Bitcoin và Nguồn Cung Hữu Hạn
Kể từ khi ra mắt vào năm 2009, Bitcoin đã nổi bật giữa các loại tiền tệ kỹ thuật số nhờ vào một đặc điểm cơ bản: nguồn cung cố định và hữu hạn. Các quy tắc được nhúng trong giao thức của nó giới hạn tổng số Bitcoin sẽ tồn tại mãi mãi là 21 triệu đồng.
Quy Trình Halving và Tác Động Đến Nguồn Cung
Lý do nguồn cung Bitcoin bị giới hạn nằm trong thiết kế của nó. Thay vì cho phép phát hành vô hạn như nhiều loại tiền tệ truyền thống thông qua việc in tiền, Bitcoin sử dụng một lịch trình phát hành đã được xác định trước, được điều chỉnh bởi một quy trình gọi là “halving”. Theo giao thức, khoảng mỗi 210.000 khối (khoảng mỗi bốn năm), phần thưởng được trao cho các thợ mỏ để xác thực một khối sẽ bị cắt giảm một nửa.
Khi Bitcoin lần đầu tiên ra mắt, các thợ mỏ nhận được 50 BTC cho mỗi khối. Theo thời gian, phần thưởng đó đã giảm xuống còn 25 BTC, sau đó là 12,5 BTC, rồi 6,25 BTC. Lần halving gần đây nhất diễn ra vào ngày 20 tháng 4 năm 2024, giảm phần thưởng khối xuống còn 3,125 BTC.
Do các lần halving lặp đi lặp lại, tỷ lệ tạo ra Bitcoin mới giảm đáng kể theo thời gian. Cuối cùng, phần thưởng cho mỗi khối sẽ thu hẹp đến mức không đáng kể, và việc phát hành Bitcoin mới sẽ thực sự kết thúc. Dựa trên lịch trình phát hành hiện tại và chu kỳ halving, hầu hết các chuyên gia ước tính rằng Bitcoin cuối cùng sẽ được khai thác vào khoảng năm 2140.
Ý Nghĩa Khi Bitcoin Được Khai Thác Hết
Tính đến cuối năm 2025, đã có hơn 19,95 triệu BTC được khai thác, tương đương khoảng 95% tổng nguồn cung tối đa. Điều đó để lại chưa đến 2 triệu BTC chưa được tạo ra. Bởi vì mỗi lần halving giảm phần thưởng nhưng việc khai thác vẫn tiếp tục với tốc độ khoảng một khối mỗi 10 phút, nguồn cung sẽ chảy ra chậm hơn cho đến khi đạt đến giới hạn 21 triệu — do đó thời gian dài đến năm 2140.
Khi Bitcoin cuối cùng được khai thác và không còn đồng tiền mới nào được phát hành, điều đó có nghĩa là gì cho mạng lưới? Đầu tiên, sẽ không còn phần thưởng khối nào được trao; các thợ mỏ sẽ chỉ kiếm được từ phí giao dịch do người dùng trả.
Sự chuyển đổi này không có nghĩa là mạng lưới sẽ chết. Các thợ mỏ vẫn sẽ xác thực giao dịch và bảo mật blockchain miễn là khối lượng giao dịch và phí cung cấp đủ động lực. Tuy nhiên, tổng số Bitcoin tồn tại sẽ luôn bị giới hạn, và sự khan hiếm — một trong những giá trị cốt lõi của Bitcoin — sẽ được thực hiện hoàn toàn.
Nguồn cung lưu hành thực tế có thể thậm chí còn thấp hơn mức giới hạn 21 triệu nếu một số đồng tiền bị mất. Sự hữu hạn được lập trình của Bitcoin phân biệt nó với các loại tiền tệ fiat truyền thống, có thể được in vô hạn. Chính vì điều này, khi việc phát hành mới chậm lại và cuối cùng dừng lại, mỗi Bitcoin còn lại trở nên ngày càng khan hiếm.
Kết Luận
Sự khan hiếm đó là một trong những lý do chính khiến nhiều người coi Bitcoin như một hình thức “vàng kỹ thuật số”. Khi các đồng tiền cuối cùng được khai thác trong những thập kỷ tới, sự khan hiếm của Bitcoin, kết hợp với việc áp dụng và nhu cầu, có thể củng cố câu chuyện giá trị lưu trữ của nó. Trong khi đó, sự chuyển đổi từ phần thưởng khối sang bồi thường thợ mỏ dựa trên phí giao dịch sẽ đánh dấu một sự thay đổi cấu trúc lớn trong cách mà mạng lưới khuyến khích bảo mật và tham gia.
Tóm lại, Bitcoin dự kiến sẽ được khai thác hết vào khoảng năm 2140, theo các quy tắc giao thức hiện tại và giả định không có thay đổi lớn nào đối với mạng lưới. Đến nay, khoảng 95% tổng nguồn cung 21 triệu đã được khai thác, với chưa đến 2 triệu đồng còn lại để vào lưu thông.
