U.S. Executive Order on Financial Technology
Inutusan ni U.S. President Donald Trump ang Federal Reserve na suriin kung dapat bang bigyan ng direktang access ang mga fintech at crypto firms sa payment infrastructure ng central bank sa pamamagitan ng isang bagong executive order na nakatuon sa patakaran ng financial technology. Sa ilalim ng order na nilagdaan noong Martes, na pinamagatang “Integrating Financial Technology Innovation into Regulatory Frameworks,” sinabi ng administrasyon ni Trump na dapat alisin ng mga ahensya ng pederal ang mga regulasyon na itinuturing nitong hindi kinakailangan at nakakapigil para sa mga financial technology firms na nag-ooperate sa digital assets at blockchain services.
Review of Federal Reserve Policies
Sa loob ng order, partikular na hiniling ng White House sa Federal Reserve na magsagawa ng komprehensibong pagsusuri sa mga patakaran nito na namamahala sa access sa Reserve Bank payment accounts at payment services. Inutusan din ang mga opisyal na suriin kung ang mga umiiral na patakaran ay maaaring palawakin upang umangkop sa mga non-bank fintech at crypto firms. Sa kasalukuyan, may awtoridad ang mga Federal Reserve banks sa ilalim ng Federal Reserve Act na aprubahan o tanggihan ang mga kahilingan para sa access sa payment services.
Implications for Crypto Firms
Sa praktika, ang mga account na ito ay karaniwang nakalaan para sa mga lisensyadong institusyong depositoryo, isang kinakailangan na nagtulak sa ilang crypto companies na maghangad ng banking-style charters sa mga nakaraang taon. Kasabay nito, hiniling ng administrasyon sa Fed na linawin kung ang 12 regional Federal Reserve banks ay maaaring independiyenteng aprubahan o tanggihan ang access sa payment accounts, na karaniwang kilala bilang master accounts.
“Ang pag-apruba ay kumakatawan sa convergence of crypto infrastructure and sovereign financial rails.”
Ayon sa mga naunang pahayag mula kay Kraken Co-CEO Arjun Sethi, ang account ay may mga restriksyon. Sa ilalim ng limitadong layunin na estruktura ng Federal Reserve, ang mga institusyon ay maaaring makakuha ng access sa mga payment systems ngunit hindi maaaring kumita ng interes sa mga reserves o mangutang mula sa discount window ng Fed.
Concerns from Banking Organizations
Agad na matapos maging publiko ang pag-apruba noong Marso, ilang U.S. banking organizations ang bumatikos sa desisyon. Sinabi ng Independent Community Bankers of America na mayroon itong “malalim na alalahanin” tungkol sa pagpapahintulot sa isang crypto-focused na institusyon na makakuha ng access sa infrastructure ng Fed sa ilalim ng ibang regulatory framework kaysa sa mga tradisyunal na bangko.
Samantala, iginiit ng Bank Policy Institute na inaprubahan ng Kansas City Fed ang tinawag nitong “skinny” master account bago pa man pinal na naisaayos ng Federal Reserve ang isang pormal na patakaran na namamahala sa mga ganitong kasunduan. Nagtaas din ng mga alalahanin ang mga banking groups tungkol sa katayuan ng Kraken Financial bilang isang Wyoming Special Purpose Depository Institution, o SPDI, dahil ang mga SPDI ay hindi insured ng pederal tulad ng mga karaniwang bangko.
Future of Payment Access Legislation
Ayon sa mga grupong pang-industriya, ang pagbibigay ng direktang settlement access sa mga uninsured na institusyon ay maaaring lumikha ng mga panganib sa pagsunod at katatagan sa pananalapi. Noong Disyembre, naglabas ang Federal Reserve ng isang panukala na naglalarawan ng isang balangkas para sa mga limitadong layunin na master accounts. Inilarawan ng panukala ang isang pinigilang bersyon ng access sa central bank na magpapahintulot sa koneksyon sa mga payment system habang hindi isinasama ang mga tampok na karaniwang available sa mga bangko.
Ang suporta para sa pagpapalawak ng access ay lumitaw din sa Kongreso. Noong nakaraang buwan, ipinakilala ng mga kinatawan ng California na sina Sam Liccardo at Young Kim ang Payments Access and Consumer Efficiency Act, na kilala bilang PACE Act, na naglalayong pahintulutan ang ilang non-bank providers na makakuha ng access sa mga serbisyo ng Federal Reserve. Bagaman ang panukalang batas ay nasa maagang yugto pa lamang, ang mga grupong pang-industriya ng crypto ay hayagang sumusuporta sa panukala bilang bahagi ng pagsisikap na isama ang mga digital asset firms nang mas direkta sa sistemang pinansyal ng U.S.
