Giới thiệu về Việc Mã Hóa trong Thị Trường Tài Chính
Việc mã hóa đang chuyển từ giai đoạn thử nghiệm sang ứng dụng thực tế trong các thị trường tài chính, với việc huy động tài sản thế chấp trở nên đặc biệt quan trọng cho thanh toán trung tâm. ESMA đang tìm kiếm bằng chứng về việc liệu, và trong những điều kiện nào, các hình thức tài sản thế chấp được mã hóa có thể được sử dụng một cách an toàn và hiệu quả bởi các CCP của EU.
Cuộc Gọi Bằng Chứng
Cuộc gọi bằng chứng này tập trung vào cách mà việc mã hóa có thể ảnh hưởng đến việc chuyển nhượng, quản lý, bảo vệ và sử dụng tài sản thế chấp trong suốt vòng đời của nó.
Verena Ross, Chủ tịch của ESMA, cho biết: “Việc mã hóa có tiềm năng làm cho các thị trường tài chính của châu Âu trở nên hiệu quả hơn, tích hợp hơn và đổi mới hơn. Khi nó chuyển từ thử nghiệm sang chính thống, chúng ta phải tạo ra các điều kiện để các thị trường được mã hóa hoạt động an toàn và quy mô trên toàn cầu, với sự chắc chắn về pháp lý, cơ sở hạ tầng tương tác và giám sát thích hợp. Cuộc gọi bằng chứng này là một phần quan trọng trong công việc rộng lớn hơn của ESMA để đảm bảo rằng việc mã hóa phát triển an toàn và quy mô trên Thị trường Đơn, và rằng châu Âu có vị trí tốt để thu được lợi ích từ công nghệ mới này.”
Klaus Löber, Chủ tịch Ủy ban Giám sát CCP của ESMA, cho biết: “Việc mã hóa có thể hỗ trợ huy động tài sản thế chấp hiệu quả hơn và góp phần vào việc tích hợp hơn nữa các thị trường sau giao dịch của EU. Đồng thời, điều quan trọng là các biện pháp bảo vệ cơ bản áp dụng cho tài sản thế chấp của CCP vẫn không thay đổi. Tài sản thế chấp phải có chất lượng cao, có thể thi hành theo pháp luật, có tính thanh khoản cao và dễ dàng có sẵn về mặt hoạt động, bao gồm trong các điều kiện căng thẳng và sau khi một thành viên thanh toán gặp sự cố. Thông qua cuộc gọi bằng chứng này, chúng tôi muốn hiểu cách mà các thỏa thuận được mã hóa hoạt động trong thực tế và liệu khung pháp lý hiện tại có thể tiếp nhận chúng một cách an toàn và hiệu quả hay không.”
Mã Hóa Trong Suốt Vòng Đời Tài Sản Thế Chấp
Cuộc gọi bằng chứng xem xét các mô hình mã hóa khác nhau, bao gồm các phiên bản tài sản được mã hóa trong các cơ sở hạ tầng truyền thống (“cặp số kỹ thuật số”) và các tài sản được phát hành trực tiếp trên công nghệ sổ cái phân tán. Nó cũng đề cập đến các thỏa thuận lai và sự tương tác của chúng với tiền mặt được mã hóa và các tài sản thanh toán khác.
ESMA đang tìm kiếm phản hồi về cách mà các mô hình này sẽ hoạt động trong suốt vòng đời tài sản thế chấp, đặc biệt trong trường hợp một thành viên thanh toán gặp sự cố. Điều này bao gồm việc liệu các CCP có thể truy cập, chuyển nhượng và chuyển đổi tài sản thế chấp được mã hóa thành thanh khoản khi cần thiết hay không, cũng như cách mà việc bảo vệ khách hàng, phân tách và tính cuối cùng của thanh toán có thể được đảm bảo khi công nghệ sổ cái phân tán tương tác với các cơ sở hạ tầng thị trường truyền thống. Hơn nữa, ESMA muốn nhận được ý kiến từ các bên phản hồi về việc liệu và cách mà việc mã hóa tài sản thế chấp đã đủ điều kiện có thể thay đổi hồ sơ rủi ro của tài sản thế chấp.
Bước Tiếp Theo
Các bên liên quan được mời gửi đóng góp của họ thông qua trang web tư vấn của ESMA trước ngày 15 tháng 1 năm 2027. Các phản hồi sẽ được công bố sau khi kết thúc tư vấn, trừ khi các bên phản hồi yêu cầu ngược lại.
ESMA sẽ đánh giá phản hồi nhận được trong quý đầu tiên của năm 2027. Dựa trên đánh giá này và công việc rộng lớn hơn của mình về việc mã hóa trong các thị trường tài chính, ESMA sẽ xác định hướng đi phù hợp nhất, bao gồm bất kỳ hành động hội tụ quy định hoặc giám sát nào trong phạm vi quyền hạn của mình.
Thông Tin Liên Hệ
Tayfun Yilmaz
Nhân viên Truyền thông
