ข้อสรุปสำคัญเกี่ยวกับ Stablecoins ที่มีผลตอบแทน
Stablecoins ที่มีผลตอบแทน ได้แก่ แบบที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาล, DeFi และแบบสังเคราะห์ โดยในสหรัฐอเมริกาและสหภาพยุโรปมีการห้ามการจ่ายดอกเบี้ยจากผู้ออก Stablecoins การเข้าถึงมักถูกจำกัด และการปรับฐานและรางวัลจะถูกเก็บภาษีเป็นรายได้เมื่อได้รับ ในขณะที่ความเสี่ยงยังคงมีอยู่ เช่น การกำกับดูแล, ตลาด, สัญญา และสภาพคล่อง การค้นหารายได้แบบพาสซีฟมักทำให้นักลงทุนมุ่งไปที่สินทรัพย์เช่น หุ้นปันผล, อสังหาริมทรัพย์ หรือพันธบัตรรัฐบาล
Stablecoins ที่มีผลตอบแทนคืออะไร?
Stablecoins แบบดั้งเดิม เช่น USDt ของ Tether หรือ USDC ถูกผูกกับดอลลาร์ แต่ไม่จ่ายอะไรให้คุณสำหรับการถือครองพวกเขา Stablecoins ที่มีผลตอบแทน แตกต่างออกไป: พวกเขาจะส่งต่อผลตอบแทนจากสินทรัพย์หรือกลยุทธ์ที่อยู่เบื้องหลังไปยังผู้ถือเหรียญโดยอัตโนมัติ
โมเดลหลักของ Stablecoins ที่มีผลตอบแทน
มีสามโมเดลหลักที่ใช้งานอยู่ในปัจจุบัน:
- พันธบัตรที่ทำให้เป็นโทเคนและกองทุนตลาดเงิน: Stablecoins เหล่านี้ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์ที่ปลอดภัย เช่น พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะสั้นหรือเงินฝากธนาคาร ผลตอบแทนจากการถือครองเหล่านั้นจะถูกแจกจ่ายกลับไปยังผู้ถือเหรียญ
- การออมใน DeFi: โปรโตคอล เช่น Sky (เดิมคือ MakerDAO) อนุญาตให้ผู้ใช้ล็อค Stablecoins เช่น Dai ลงในโมดูล “อัตราการออม”
- โมเดลผลตอบแทนสังเคราะห์: Stablecoins ที่มีนวัตกรรมบางตัว เช่น ที่ขับเคลื่อนโดยกลยุทธ์อนุพันธ์ สร้างผลตอบแทนจากอัตราการจัดหาในตลาดคริปโตหรือรางวัลการสเตค
การสร้างรายได้แบบพาสซีฟจาก Stablecoins
คุณสามารถสร้างรายได้แบบพาสซีฟจาก Stablecoins ที่มีผลตอบแทนได้หรือไม่? คำตอบสั้นๆ คือใช่ แม้ว่ารายละเอียดอาจแตกต่างกันไปตามผลิตภัณฑ์ นี่คือเส้นทางทั่วไป:
- เลือกประเภท Stablecoin ของคุณ: หากคุณต้องการความเสี่ยงต่ำและการสนับสนุนแบบดั้งเดิม ให้มองหาเหรียญที่ได้รับการสนับสนุนจากพันธบัตรที่ทำให้เป็นโทเคนหรือโทเคนกองทุนตลาดเงิน
- ซื้อหรือสร้าง Stablecoin: ส่วนใหญ่ของโทเคนเหล่านี้สามารถซื้อได้ทั้งจากการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ หรือโดยตรงผ่านเว็บไซต์ของโปรโตคอล
- ถือหรือสเตคในกระเป๋าเงินของคุณ: เมื่อซื้อแล้ว การถือ Stablecoins เหล่านี้ในกระเป๋าเงินของคุณอาจเพียงพอที่จะสร้างผลตอบแทน
- ใช้ใน DeFi เพื่อสร้างรายได้เพิ่มเติม: บางคนใช้โทเคนเหล่านี้ในโปรโตคอลการให้ยืม, สระสภาพคล่อง หรือห้องนิรภัยที่มีโครงสร้างเพื่อสร้างกระแสรายได้เพิ่มเติม
