Phân Tích của Ủy Ban về Thanh Toán và Cơ Sở Hạ Tầng Thị Trường (CPMI)
Ủy ban về Thanh toán và Cơ sở Hạ tầng Thị trường (CPMI), được tổ chức bởi Ngân hàng Thanh toán Quốc tế, đã công bố một phân tích vào ngày 29 tháng 10, nêu rõ bốn vai trò của ngân hàng trung ương trong các phương thức thanh toán ngày càng đa dạng: phát hành, vận hành, giám sát và xúc tác. Phân tích này xem xét stablecoins, tiền gửi được mã hóa và các nền tảng lập trình, bên cạnh các đổi mới trong lĩnh vực thanh toán khác.
Vai Trò của Ngân Hàng Trung Ương
Trong thông báo chính thức và tóm tắt công bố trực tuyến, CPMI mô tả tiền của ngân hàng trung ương là nền tảng cho việc thanh toán đáng tin cậy, bên cạnh các dịch vụ thanh toán tư nhân hỗ trợ đổi mới, cạnh tranh và sự lựa chọn của người dùng. Tài liệu này kết nối tiền kỹ thuật số với các quyết định thực tiễn về quyền truy cập tài khoản, cơ sở hạ tầng, giám sát và phối hợp.
Tóm tắt công bố cho biết tiền của ngân hàng trung ương cung cấp tài sản thanh toán an toàn và có tính thanh khoản cao nhất cho các hệ thống quan trọng về mặt hệ thống.
Nó cũng hỗ trợ khả năng chuyển đổi ngang giá giữa các phương thức thanh toán khác nhau, có nghĩa là chuyển đổi với cùng một giá trị danh nghĩa. Các thỏa thuận tư nhân có một vị trí bổ sung trong bối cảnh này. CPMI ghi nhận rằng các thực thể tư nhân đã phát triển các dịch vụ đáp ứng nhu cầu đa dạng của người dùng và góp phần vào sự cạnh tranh, hiệu quả và khả năng tiếp cận rộng rãi hơn.
Khung Thanh Toán và Các Lực Lượng Bền Vững
Do đó, khung này kết hợp một điểm neo thanh toán chung với không gian cho các dịch vụ thanh toán khác nhau và các hình thức tiền tư nhân. CPMI xem xét stablecoins, tiền gửi được mã hóa và các nền tảng lập trình bên cạnh các hệ thống thanh toán nhanh và các nhà cung cấp thanh toán không ngân hàng. Câu hỏi chung là những thỏa thuận này phù hợp như thế nào vào hệ thống thanh toán rộng lớn hơn.
Tóm tắt cũng xác định các lực lượng bền vững: hiệu ứng mạng, mối quan hệ giữa sự tập trung và phân mảnh, và niềm tin vào tiền tệ. Các thỏa thuận kỹ thuật mới gia nhập vào một hệ thống vẫn đang được hình thành bởi những lực lượng này, khiến việc kết nối giữa các bên tham gia trở thành một phần của vấn đề chính sách.
Vai Trò Của Ngân Hàng Trung Ương Trong Hệ Thống Thanh Toán
Với tư cách là một nhà phát hành, ngân hàng trung ương xem xét các thực thể nào có thể giữ tài khoản ngân hàng trung ương, các dịch vụ mà họ có thể sử dụng và các điều khoản truy cập. Ba yếu tố này liên kết với nhau: đủ điều kiện xác định ai có thể sử dụng tài khoản, trong khi các dịch vụ và điều khoản xác định phạm vi thực tiễn của quyền truy cập đó.
Với tư cách là một nhà vận hành, ngân hàng trung ương xem xét việc hiện đại hóa cơ sở hạ tầng hiện có hoặc phát triển các nền tảng mới. CPMI đặt tính bền vững, đổi mới và rủi ro thực hiện cùng nhau trong quyết định này. Một cải tiến kỹ thuật tiềm năng phải được xem xét cùng với những thách thức trong việc giới thiệu và vận hành cơ sở hạ tầng.
Với tư cách là một nhà giám sát, ngân hàng trung ương đánh giá xem các thỏa thuận mới nổi, bao gồm stablecoins và các thỏa thuận được mã hóa, có thực hiện các chức năng tương tự như các cơ sở hạ tầng thị trường tài chính hay không. Tài liệu cũng chỉ ra tầm quan trọng của hệ thống, quản trị và tính bền vững trong hoạt động. Đối với các thỏa thuận tiền kỹ thuật số, điều này hướng sự chú ý đến các chức năng mà chúng thực hiện và các rủi ro mà chúng có thể tạo ra trên toàn hệ thống.
Với tư cách là một xúc tác, ngân hàng trung ương tập hợp các bên liên quan để giải quyết các vấn đề hành động tập thể, hỗ trợ các giải pháp thị trường và khuyến khích các thực tiễn chung và tiêu chuẩn ngành. Vai trò này đưa sự phối hợp vào cùng một khung như việc cung cấp tài khoản, vận hành cơ sở hạ tầng và giám sát.
Cơ Hội và Rủi Ro Trong Đa Dạng Thanh Toán
Ủy ban xem xét các cơ hội và rủi ro của sự đa dạng trong thanh toán một cách tổng thể. CPMI mô tả các lợi ích tiềm năng một cách có điều kiện. Nhiều thỏa thuận hơn có thể cải thiện hiệu quả, cạnh tranh và đổi mới. Tuy nhiên, chúng cũng có thể tạo ra các sự phụ thuộc mới và giới thiệu hoặc khuếch đại các rủi ro tín dụng, thanh khoản, hoạt động và mạng.
Tài liệu nhấn mạnh việc xem xét các công cụ chính sách một cách đồng bộ, khả năng thích ứng và hợp tác quốc tế bền vững.
Nó cũng nhận ra rằng các chính sách của ngân hàng trung ương có thể khác nhau giữa các khu vực pháp lý.
