HKDAP và Tương Lai của Đồng Đô La Hồng Kông
HKDAP có khả năng đưa đồng đô la Hồng Kông (HKD) vượt ra ngoài lĩnh vực thanh toán và vào các lĩnh vực như thanh toán xuyên biên giới, quản lý quỹ doanh nghiệp và tài chính token hóa. Điều này diễn ra khi các stablecoin được quản lý ngày càng đóng vai trò quan trọng trong hệ thống tài chính trên chuỗi của Hồng Kông, theo nhận định của một nhà nghiên cứu từ HashKey.
Nhận Định Từ Chuyên Gia
Tim Sun, nhà nghiên cứu cao cấp của HashKey, đã chia sẻ với crypto.news rằng vai trò tương lai của các stablecoin HKD, bao gồm HKDAP, có thể mở rộng ra ngoài việc thanh toán. “Từ góc độ của chúng tôi, vai trò của các stablecoin HKD (bao gồm HKDAP) trong tương lai sẽ không chỉ là một công cụ thanh toán mới; quan trọng hơn, chúng sẽ trở thành phương tiện kỹ thuật số cho đồng đô la Hồng Kông tham gia vào hệ thống tài chính trên chuỗi,” ông nói.
Ứng Dụng Của HKDAP
Theo Sun, dòng vốn xuyên biên giới lớn của châu Á và sự gia tăng sử dụng tài sản token hóa tạo ra nhiều ứng dụng khả thi cho các stablecoin HKD được quản lý. Ông đã chỉ ra rằng thanh toán xuyên biên giới, quản lý quỹ doanh nghiệp và giao dịch tài sản kỹ thuật số là những lĩnh vực mà HKD token hóa có thể được áp dụng. Tài sản tài chính token hóa có thể tạo ra một trường hợp sử dụng khác, vì việc đăng ký, đổi lại và thanh toán của chúng yêu cầu một hình thức tiền tệ tương thích, Sun cho biết.
“Nhìn xa hơn, khi nhiều tài sản tài chính chuyển sang trên chuỗi, thị trường không chỉ cần tài sản trên chuỗi mà còn cần một loại tiền tệ thanh toán trên chuỗi tương ứng,” ông bổ sung.
Thử Nghiệm Trong Ngành Bảo Hiểm
Ngành bảo hiểm đã cung cấp một trong những môi trường thể chế đầu tiên để thử nghiệm token. Vào ngày 14 tháng 8, HashKey Exchange thông báo đã hoàn thành một giao dịch HKDAP trực tiếp với YF Life Insurance International sử dụng quỹ thực. Hoạt động này bao gồm quy trình đăng ký và đổi lại của stablecoin, trong khi YF Life cho biết họ dự định hỗ trợ thanh toán phí bằng HKDAP trong tương lai, tùy thuộc vào yêu cầu quy định.
Sun cho biết tính chất được quản lý của ngành bảo hiểm khiến nó tương thích với một stablecoin được phát hành dưới sự giám sát quy định chính thức. Thanh toán phí cũng cung cấp một giao dịch tiêu chuẩn hóa và lặp lại mà các tổ chức có thể sử dụng để thử nghiệm cơ sở hạ tầng thanh toán.
“Hai trường hợp hợp tác đã công bố thực sự đều có nền tảng từ các tổ chức bảo hiểm,” Sun nói. “Một mặt, bảo hiểm là một ngành công nghiệp được quản lý cao, điều này phù hợp tốt với định vị của một stablecoin được quản lý. Mặt khác, từ góc độ kinh doanh, việc thanh toán phí tự nó là một kịch bản thực tế tương đối rõ ràng, tiêu chuẩn hóa và có tần suất cao.”
Khám Phá Các Ứng Dụng Khác
HashKey cũng đã hợp tác với nhà bảo hiểm OneDegree để khám phá các ứng dụng địa phương và xuyên biên giới cho HKDAP, thêm một thử nghiệm liên quan đến bảo hiểm vào việc triển khai thể chế sớm của token. Hoạt động này theo sau việc Anchorpoint Financial ra mắt HKDAP có kiểm soát vào đầu tháng 8.
Như đã báo cáo trước đó, Anchorpoint đã chỉ định HashKey Exchange là nhà phân phối được ủy quyền, cho phép các tổ chức đủ điều kiện và nhà đầu tư chuyên nghiệp truy cập vào việc đúc, đổi lại và chuyển đổi fiat trong giai đoạn beta.
Mở Rộng Mạng Lưới Phân Phối
Ngành bảo hiểm không phải là lĩnh vực tài chính duy nhất đang được thử nghiệm. Vào ngày 13 tháng 8, Unloq cho biết cơ sở hạ tầng tài chính thương mại SC+ của họ đã hoàn thành một giao dịch Hồng Kông sử dụng HKDAP làm công cụ thanh toán cho một giao dịch tài chính khoản phải thu.
Sun cho biết thương mại, quản lý quỹ xuyên biên giới của doanh nghiệp và tài sản token hóa là những lĩnh vực mà stablecoin có thể cung cấp thêm tiện ích. “Những lĩnh vực này vốn có nhu cầu mạnh mẽ về khả năng đa tiền tệ, xuyên múi giờ và phân bổ vốn, điều này phản ánh tốt hơn giá trị gia tăng của stablecoin trong thanh toán trên chuỗi và quản lý quỹ xuyên biên giới,” ông nói.