- ติดตามและบันทึกรายได้ของคุณ: แม้ว่าจะมีการเติบโตของโทเคนโดยอัตโนมัติ แต่กฎภาษีในประเทศส่วนใหญ่ถือว่าการเพิ่มขึ้นเหล่านั้นเป็นรายได้ที่ต้องเสียภาษี
ตัวอย่างของ Stablecoins ที่มีผลตอบแทน
ไม่ใช่ผลิตภัณฑ์ทุกชิ้นที่ดูเหมือน Stablecoins ที่มีผลตอบแทนจริงๆ แล้วเป็นเช่นนั้น บางตัวเป็น Stablecoins ที่แท้จริง บางตัวเป็นดอลลาร์สังเคราะห์ และบางตัวเป็นหลักทรัพย์ที่ทำให้เป็นโทเคน มาทำความเข้าใจว่าพวกเขาแบ่งออกอย่างไร:
- Stablecoins ที่มีผลตอบแทนที่แท้จริง: เช่น USDY (Ondo Finance) และ sDAI (Sky)
- Stablecoins สังเคราะห์: เช่น sUSDe (Ethena)
- เงินสดที่ทำให้เป็นโทเคน: เช่น กองทุนตลาดเงินที่ทำให้เป็นโทเคน (เช่น BUIDL ของ BlackRock)
กฎระเบียบ Stablecoin ในปี 2025
การกำกับดูแลเป็นสิ่งสำคัญในว่าคุณสามารถถือ Stablecoins ที่มีผลตอบแทนบางประเภทได้หรือไม่:
- สหรัฐอเมริกา (GENIUS Act): ห้ามผู้ผลิต Stablecoins ที่ใช้ในการชำระเงินจ่ายดอกเบี้ยหรือผลตอบแทนโดยตรงให้กับผู้ถือ
- สหภาพยุโรป (MiCA): ห้ามผู้ผลิตโทเคนเงินอิเล็กทรอนิกส์ (EMTs) ไม่ให้จ่ายดอกเบี้ย
- สหราชอาณาจักร: กำลังสรุประบอบ Stablecoin ของตนเอง โดยมุ่งเน้นที่การออกและการดูแล
การพิจารณาภาษีสำหรับ Stablecoins ที่มีผลตอบแทน
การจัดการภาษีก็สำคัญไม่แพ้กันกับการเลือกเหรียญที่ถูกต้อง ในสหรัฐอเมริกา รางวัลแบบสเตค รวมถึงการปรับฐาน จะถูกเก็บภาษีเป็นรายได้ปกติเมื่อได้รับ
ความเสี่ยงที่ควรคำนึงถึง
หากคุณกำลังพิจารณาผลตอบแทนจาก Stablecoins ของคุณ ในขณะที่ Stablecoins ที่มีผลตอบแทนดูเหมือนจะน่าสนใจ แต่พวกเขาก็ไม่ปราศจากความเสี่ยง:
- ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ: กฎหมายสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็ว
- ความเสี่ยงด้านตลาด: ผลตอบแทนขึ้นอยู่กับตลาดคริปโตที่ผันผวน
- ความเสี่ยงในการดำเนินงาน: สัญญาอัจฉริยะและการตัดสินใจด้านการกำกับดูแลสามารถส่งผลกระทบต่อการถือครองของคุณ
- ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง: Stablecoins บางตัวจำกัดการไถ่ถอนให้กับนักลงทุนบางราย
ดังนั้น ในขณะที่การไล่ตามผลตอบแทนจาก Stablecoins อาจให้ผลตอบแทนที่ดี แต่ก็ไม่เหมือนกับการฝากเงินสดในบัญชีธนาคาร โมเดลแต่ละแบบมีข้อแลกเปลี่ยนของตนเอง วิธีที่ชาญฉลาดที่สุดคือการขนาดตำแหน่งอย่างระมัดระวัง, กระจายการลงทุนไปยังผู้ผลิตและกลยุทธ์ต่างๆ และตรวจสอบกฎระเบียบและการไถ่ถอนอยู่เสมอ
บทความนี้ไม่มีคำแนะนำหรือข้อเสนอแนะในการลงทุน การลงทุนและการซื้อขายทุกอย่างมีความเสี่ยง และผู้อ่านควรทำการวิจัยของตนเองเมื่อทำการตัดสินใจ
