การเปิดเผย
บทความนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำการลงทุน เนื้อหาและวัสดุที่นำเสนอในหน้านี้มีไว้เพื่อการศึกษาเท่านั้น
ตลาด OTC สกุลเงินดิจิทัลสำหรับสถาบัน
ตลาด OTC สกุลเงินดิจิทัลสำหรับสถาบันกำลังพัฒนาไปไกลกว่าการซื้อขายบล็อก เนื่องจากบริษัทต่างๆ ต้องการ สภาพคล่อง, การชำระเงิน, และ บริการโครงสร้างพื้นฐานข้ามพรมแดน. ในช่วงประวัติศาสตร์ในช่วงต้น ตลาด OTC สกุลเงินดิจิทัลสำหรับสถาบันถูกกำหนดโดยปัญหาเดียว: วิธีการเคลื่อนย้ายบล็อกขนาดใหญ่ของ Bitcoin หรือ Ethereum โดยไม่ให้คำสั่งเหล่านั้นส่งผลกระทบต่อตลาดเอง
โต๊ะ OTC มีอยู่เพื่อแก้ปัญหานั้น และกลไกก็ตรงไปตรงมา โต๊ะจะรวมสภาพคล่องจากหลายสถานที่ เสนอราคา และชำระธุรกรรมแบบนอกตลาด
ตลาดที่มีอยู่ในปัจจุบันมีความซับซ้อนมากขึ้น สถาบันที่ใช้โครงสร้างพื้นฐาน OTC ในปัจจุบันมีตั้งแต่บริษัทชำระเงินที่ดำเนินการแปลงสเตเบิลคอยน์หลายล้านรายการต่อเดือน ไปจนถึงกองทุนความมั่งคั่งของรัฐที่สร้างการเปิดเผยต่อสินทรัพย์ดิจิทัล
การพัฒนาของตลาด OTC
การเข้าใจว่าการพัฒนานั้นเกิดขึ้นอย่างไรและหมายความว่าอย่างไรสำหรับสถาบันที่ประเมินพันธมิตร OTC ในปัจจุบันมีความสำคัญมากขึ้น เนื่องจากกิจกรรมแบบนอกตลาดคิดเป็นสัดส่วนที่มากขึ้นของปริมาณสกุลเงินดิจิทัลสำหรับสถาบันทั้งหมด
กรณีการใช้งาน OTC สำหรับสถาบันในช่วงแรกนั้นตรงไปตรงมา: นักลงทุนต้องการซื้อหรือขายตำแหน่งที่สำคัญใน Bitcoin หรือ Ethereum และความลึกที่มีอยู่ในหนังสือคำสั่งซื้อของตลาดแลกเปลี่ยนสาธารณะในขณะนั้นไม่เพียงพอที่จะดูดซับคำสั่งโดยไม่ส่งผลกระทบต่อราคาอย่างมีนัยสำคัญ
โต๊ะ OTC แก้ปัญหานี้โดยการรวมสภาพคล่องจากหลายสถานที่พร้อมกัน ดำเนินการตำแหน่งทั้งหมดแบบนอกตลาดในอัตราที่ผสมกัน
เมื่อการมีส่วนร่วมของสถาบันขยายออกไป กรณีการใช้งานเพิ่มขึ้นเร็วกว่าที่โต๊ะส่วนใหญ่คาดการณ์ไว้ บริษัทชำระเงินค้นพบว่าการแปลงสเตเบิลคอยน์เป็นฟีอัตในระดับใหญ่ต้องการตรรกะการดำเนินการแบบนอกตลาดเดียวกันกับการซื้อขายบล็อก แต่มีความถี่ที่สูงขึ้นมากและมีความต้องการเวลาชำระเงินที่แน่นหนามากขึ้น
การเปลี่ยนแปลงในโครงสร้างตลาด
การเปลี่ยนแปลงจากการซื้อขายบล็อกไปสู่โครงสร้างพื้นฐานการดำเนินการแสดงถึงการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างที่สำคัญที่สุดในตลาด OTC สำหรับสถาบันในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา
