ความหมายของราคาที่รับรู้
ราคาตลาด บอกคุณว่าปัจจุบัน Bitcoin มีมูลค่าเท่าไร ในขณะที่ ราคาที่รับรู้ บอกคุณว่าตลาดจ่ายไปเท่าไรจริง ๆ เมื่อราคาสปอตต่ำกว่าบรรทัดนั้น ตลาดทั้งหมดจะอยู่ในสถานะขาดทุน และประวัติศาสตร์บอกว่านั่นคือจุดที่แนวโน้มต่ำสุดมักจะเกิดขึ้น ราคาที่รับรู้เป็นหนึ่งในเมตริกบนเชนที่มีประโยชน์ที่สุดในการเข้าใจว่า Bitcoin อยู่ในวัฏจักรตลาดที่ไหน และมันตอบคำถามที่กราฟราคาทั่วไปไม่สามารถตอบได้: ตลาดจ่ายไปเท่าไรสำหรับเหรียญของมัน?
การคำนวณราคาที่รับรู้
ราคาที่รับรู้แสดงฐานต้นทุนเฉลี่ยของเหรียญแต่ละเหรียญที่หมุนเวียนอยู่ โดยอิงจากครั้งสุดท้ายที่แต่ละเหรียญเคลื่อนที่บนบล็อกเชน ความแตกต่างนี้ทำให้ราคาที่รับรู้กลายเป็นเส้นแบ่งจุดคุ้มทุนสำหรับตลาดทั้งหมด และความสัมพันธ์ระหว่างราคาสปอตและเส้นนั้นในประวัติศาสตร์ได้ทำเครื่องหมายช่วงเวลาของกำไร ขาดทุน และในระดับสุดขีด จุดสูงสุดและต่ำสุดที่สำคัญ
ความสำคัญของราคาที่รับรู้
ราคาที่รับรู้ใช้วิธีการที่แตกต่างกัน แทนที่จะประเมินค่าเหรียญแต่ละเหรียญตามราคาวันนี้ มันจะประเมินค่าแต่ละเหรียญตามราคาที่มันถืออยู่ครั้งสุดท้ายที่เคลื่อนที่จากกระเป๋าเงินหนึ่งไปยังอีกกระเป๋าเงินหนึ่งบนเชน สมมติฐานคือเมื่อเหรียญเคลื่อนที่ มันกำลังเปลี่ยนมือที่ราคาตลาดในขณะนั้น ซึ่งประมาณการราคาที่ผู้ถือปัจจุบันจ่ายไป
“ราคาที่รับรู้จะตัดความรู้สึกระยะสั้นออกไป”
การพุ่งขึ้นหรือการตกลงอย่างกะทันหันจะเปลี่ยนราคาตลาดทันที แต่แทบจะไม่ทำให้ราคาที่รับรู้เคลื่อนที่ เพราะเหรียญส่วนใหญ่ยังไม่ได้เปลี่ยนมือที่ระดับใหม่ ราคาที่รับรู้จะเปลี่ยนแปลงเมื่อเหรียญเคลื่อนที่จริงที่ราคาที่ใหม่
การวิเคราะห์ราคาที่รับรู้
ราคาที่รับรู้สร้างขึ้นจากเมตริกคู่ที่เรียกว่ามูลค่าที่รับรู้ หรือ realized cap เพื่อสร้าง realized cap คุณจะต้องนำ Bitcoin ทุกหน่วยมาประเมินราคาที่มันถืออยู่ครั้งสุดท้ายที่เคลื่อนที่บนเชน จากนั้นรวมค่าทั้งหมดนั้นเข้าด้วยกัน สำหรับ Bitcoin ซึ่งบัญชีแยกประเภทประกอบด้วยผลลัพธ์จากการทำธุรกรรมที่ยังไม่ได้ใช้ ทุกผลลัพธ์มีราคาที่เคลื่อนที่ล่าสุดที่บันทึกไว้ ซึ่งทำให้การคำนวณนี้แม่นยำ
การใช้ราคาที่รับรู้ในตลาด
ราคาที่รับรู้จึงทำตัวเหมือนพื้นซึ่งตลาดจะสำรวจในระหว่างการยอมแพ้และเรียกคืนในระหว่างการฟื้นตัว เป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องแม่นยำเกี่ยวกับสิ่งที่สิ่งนี้ทำและสิ่งที่ไม่ทำสัญญา การตกต่ำกว่าราคาที่รับรู้ในประวัติศาสตร์ได้ทำเครื่องหมายเขตมูลค่า แต่ไม่รับประกันจุดต่ำสุดในทันที
“ราคาที่รับรู้ไม่ควรอ่านในลักษณะโดดเดี่ยว”
การปฏิบัติต่อการลดลงเพียงครั้งเดียวต่ำกว่าราคาที่รับรู้เป็นสัญญาณเพื่อคาดหวังจุดต่ำสุดในทันทีได้ทำให้หลายคนผิดหวังที่ประเมินค่าระยะเวลาที่การยอมแพ้สามารถดำเนินต่อไปได้
ข้อสรุป
ราคาที่รับรู้รวมให้ฐานต้นทุนทั่วทั้งตลาด ราคาที่รับรู้ตามกลุ่มเผยให้เห็นว่ากลุ่มผู้ถือใดอยู่ในกำไรหรือความเจ็บปวด และการปรับเมตริกให้เข้ากับเชนอื่น ๆ ขยายความมีประโยชน์ของมันทั่วทั้งตลาด
