Quan điểm về Quy định DeFi trong Khung Pháp lý MiCA
Một trong những kiến trúc sư của MiCA cho biết ông không thấy cần thiết phải quy định DeFi trong bối cảnh Ủy ban Châu Âu đang thu thập phản hồi về tương lai của khung pháp lý này. Theo ông, Liên minh Châu Âu nên tập trung vào việc xây dựng một khung pháp lý cho tài sản kỹ thuật số rộng hơn, bao gồm cả tài sản thực và token hóa, thay vì chỉ quy định tài chính phi tập trung thông qua phiên bản thứ hai của Quy định về Thị trường trong Tài sản Kỹ thuật số (MiCA).
Ý kiến của Peter Kerstens
Peter Kerstens, một cố vấn tại Ủy ban Châu Âu, đã chia sẻ quan điểm này với Cointelegraph trong một cuộc trò chuyện bên lửa tại WAIB Summit Monaco 2026. Ông nhấn mạnh rằng phản hồi nhận được trong thời gian xem xét hiện tại của Ủy ban Châu Âu sẽ giúp định hình các bước quy định tiếp theo của khối.
MiCA đang tiến gần đến thời hạn chuyển tiếp vào ngày 1 tháng 7, sau đó các nhà cung cấp dịch vụ tài sản tiền điện tử sẽ phải có giấy phép MiCA hoặc ngừng phục vụ khách hàng EU. Các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) đã được đưa vào danh sách các lĩnh vực rủi ro mới nổi trong cuộc tham vấn, mặc dù chúng chủ yếu nằm ngoài phạm vi hiện tại của MiCA.
Khó khăn trong việc quy định DeFi
Kerstens cho biết việc quy định DeFi sẽ gặp khó khăn vì luật có thể áp dụng cho con người và tổ chức, nhưng không thể áp dụng trực tiếp cho các mạng máy tính. Ông cho rằng các nhà lập pháp sẽ cần một học thuyết pháp lý mới để quy định các thực thể không tồn tại. Kerstens cũng nhấn mạnh rằng ông không thấy cần thiết phải quy định DeFi, mà ông mô tả là một “cuộc chuyển động” không có “đại diện”.
Vấn đề về DAOs và tính phi tập trung
Trước đó vào tháng 3, một tài liệu làm việc từ Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã đặt câu hỏi liệu các tổ chức tự trị phi tập trung (DAOs) có đủ phi tập trung để nằm ngoài phạm vi của MiCA hay không. Nhìn vào Aave, MakerDAO, Ampleforth và Uniswap, tài liệu này cho thấy 100 người nắm giữ token quản trị hàng đầu kiểm soát hơn 80% nguồn cung trong mỗi giao thức, dựa trên các bức ảnh chụp số lượng nắm giữ từ tháng 11 năm 2022 và tháng 5 năm 2023.
Các tác giả cho biết những phát hiện này đặt ra câu hỏi liệu DAOs có thực sự phi tập trung hay không và liệu chúng có nên nằm ngoài quy định của MiCA như là các dịch vụ “hoàn toàn phi tập trung” hay không.
