Ngân hàng Anh Nới Lỏng Quy Định Về Stablecoin
Ngân hàng Anh đã quyết định loại bỏ các giới hạn đề xuất về sở hữu stablecoin cá nhân và nới lỏng yêu cầu dự trữ trong chính sách và dự thảo quy định cuối cùng cho các stablecoin hệ thống. Vào thứ Hai, ngân hàng trung ương thông báo rằng họ sẽ không tiếp tục kế hoạch giới hạn số lượng stablecoin được hỗ trợ bởi bảng Anh mà một cá nhân có thể nắm giữ. Thay vào đó, Ngân hàng Anh sẽ đặt ra một giới hạn về tổng số lượng stablecoin có thể được phát hành, với ngưỡng ban đầu là 40 tỷ bảng Anh (52,8 tỷ USD).
Khung Quy Định Mới
Khung quy định sửa đổi cũng cho phép các nhà phát hành nắm giữ tới 70% tài sản dự trữ trong nợ chính phủ ngắn hạn, tăng từ mức 60% được đề xuất trong các cuộc tham vấn trước đó. 30% còn lại phải được giữ trong các khoản tiền gửi không có lãi suất tại Ngân hàng Anh.
Sarah Breeden, Phó Thống đốc về Ổn định Tài chính tại Ngân hàng Anh, cho biết các biện pháp này thiết lập các bảo vệ cho một hình thức tiền kỹ thuật số mới trong khi vẫn hỗ trợ đổi mới trong thanh toán. “Đây là một cột mốc quan trọng trong việc cung cấp sự lựa chọn và đổi mới lớn hơn trong thanh toán tại Vương quốc Anh,” Breeden nói.
Quá Trình Tham Vấn và Đề Xuất
Các quy định cuối cùng này được đưa ra sau nhiều tháng thảo luận giữa các nhà quản lý và các bên tham gia ngành về cách thức hoạt động của các stablecoin được hỗ trợ bởi bảng Anh trong hệ thống tài chính Vương quốc Anh. Vào tháng 11 năm 2025, Ngân hàng Anh đã đề xuất các giới hạn tạm thời sẽ hạn chế cá nhân nắm giữ không quá 20.000 bảng Anh của một stablecoin Vương quốc Anh trong thời gian áp dụng ban đầu. Các doanh nghiệp sẽ phải đối mặt với giới hạn khoảng 13,5 triệu USD.
Các quan chức ngân hàng cho biết vào thời điểm đó rằng các hạn chế này được thiết kế để giảm thiểu rủi ro rút tiền gửi lớn từ các ngân hàng thương mại nếu stablecoin trở nên phổ biến trong thanh toán.
Phản Hồi Từ Ngành
Cuộc tham vấn tương tự đã đề xuất rằng ít nhất 40% dự trữ hỗ trợ một stablecoin phải được giữ trong các khoản tiền gửi không có lãi suất tại ngân hàng trung ương, trong khi phần còn lại có thể được đầu tư vào nợ chính phủ ngắn hạn của Vương quốc Anh. Các công ty tài sản kỹ thuật số, cố vấn pháp lý và các nhà phát hành tiềm năng đã lập luận rằng các giới hạn sở hữu sẽ khó thực thi trên các ví và địa điểm giao dịch.
Các bên tham gia ngành cũng đã cho các nhà quản lý biết rằng các yêu cầu dự trữ lớn không có lãi suất có thể làm cho các stablecoin bảng Anh kém hấp dẫn hơn để phát hành.
Định Hướng Tương Lai
Breeden cho biết vào tháng 5 rằng ngân hàng trung ương đang xem xét lại cả giới hạn sở hữu và cấu trúc dự trữ sau khi nhận được phản hồi từ các bên tham gia thị trường. Ngân hàng Anh đã tiếp tục định vị các stablecoin như một thành phần của chiến lược thanh toán kỹ thuật số lớn hơn, bao gồm cả các khoản tiền gửi ngân hàng được mã hóa và một loại tiền tệ kỹ thuật số trung ương có thể cho bán lẻ.
Trong sự kiện City Week 2026 vào tháng 5, Breeden cho biết Vương quốc Anh nên hỗ trợ nhiều hình thức tiền kỹ thuật số hoạt động song song với các khoản tiền gửi ngân hàng truyền thống. Bà cũng tiết lộ rằng ngân hàng trung ương đang xem xét các hạn chế về tổng số phát hành thay vì giới hạn sở hữu cá nhân trong các giai đoạn đầu của việc áp dụng.
Kết Luận
Chính sách mới nhất được đưa ra khi các cơ quan Vương quốc Anh thúc đẩy một số sáng kiến mã hóa. Ngân hàng Anh và Cơ quan Quản lý Tài chính gần đây đã tìm kiếm phản hồi về các quy định cho chứng khoán mã hóa và cơ sở hạ tầng thị trường, trong khi Sandbox Chứng khoán Kỹ thuật số của Ngân hàng-FCA tiếp tục chuẩn bị cho các ra mắt thương mại từ các công ty tham gia.
Các stablecoin đã phát triển nhanh chóng trong những năm gần đây khi các nhà phát hành quảng bá chúng như một công cụ cho các khoản thanh toán nhanh hơn và chi phí thấp hơn, đặc biệt là cho các giao dịch xuyên biên giới. Ngân hàng Anh đã nhiều lần cảnh báo rằng việc áp dụng stablecoin quy mô lớn có thể làm chuyển tiền gửi ra khỏi các ngân hàng thương mại, một diễn biến mà các quan chức cho rằng có thể ảnh hưởng đến chi phí cho vay và vay của ngân hàng. Khung quy định cuối cùng nhằm giải quyết những lo ngại đó trong khi tạo ra điều kiện cho các stablecoin được hỗ trợ bởi bảng Anh hoạt động trong thị trường Vương quốc Anh.
