Giới thiệu về DMI và sự chuyển mình của cơ sở hạ tầng thị trường
Việc ra mắt DMI (Cơ sở Hạ tầng Thị trường Kỹ thuật số) bởi LSEG (Sàn Giao Dịch Chứng Khoán London) không chỉ là một bước tiến hướng tới đổi mới mà còn là một phát triển đáng chú ý cho cơ sở hạ tầng thị trường, vốn đã phải đối mặt với các quy trình sau giao dịch kéo dài nhiều ngày. Giờ đây, công nghệ sổ cái phân tán (DLT) có thể giảm đáng kể thời gian xử lý sau giao dịch.
Token hóa tài sản và tiền tệ
Trong một số thử nghiệm, việc xử lý nhanh hơn hoặc gần như theo thời gian thực đã được chứng minh. Quản lý tài sản, phát hành quỹ được token hóa, phân phối và các quy trình sau giao dịch có thể được tổ chức trên DLT trong một khuôn khổ được quản lý. Tuy nhiên, nếu DMI đại diện cho sự chuyển đổi sang việc token hóa tài sản, bước tiếp theo hợp lý là token hóa chính tiền tệ.
Một thị trường hoàn toàn kỹ thuật số không thể hoạt động nếu lớp thanh toán của nó vẫn là analog. Đây là nơi một chương mới bắt đầu – kỷ nguyên của stablecoin được quản lý. Từ việc token hóa tài sản đến việc token hóa tiền tệ, đến năm 2025, việc số hóa các thị trường vốn sẽ trở thành một thực tế hữu hình.
Vai trò của stablecoin được quản lý
Các sàn giao dịch hàng đầu đang ra mắt các cơ sở hạ tầng cho phép giao dịch theo thời gian thực của các tài sản được token hóa. Tuy nhiên, mỗi giao dịch, ngay cả trên blockchain, đều yêu cầu một tài sản thanh toán tương đương với tiền tệ fiat. Chuyển khoản ngân hàng quá chậm, trong khi các loại tiền điện tử truyền thống lại quá biến động và không tuân thủ cho các môi trường được quản lý.
Giải pháp nằm ở stablecoin được quản lý – các tương đương kỹ thuật số của các loại tiền tệ quốc gia, được phát hành dưới sự giám sát tài chính và được hỗ trợ bởi các dự trữ thực tế. Stablecoin được quản lý là cốt lõi của kiến trúc tài chính mới.
Hệ thống thanh toán kỹ thuật số
DMI hoạt động trên một blockchain có quyền truy cập, nơi mỗi giao dịch phải trải qua các lớp tuân thủ nghiêm ngặt (KYC, AML, cấp phép). Trong một môi trường như vậy, các token thiếu trạng thái pháp lý rõ ràng và các kiểm soát tuân thủ thường bị loại trừ khỏi các môi trường có quyền truy cập.
Hệ thống cần một công cụ thanh toán kỹ thuật số đáp ứng cả tiêu chuẩn blockchain và yêu cầu quy định. Đây là nơi stablecoin được quản lý xuất hiện. Stablecoin được quản lý hoạt động như một mô hình liên kết giữa các tài sản được token hóa và thế giới fiat, cung cấp một tương đương tiền tệ tuân thủ và có thể lập trình mà các tổ chức có thể dựa vào.
Thị trường và xu hướng toàn cầu
Thị trường cho cơ sở hạ tầng như vậy đã bắt đầu hình thành, được thúc đẩy bởi các công ty kết hợp quy định tài chính với sự linh hoạt của Web 3.0. Trên toàn cầu, stablecoin đang phát triển từ các tài sản tiền điện tử ngách thành lớp thanh toán mặc định cho các thị trường được token hóa, được sử dụng không chỉ trong giao dịch mà còn trong hoạt động quỹ, token hóa bất động sản và quản lý thanh khoản liên ngân hàng.
Sự chuyển mình này phản ánh một xu hướng thể chế rộng lớn hơn – việc thay thế các hệ thống thanh toán truyền thống bằng các tương đương kỹ thuật số có thể lập trình và được phê duyệt bởi cơ quan quản lý. Nhiều nhà cung cấp cung cấp các công cụ phát hành và quản lý vòng đời với các tính năng tuân thủ và kiểm soát của nhà phát hành.
Tài chính 3.0 và tương lai
Tài chính 3.0 – Khi tiền trở thành có thể lập trình. Sự kết hợp giữa các tài sản được token hóa và stablecoin được quản lý tạo thành một hệ sinh thái tài chính kỹ thuật số tự chứa. Việc phát hành, giao dịch và thanh toán diễn ra trong một môi trường pháp lý và công nghệ thống nhất, giảm thiểu ma sát hoạt động giữa các quy trình truyền thống và kỹ thuật số.
Sự hội tụ này đánh dấu sự khởi đầu của tài chính theo thời gian thực, nơi thanh khoản chảy liên tục và các hoạt động tài chính có thể giảm sự phụ thuộc vào các cắt giảm thủ công và các khoảng thời gian hoạt động truyền thống khi được phép. Trong bối cảnh này, stablecoin được quản lý là một hình thức tiền tệ có thể lập trình, có thể tương tác với cơ sở hạ tầng thị trường được quản lý, tùy thuộc vào chính sách và kết quả giám sát.
