Circle at ang SEC
Hinihimok ng Circle ang U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) na kilalanin ang mga kwalipikadong payment stablecoins bilang cash sa mga iminungkahing patakaran sa pangangalap ng pondo sa cryptocurrency. Nais din ng kumpanya na bawasan ang kanilang broker-dealer capital haircut mula 2% hanggang zero.
Mga Panukala at Komento
Sa isang blog post ng Circle noong Oktubre 28, inilatag nito ang isang liham ng komento na inihain noong Oktubre 20, ang huling petsa ng konsultasyon. Sinusuportahan ng nag-isyu ng USDC ang Regulation Crypto Assets at humihiling ng malinaw na mga patakaran para sa mga bayad at pag-settle gamit ang stablecoin.
“Ang pagtanggap ng stablecoins ay hindi dapat magpataw ng mga obligasyon sa kanilang mga issuer na nangangalap ng pondo.”
Ayon sa Circle, para sa mga kwalipikadong dollar tokens na maaaring i-redeem ng one-for-one, ang hinihinging pagtatasa ay gagamit ng katumbas na halaga ng dolyar. Nais ng Circle na magkaroon ng pare-parehong paggamot kapag ang mga bayad ay binibilang patungo sa mga limitasyon ng alok at kapag ang mga issuer ay umaasa sa mga probisyon para sa mga securities na inaalok para sa cash.
Mga Pagbabago sa Patakaran
Sa blog, inilarawan ng issuer ang kanyang posisyon sa paligid ng “isang malinaw, technology-neutral framework para sa onchain capital formation.” Ang mungkahi ng SEC noong Agosto 18 ay lilikha ng dalawang pagbubukod sa pangangalap ng pondo: ang isa ay papayagan ang mga kwalipikadong alok na umabot sa $5 milyon sa loob ng apat na taon, habang ang isa naman ay papayagan ang hanggang $75 milyon sa loob ng 12 buwan. Ayon sa anunsyo ng ahensya, ang parehong ruta ay mangangailangan ng mga pagsisiwalat.
Ang mas malaking pagbubukod ay mangangailangan ng mga financial statement at patuloy na ulat, habang ang mga proteksyon laban sa pandaraya at pagmamanipula ay mananatiling naaangkop.
Mga Pahayag mula sa SEC
Tinalakay ng mga tauhan ng SEC ang mga payment stablecoins sa isang FAQ noong Pebrero 19, na nagsasaad na hindi sila tututol sa isang broker-dealer na nag-aaplay ng 2% haircut sa mga kwalipikadong proprietary positions kapag kinakalkula ang net capital. Ang haircut ay nagpapababa ng halaga na kinikilala sa kalkulasyong iyon.
“Sa antas ng Komisyon, nais kong isaalang-alang kung paano maaaring baguhin ang Rule 15c3-1 upang isaalang-alang ang mga payment stablecoins,” sabi ni Commissioner Hester Peirce.
Ang blog ng Circle ay humihiling na bawasan ang haircut sa zero, na may mga layunin na proteksyon. Nais nito ng angkop na accounting at paggamot sa customer-reserve, kasama ang paglilinaw sa mga patakaran ng alok.
Mga Hiling mula sa Hyperliquid Policy Center
Isang hiwalay na pagsusumite noong Oktubre 19 mula sa Hyperliquid Policy Center ang humiling ng limang pagbabago sa patakaran na sumasaklaw sa airdrops, secondary trading, proteksyon ng developer, automated buybacks, at mga kinakailangan sa estado para sa mga securities. Ang anunsyo ng organisasyon ay humihiling sa SEC na linawin kung ang mga onchain protocol at iba pang intermediaries ay maaaring mag-facilitate ng secondary trading ng mga token na ipinamamahagi sa ilalim ng mga pagbubukod.
Ang kanilang alalahanin sa safe-harbor ay nakatuon sa mga proyekto na hindi makapagpatunay na natapos na ang isang investment contract dahil ang kanilang mga abogado ay nagpasya na wala talagang umiiral.
Mga Iminungkahing Sertipikasyon
Ipinagtanggol ng grupo na ang iminungkahing sertipikasyon ay maaaring maglagay sa mga ganitong proyekto sa panganib. Kasama sa mungkahi ng SEC ang isang conditional safe harbor kung saan ang isang crypto asset ay hindi na magiging paksa ng investment contract kapag natugunan na ang mga kinakailangang kondisyon.
Humihiling ang blog ng Circle sa SEC na linawin na ang pagpapanatili ng isang kilalang validator set pagkatapos maging functional ang isang network ay hindi bumubuo ng mahahalagang pagsisikap sa pamamahala. Nais nito ng proteksyon para sa mga teknikal na roadmap upang ang mga developer ay makapagpatuloy sa pagpapabuti ng mga functional networks.
Paglunsad ng Arc
Tinukoy ng kumpanya ang Arc sa kanyang talakayan tungkol sa mga permissionless networks. Inilunsad ng Circle ang mainnet ng Arc noong Setyembre 16 na may mga bayarin sa transaksyon ng USDC, mga institutional validators, at mga tokenized funds na available mula sa paglulunsad. Inilarawan ng Circle ang network bilang sumusuporta sa mga Ethereum-compatible applications at pag-settle sa ilalim ng isang segundo.
Kasama sa grupo ng validator nito ang BlackRock, DTCC, Visa, Mastercard, at Standard Chartered. Sa Europa, hinabol ng issuer ang mga pagbabago sa mga kinakailangan sa reserve. Noong Oktubre 2, hinimok nito ang European Commission na palitan ang mga threshold ng deposito sa ilalim ng MiCA ng mga kinakailangan sa liquidity.
Ang pagsusumite nito ay humamon sa mga kinakailangan na hindi bababa sa 30% ng mga reserve ay dapat nasa mga deposito ng commercial bank, na tumataas sa 60% para sa mga makabuluhang issuer.
