki-pakinabang ang OI para sa pagsubaybay kung ang bagong leverage ay pumapasok o umaalis sa merkado. Halimbawa, ang pagtaas ng open interest ay hindi awtomatikong nangangahulugang bullishness. Itinuturo ng Binance na ang OI ay sumusukat sa pakikilahok at aktibidad ngunit hindi tuwirang nagsasabi sa mga trader kung aling direksyon ang galaw ng presyo. Madalas na gumagamit ang mga merkado ng crypto ng malalaking halaga ng leverage, kaya ang mga pagbabago sa OI ay maaaring magpahiwatig kung kailan nagiging masikip ang mga posisyon.
Pag-aaral ng Open Interest at Price Action
Ang mabilis na pagtaas ng open interest kasabay ng medyo maliit na paggalaw ng presyo ay maaaring magpahiwatig na ang leverage ay nagbuo sa ilalim ng merkado. Kung ang presyo ay biglang lumipat laban sa mga posisyon na iyon, ang mga pinilit na liquidation ay maaaring pabilisin ang galaw. Iyon ang dahilan kung bakit madalas na sinusuri ng mga trader ang OI kasama ng funding rates, liquidation, at price action, sa halip na gamitin ito nang mag-isa.
Kaso ng Paggamit ng Open Interest
Ang mga kamakailang halimbawa ay nagpapakita kung paano ginagamit ang metric sa praktika. Ang open interest ng Dogecoin ay umakyat sa higit sa $1.4 bilyon habang ang mga trader ay nagdagdag ng exposure sa panahon ng isang breakout attempt, habang ang hiwalay na pagtaas ng DOGE open interest ay nag-highlight kung paano ang pagtaas ng aktibidad sa derivatives ay maaaring samahan ng mas malakas na momentum. Ipinakita din ng XRP ang kabaligtaran na setup. Ang isang kamakailang XRP leverage reset ay nagpakita ng pagkawala ng open interest kasabay ng pagbagsak ng mga presyo, na nagpapahiwatig na ang mga trader ay nagsasara o pinipilit na lumabas mula sa leveraged positions.
Pagkakaiba ng Volume at Open Interest
Ang pagkakaiba ay simple: Sinusukat ng volume kung gaano karaming trading ang nangyari, habang sinusukat ng open interest kung gaano karami ang nananatiling bukas. Samakatuwid, ang isang merkado ay maaaring magtala ng napakalaking pang-araw-araw na volume habang ang OI ay bahagyang nagbabago kung ang mga posisyon ay patuloy na binubuksan at isinasara. Sa kabaligtaran, ang patuloy na pagtaas ng OI ay maaaring magpakita na ang kapital ay nananatili sa merkado ng derivatives sa halip na simpleng dumaan dito.
