Bộ Tài chính Mỹ Đề Xuất Quy Định Mới Về Stablecoin
Bộ Tài chính Mỹ đã đề xuất các quy định mới nhằm xác định khi nào stablecoin thanh toán được phát hành, cung cấp hoặc bán tại Hoa Kỳ, trong bối cảnh các nhà quản lý chuẩn bị cho các hạn chế quan trọng của Đạo luật GENIUS sẽ có hiệu lực từ tháng 1 năm 2027. Vào ngày 17 tháng 8, Bộ Tài chính thông báo rằng Thông báo về Quy định Đề xuất của họ tập trung vào Điều 3 của Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới Quốc gia cho Stablecoin của Hoa Kỳ, mở ra một quy trình bình luận công khai khác khi chính phủ làm việc thông qua các yêu cầu thực hiện còn lại của luật này.
Định Nghĩa và Giấy Phép
Theo đề xuất, Bộ Tài chính sẽ xác định các ranh giới cho những gì đủ điều kiện để phát hành một stablecoin thanh toán “tại Hoa Kỳ”, một sự phân biệt quan trọng xác định khi nào một nhà phát hành cần có giấy phép liên bang hoặc tiểu bang theo Đạo luật GENIUS. Bộ cũng đang tìm cách xác định khi nào một công ty tài sản kỹ thuật số được coi là đã cung cấp hoặc bán một stablecoin thanh toán cho một người ở Hoa Kỳ. Bộ Tài chính cho biết các định nghĩa này nhằm mục đích mang lại sự chắc chắn hơn cho các công ty về thời điểm các hạn chế cấp phép và phân phối của Hoa Kỳ áp dụng.
Khung Pháp Lý và Thời Gian Có Hiệu Lực
Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent cho biết bộ đang tiến hành thực hiện khung pháp lý được thiết lập bởi Tổng thống Donald Trump và Quốc hội, đồng thời tìm kiếm phản hồi từ các công ty và các bên liên quan khác. Ông Bessent nhấn mạnh rằng các quy định này nhằm mục đích cung cấp cho các doanh nghiệp “sự chắc chắn về quy định” trong khi hỗ trợ đổi mới của Hoa Kỳ và duy trì vị thế của đồng đô la như một đồng tiền dự trữ toàn cầu.
Bắt đầu từ ngày 18 tháng 1 năm 2027, ngày có hiệu lực dự kiến của Đạo luật GENIUS, các công ty sẽ không được phép phát hành stablecoin thanh toán tại Hoa Kỳ trừ khi họ có giấy phép liên bang hoặc tiểu bang phù hợp, theo Bộ Tài chính. Đề xuất mới nhất của Bộ Tài chính tập trung vào việc xác định khi nào các hoạt động của nhà phát hành nằm trong yêu cầu của Hoa Kỳ.
Quy Định và Giám Sát
Các yêu cầu cấp phép là một phần của chế độ stablecoin liên bang được tạo ra sau khi Trump ký Đạo luật GENIUS thành luật vào ngày 18 tháng 7 năm 2025. Luật này đã thiết lập các con đường riêng cho các nhà phát hành được giám sát liên bang và các nhà phát hành đủ điều kiện được quản lý bởi tiểu bang, đồng thời giới thiệu các yêu cầu về dự trữ, đổi tiền, tuân thủ và công bố. Các nhà quản lý đã dành phần lớn năm 2026 để phát triển các quy định cần thiết để đưa luật vào hoạt động.
“Các nhà phát hành sẽ cần các hệ thống có khả năng xác định hoạt động đáng ngờ và thực hiện các hành động cần thiết đối với các giao dịch, bao gồm chặn, đóng băng hoặc từ chối chúng khi cần thiết.”
Ý Kiến Công Khai và Phản Hồi
Đối với đề xuất Điều 3 được phát hành vào ngày 17 tháng 8, Bộ Tài chính đang yêu cầu các nhà phát hành, nhà cung cấp dịch vụ tài sản kỹ thuật số và các bên quan tâm khác gửi phản hồi về cách mà các hạn chế nên hoạt động trong thực tế. Quy trình lập quy tập trung cụ thể vào các ranh giới địa lý và giao dịch xác định xem hoạt động stablecoin có thuộc luật pháp của Hoa Kỳ hay không.
Bộ Tài chính cho biết các ý kiến công khai có thể đề cập đến các vấn đề được nêu ra bởi khung đề xuất và sẽ được xem xét trước khi các quy định được hoàn thiện. Các thành viên công chúng sẽ có 60 ngày kể từ ngày công bố thông báo trong Công báo Liên bang để gửi ý kiến, và các phản hồi được nộp trong quá trình tham vấn sẽ được công khai thông qua hệ thống lập quy liên bang.