Triển Khai Có Kiểm Soát
Phân phối thể chế cũng đã tiếp tục mở rộng kể từ khi HKDAP vào giai đoạn truy cập beta. Ngân hàng Standard Chartered (Hồng Kông) đã trở thành nhà phân phối ngân hàng đầu tiên của HKDAP vào ngày 24 tháng 8 và cho biết họ đang làm việc với các khách hàng thể chế đủ điều kiện về các ứng dụng tiềm năng liên quan đến thanh toán quỹ, quản lý kho bạc và thanh toán thương mại xuyên biên giới.
Hồ sơ của Anchorpoint cho thấy có thêm các bổ sung vào mạng lưới phân phối trong tuần cuối cùng của tháng 8. Finloop đã trở thành nhà phân phối được ủy quyền vào ngày 25 tháng 8, tiếp theo là Yunfeng Financial vào ngày 26 tháng 8, trong khi Ngân hàng Đông Á đã ký thỏa thuận với Anchorpoint vào ngày 28 tháng 8 để khám phá các ứng dụng cho token được hỗ trợ bởi HKD.
Quy Định và Tương Lai
Mặc dù danh sách các bên tham gia thể chế đang mở rộng, HKDAP vẫn trong giai đoạn triển khai có kiểm soát thay vì phân phối công khai không hạn chế. Anchorpoint đã bắt đầu truy cập beta vào ngày 12 tháng 8 cho các nhà phân phối thể chế và nhà đầu tư chuyên nghiệp, ban đầu xác định thanh toán xuyên biên giới, chuyển đổi fiat và thanh toán tài sản token hóa là những ứng dụng dự kiến.
Việc triển khai thể chế theo sau nhiều tháng chuẩn bị quy định và kỹ thuật. Trước khi phân phối bắt đầu, Anchorpoint, OSL Group và PantherTrade được hỗ trợ bởi Futu đã thử nghiệm chuyển khoản HKDAP trên mạng chính Ethereum vào tháng 5.
Bài kiểm tra Ethereum đã bao gồm quy trình giao dịch của token sau khi Anchorpoint nhận được sự chấp thuận quy định. HKDAP có giá trị danh nghĩa là HK$1 mỗi token, theo tài liệu trắng của Anchorpoint.
Các token đang lưu hành phải được hỗ trợ bởi một quỹ dự trữ có giá trị thị trường ít nhất bằng với HKDAP đang lưu hành, với các tài sản được giữ trong quỹ tín thác cho các chủ sở hữu token.
Nền tảng quy định đã được thiết lập vào tháng 4, khi Cơ quan tiền tệ Hồng Kông cấp giấy phép phát hành stablecoin đầu tiên cho Anchorpoint và HSBC. Các giấy phép đầu tiên được cấp theo Nghị định về Stablecoins, có hiệu lực vào tháng 8 năm 2025 và yêu cầu các nhà phát hành được bảo hiểm phải tuân thủ các yêu cầu liên quan đến dự trữ, đổi lại, quản trị và kiểm soát rủi ro.
Những Thách Thức Tương Lai
Đối với Sun, một trong những câu hỏi dài hạn là liệu hoạt động tài chính token hóa có nên phụ thuộc chủ yếu vào các stablecoin được định giá bằng đô la hay không. “Ý nghĩa của stablecoin HKD nằm ở việc cho phép HKD tham gia vào hệ thống cơ sở hạ tầng tài chính mới này, ngăn chặn tài chính trên chuỗi phụ thuộc hoàn toàn vào các stablecoin USD trong dài hạn.”
Lập luận này diễn ra khi Hoa Kỳ xây dựng khuôn khổ liên bang của riêng mình xung quanh các stablecoin thanh toán. Tổng thống Donald Trump đã ký thành luật Đạo luật GENIUS vào tháng 7 năm 2025, tạo ra một cấu trúc quy định liên bang cho các nhà phát hành stablecoin thanh toán được phép.
Tuy nhiên, các nhà quản lý Hoa Kỳ đã bỏ lỡ thời hạn ngày 18 tháng 7 năm 2026 để hoàn thành các quy tắc thực hiện chính, để lại một số đề xuất chưa hoàn thành trước ngày có hiệu lực của khuôn khổ vào ngày 18 tháng 1 năm 2027.
Thời hạn quy định của Bộ Tài chính Hoa Kỳ và các nhà quản lý khác cũng đã đề xuất các yêu cầu xác định khách hàng cho một số nhà phát hành stablecoin thanh toán được phép. Theo đề xuất, các nhà phát hành được bảo hiểm sẽ được coi là các tổ chức tài chính cho các mục đích của Đạo luật Bảo mật Ngân hàng và sẽ cần xác minh khách hàng trong các mối quan hệ trực tiếp, trong khi các giao dịch trên thị trường thứ cấp thường sẽ không kích hoạt yêu cầu tương tự.
Trong khi đó, khuôn khổ của Hồng Kông đã đặt HKDAP dưới sự giám sát của HKMA từ khi phát hành. Tài liệu trắng của Anchorpoint cho biết token này được ủy quyền phát hành tại Hồng Kông và có thể được phân phối ở các khu vực pháp lý khác chỉ theo quy định của luật địa phương áp dụng.