โต๊ะที่ดำเนินการเป็นโครงสร้างพื้นฐานการดำเนินการไม่ได้เพียงแค่เสนอราคาในคำสั่งขนาดใหญ่ มันเกี่ยวข้องกับการจัดการรางการชำระเงิน การรักษาความสัมพันธ์ด้านเครดิต การดำเนินการกรอบการปฏิบัติตามกฎระเบียบในหลายเขตอำนาจ และการให้รายงานและการบูรณาการการดำเนินงานที่ฟังก์ชันการเงินของสถาบันต้องการ
ความสำคัญของโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงิน
สำหรับลูกค้ารุ่นแรกของ OTC สำหรับสถาบัน การชำระเงินเป็นแบบสองทาง: ธุรกรรมเสร็จสิ้นหรือไม่ และเสร็จสิ้นอย่างถูกต้องหรือไม่? ความเร็วเป็นการพิจารณาที่รองลงมาเพราะกรณีการใช้งานไม่ต้องการมัน
สำหรับผู้ใช้สถาบันในปัจจุบัน โครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินมักเป็นเกณฑ์หลักในการประเมิน บริษัทชำระเงินและฟินเทคที่ดำเนินการกระแสการแปลงสเตเบิลคอยน์แบบเรียลไทม์ไม่สามารถดูดซับความล่าช้าในการชำระเงินที่ยาวนานหลายชั่วโมงได้
การดำเนินการการเงินที่จัดการสภาพคล่องในหลายเขตอำนาจในเขตเวลาที่แตกต่างกันต้องการความแน่นอนที่เชื่อถือได้มากกว่าความน่าจะเป็น
การเปลี่ยนแปลงในความต้องการของตลาด
หนึ่งในพัฒนาการที่ถูกมองข้ามมากที่สุดใน OTC สกุลเงินดิจิทัลสำหรับสถาบันในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาคือการขยายความต้องการจากผู้เข้าร่วมตลาดเกิดใหม่ ตลาดแลกเปลี่ยนที่ดำเนินการในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ละตินอเมริกา และ MENA ขณะนี้เป็นตัวแทนของส่วนแบ่งที่สำคัญและเติบโตขึ้นของกิจกรรม OTC สำหรับสถาบัน
ความท้าทายหลักสำหรับผู้เข้าร่วมตลาดเกิดใหม่ไม่ใช่การกำหนดราคาในการดำเนินการ สเปรดในคู่หลักมีการแข่งขันในโต๊ะ OTC ส่วนใหญ่ ความท้าทายคือการชำระเงินในภูมิภาค: การนำฟีอัตเข้าและออกจากตลาดท้องถิ่นอย่างเชื่อถือได้และรวดเร็ว
การประเมินคู่สัญญา OTC
กรอบการประเมินที่ลูกค้าสถาบันใช้ในการประเมินโต๊ะ OTC ได้กลายเป็นเรื่องที่ซับซ้อนมากขึ้นเมื่อการใช้โครงสร้างพื้นฐาน OTC ของพวกเขาลึกซึ้งขึ้น
ลูกค้าที่กำลังเคลื่อนย้ายปริมาณมากที่สุดผ่านโต๊ะ OTC ได้แก่ บริษัทชำระเงิน การดำเนินการซื้อขายที่ใช้งานอยู่ ตลาดแลกเปลี่ยน และผู้จัดการกองทุนขนาดใหญ่ได้พัฒนามุมมองที่ละเอียดเกี่ยวกับโครงสร้างพื้นฐานที่มีความสามารถจริงๆ
โต๊ะที่มีโครงสร้างพื้นฐานที่เหมาะสมในวันนี้คือโต๊ะที่ลูกค้าของพวกเขาทำธุรกรรมปริมาณมากที่สุด
ช่องว่างระหว่างพวกเขากับทางเลือกที่เบากว่ากำลังยากที่จะปิดจากภายนอก
