Tài sản trú ẩn an toàn
Tài sản trú ẩn an toàn là những khoản đầu tư có xu hướng bảo toàn giá trị hoặc hoạt động tốt hơn so với các tài sản rủi ro trong những thời điểm căng thẳng thị trường nghiêm trọng. Điều quan trọng là tài sản trú ẩn không nhất thiết phải tăng giá mỗi khi cổ phiếu giảm. Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) định nghĩa tài sản trú ẩn một cách chính xác hơn là những tài sản trở nên không tương quan hoặc tương quan âm với các tài sản rủi ro trong những thời điểm căng thẳng. Vàng, Trái phiếu Chính phủ Hoa Kỳ và đô la là những ví dụ truyền thống. Gần đây, Bitcoin cũng được thảo luận cùng với những tài sản này, mặc dù hành vi của nó ít nhất quán hơn.
Vàng
Vàng đặc biệt vì nó không phải là nghĩa vụ của một tổ chức khác. Nó không phụ thuộc vào một công ty, ngân hàng hay chính phủ nào để thực hiện các khoản thanh toán. Điều này giúp giải thích lịch sử lâu dài của vàng như một tài sản dự trữ. Hội đồng Vàng Thế giới lưu ý rằng các nhà quản lý dự trữ sử dụng vàng để bảo toàn vốn, đa dạng hóa và duy trì thanh khoản trong thời gian căng thẳng. Vàng thường hoạt động tốt nhất khi các nhà đầu tư lo lắng về lạm phát, sự suy giảm giá trị tiền tệ, bất ổn địa chính trị hoặc rủi ro hệ thống tài chính. Tuy nhiên, nó không phải lúc nào cũng bảo vệ các nhà đầu tư khỏi những khoản lỗ ngắn hạn. Vàng có thể giảm giá khi lợi suất thực tăng mạnh, vì các nhà đầu tư có thể kiếm được nhiều hơn từ các tài sản trả lãi.
Trái phiếu Chính phủ Hoa Kỳ
Hướng dẫn của chúng tôi về vàng và Trái phiếu Chính phủ giải thích lý do tại sao mỗi loại thường bảo vệ chống lại một loại rủi ro khác nhau. Trái phiếu Chính phủ Hoa Kỳ thường được coi là một trong những tài sản trú ẩn an toàn cốt lõi của thế giới, nhờ vào thị trường trái phiếu Chính phủ rất sâu và thanh khoản. Chúng có thể hoạt động đặc biệt tốt trong thời kỳ suy thoái. Nếu các nhà đầu tư kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất, các trái phiếu dài hạn hiện có có thể tăng giá khi lợi suất giảm. Trái phiếu Chính phủ cũng trả lãi, điều này khác biệt với vàng.
Đô la Mỹ
Đô la Mỹ có thể hưởng lợi từ cùng một hành vi tìm kiếm sự an toàn. Trong thời gian căng thẳng tài chính toàn cầu, các nhà đầu tư và tổ chức thường yêu cầu đô la để đáp ứng nghĩa vụ, giữ tiền mặt và mua các tài sản định giá bằng đô la. Tuy nhiên, không có tài sản nào là một hàng rào hoàn hảo. Giá trái phiếu dài hạn có thể giảm mạnh trong thời kỳ sốc lạm phát, trong khi đô la có thể yếu đi khi thị trường kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất mạnh mẽ. Đó là lý do tại sao việc hiểu lợi suất thực là quan trọng khi so sánh trái phiếu với các tài sản không sinh lãi.
Bitcoin
Bitcoin có một số đặc điểm hỗ trợ cho lập luận “vàng kỹ thuật số”. Nguồn cung tối đa của nó được giới hạn ở 21 triệu đồng, nó hoạt động độc lập với các ngân hàng trung ương và có thể được chuyển giao toàn cầu mà không cần dựa vào hệ thống ngân hàng truyền thống. Tuy nhiên, hành vi thị trường của Bitcoin vẫn khác với vàng. Bitcoin có thể giao dịch như một tài sản công nghệ rủi ro cao trong các đợt bán tháo thị trường. Nghiên cứu từ Coinpaper đã chỉ ra rằng mối tương quan ngắn hạn của Bitcoin với cổ phiếu tăng trưởng và phần mềm có thể thách thức ý tưởng rằng nó luôn hoạt động như vàng kỹ thuật số. Biến động của Bitcoin cũng cao hơn nhiều so với vàng, Trái phiếu Chính phủ hoặc các loại tiền tệ chính. Điều này có nghĩa là Bitcoin có thể hoạt động tốt hơn như một tài sản lưu trữ giá trị thay thế dài hạn hơn là một hàng rào khủng hoảng ngắn hạn đáng tin cậy.
Kết luận
Cách hữu ích nhất để suy nghĩ về các tài sản trú ẩn an toàn không phải là hỏi tài sản nào là an toàn nhất một cách phổ quát. Các tài sản khác nhau bảo vệ chống lại các rủi ro khác nhau: Trái phiếu Chính phủ có thể hoạt động tốt nhất trong các cuộc suy thoái, vàng trong thời kỳ lạm phát hoặc căng thẳng địa chính trị, đô la trong các cú sốc thanh khoản, trong khi Bitcoin vẫn là một lựa chọn thay thế biến động hơn và vẫn đang phát triển.
