Giám đốc điều hành Metaplanet thừa nhận thiếu minh bạch
Giám đốc điều hành Metaplanet, Simon Gerovich, đã thừa nhận vào ngày 6 tháng 9 rằng công ty chưa giải thích đầy đủ về kế hoạch quyền chọn điều hành Series 10 cũng như cấu trúc mối quan hệ của ông với cổ đông lớn MMXX Ventures. Gerovich cho biết ông là “cổ đông quan trọng nhưng không chiếm đa số” trong công ty mẹ của MMXX. Ông đã phủ nhận việc tham gia vào các quyết định đầu tư hoặc giao dịch của MMXX và khẳng định rằng Metaplanet sẽ cung cấp những giải thích rõ ràng hơn về cấu trúc công ty của mình.
Chương trình bồi thường và quyền chọn cổ phiếu
Tuyên bố này được đưa ra sau khi có những chỉ trích mới về một chương trình bồi thường đã gia tăng khi Metaplanet phát hành cổ phiếu để tài trợ cho chiến lược kho Bitcoin của mình. Metaplanet đã giới hạn kế hoạch này ở mức 319,464,000 cổ phiếu tiềm năng vào ngày 18 tháng 8, nhưng các cổ đông cho rằng sự sửa đổi này đã ngăn chặn sự mở rộng trong tương lai mà không giải quyết sự tăng trưởng đã xảy ra trước đó.
Gerovich đã thực hiện quyền mua 92,000 cổ phiếu Series 10 vào ngày 28 tháng 8, tạo ra 64,032,000 cổ phiếu và tăng sở hữu trực tiếp của ông lên 79,587,500 cổ phiếu, theo thông báo của Metaplanet vào ngày 31 tháng 8. Hồ sơ đã xác nhận việc thực hiện và quyền sở hữu kết quả. Tuy nhiên, các tuyên bố riêng biệt về tổng mức độ tiếp xúc kinh tế của Gerovich thông qua MMXX vẫn là các phép tính của cổ đông chứ không phải là các con số được Metaplanet xác nhận.
Chiến lược kho Bitcoin và tác động đến cổ đông
Metaplanet đã thiết lập chương trình Quyền Mua Cổ Phiếu Series 10 trước khi áp dụng chiến lược kho Bitcoin của mình. Ban giám đốc đã phê duyệt các điều khoản phát hành vào ngày 28 tháng 12 năm 2022, và các cổ đông đã phê duyệt chúng tại một cuộc họp bất thường vào ngày 7 tháng 2 năm 2023. Công ty đã phát hành 460,000 quyền cho bảy cán bộ và nhân viên. Mỗi quyền ban đầu đại diện cho 100 cổ phiếu, có thể điều chỉnh.
Chương trình không cấp một số lượng cổ phiếu cố định. Cơ chế điều chỉnh của nó duy trì quỹ thưởng ở mức khoảng 20% tổng số cổ phiếu đã pha loãng của Metaplanet. Cấu trúc đó cho phép số lượng cổ phiếu thưởng tiềm năng tăng lên khi công ty phát hành thêm vốn.
Metaplanet đã bắt đầu chiến lược kho Bitcoin của mình vào tháng 4 năm 2024. Sau đó, công ty đã dựa vào cổ phiếu, quyền chọn và các công cụ tài chính khác để tài trợ cho các giao dịch mua. Việc phát hành mới đã làm loãng các nhà đầu tư hiện có trong khi cũng mở rộng số lượng cổ phiếu liên quan đến quyền Series 10.
Phản ứng từ cổ đông và các vấn đề quản trị
“Chúng tôi đã không làm đủ tốt để giải thích điều này một cách rõ ràng,” Gerovich nói.
Các nhà phê bình cho rằng quyết định đó đã bảo tồn hàng trăm triệu cổ phiếu tiềm năng tích lũy thông qua cơ chế điều chỉnh. Một cổ đông sử dụng tên Bitcoin Pharaoh đã tính toán rằng 273 triệu cổ phiếu tiềm năng là kết quả của các điều chỉnh sau khi chuyển hướng kho. Con số đó đã được lưu hành rộng rãi, nhưng Metaplanet chưa chấp nhận nó như một phép tính chính thức của công ty.
Gerovich đã thừa nhận rằng giao tiếp trước đây của công ty là không đủ. Ông hứa sẽ có thêm nhiều giao tiếp về các quyết định của công ty và sự đồng bộ dài hạn. Bài đăng không cam kết Metaplanet sẽ công bố toàn bộ quyền sở hữu của MMXX, hủy bỏ quyền hoặc thiết lập lại quỹ quyền chọn.
Giá cổ phiếu và triển vọng tương lai
Cổ phiếu Metaplanet đã giao dịch gần ¥255 vào ngày 8 tháng 9, giảm gần 6% trong phiên giao dịch Tokyo, theo Google. Sự sụt giảm này diễn ra sau khi có những thảo luận công khai liên tục về cấu trúc quyền chọn và mối quan hệ với MMXX. Cổ phiếu vẫn còn xa mức đỉnh vào tháng 6 năm 2025.
Sự sụt giảm này đã xảy ra ngay cả khi Metaplanet đã mở rộng kho Bitcoin của mình lên 43,000 BTC. Như crypto.news đã báo cáo khi cổ phiếu tiếp cận mức thấp nhất trong 52 tuần, các nhà đầu tư đã cân nhắc về sự loãng, tổn thất định giá Bitcoin và khả năng của công ty trong việc huy động vốn mà không làm yếu đi giá trị trên mỗi cổ phiếu.
Tranh chấp quản trị thêm một mối quan tâm khác vì kế hoạch Series 10 thưởng cho các bên nội bộ thông qua cùng một cơ sở vốn mở rộng được sử dụng để tài trợ cho các giao dịch mua Bitcoin. Việc loại bỏ điều chỉnh tự động ngăn cản mối quan hệ đó tiếp tục, nhưng quỹ còn lại vẫn có thể tạo ra sự loãng hơn nữa khi các quyền được cấp và thực hiện.
Metaplanet chưa công bố một cuộc xem xét đặc biệt, cuộc điều tra độc lập hoặc bỏ phiếu liên quan đến kế hoạch Series 10. Không có quy trình tòa án hoặc quy định nào được xác minh liên quan đến những chỉ trích hiện tại được tìm thấy.
