Ngân hàng Trung ương và Stablecoin
Dự trữ của ngân hàng trung ương vẫn vượt trội hơn stablecoin như là tài sản thanh toán cuối cùng,” thành viên Ban điều hành Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) Isabel Schnabel đã phát biểu tại Hội nghị Chính sách Kinh tế Jackson Hole. Bà không ngần ngại khẳng định rằng stablecoin thiếu “khả năng độc lập để mở rộng thanh khoản nhanh chóng trong các giai đoạn căng thẳng tài chính,” một khoảng trống chỉ có ngân hàng trung ương mới có thể lấp đầy.
Giải pháp Công nghệ và Dự án Pontes
Giải pháp của bà dường như dựa vào việc mã hóa, với nhận định rằng công nghệ này có thể làm cho các giao dịch tài chính nhanh hơn, an toàn hơn và có thể lập trình hơn, nhưng chỉ khi tài sản an toàn nhất trong hệ thống (như tiền tệ của ngân hàng trung ương) thực sự được triển khai trên cùng một nền tảng với mọi thứ khác đang được mã hóa. Đây là một sự thừa nhận đáng chú ý từ bên trong Eurosystem, vì trong nhiều năm qua, các quan chức ECB đã coi công nghệ sổ cái phân tán (DLT) như một thứ cần phải điều chỉnh xung quanh stablecoin và thị trường tiền điện tử, chứ không phải là cơ sở hạ tầng để áp dụng trực tiếp.
Phần gần đây của kế hoạch này là Dự án Pontes, mà ECB dự kiến sẽ ra mắt vào tháng 9. Pontes sẽ ban đầu đồng bộ hóa các dịch vụ TARGET hiện có của ECB (cơ sở hạ tầng thanh toán mà các ngân hàng khu vực đồng euro đã sử dụng để thanh toán các giao dịch euro) với các nền tảng DLT do các bên tham gia thị trường điều hành. Theo thời gian, Schnabel cho biết, Pontes được thiết kế để hỗ trợ việc hoàn tất thanh toán trực tiếp trên nền tảng DLT do Eurosystem vận hành, hoàn chỉnh với chức năng hợp đồng thông minh và, cuối cùng, hoạt động 24/7.
Kế hoạch Tài chính Kỹ thuật số và Dự án Appia
News.bitcoin.com đã báo cáo vào tháng 3 rằng ECB đã phác thảo một lộ trình rộng lớn, với thành viên ban điều hành Pontes Piero Cipollone định hình mục tiêu là xây dựng “một thị trường tài chính kỹ thuật số duy nhất để đứng bên cạnh” chính đồng euro. Nơi Pontes là cây cầu, Dự án Appia là điểm đến. Appia được giao nhiệm vụ lập bản đồ kiến trúc dài hạn, tiêu chuẩn kỹ thuật và khung pháp lý mà một thị trường châu Âu thực sự về tài sản mã hóa cần có, với một bản thiết kế đầy đủ dự kiến sẽ hoàn thành vào năm 2028.
Thời gian hai năm phản ánh những câu hỏi cơ bản vẫn chưa được giải quyết. Tuy nhiên, các thử nghiệm kiểm tra khả năng tương tác giữa các nền tảng DLT và các đường ray thanh toán hiện có đã xử lý khoảng 1,6 tỷ euro qua 64 bên tham gia ở chín khu vực pháp lý, và các nhà phát hành châu Âu đã phát hành gần 4 tỷ euro trong các công cụ dựa trên DLT kể từ năm 2021. Kể từ tháng 3 năm 2026, ECB cũng đã chấp nhận các tài sản dựa trên DLT như tài sản thế chấp đủ điều kiện cho các hoạt động tín dụng của mình.
Ảnh hưởng đến Thị trường Tiền điện tử
Tất cả những điều này không trực tiếp xác định giá bitcoin, nhưng nó diễn ra trong một thị trường mà các tổ chức đã sử dụng các đường ray blockchain để di chuyển hàng nghìn tỷ giá trị mã hóa, và nơi mọi tín hiệu rằng một ngân hàng trung ương G7 sẵn sàng thanh toán tiền của chính mình trên chuỗi đều thêm tính hợp pháp cho cơ sở hạ tầng mà các thị trường tiền điện tử đã hoạt động trong hơn một thập kỷ. Nếu ECB (một tổ chức được xây dựng để thận trọng về cơ sở hạ tầng tiền tệ) đang chạy đua để tránh bị “không trung gian hóa” bởi việc mã hóa tư nhân, thì đó là một lời nhắc nhở rằng cuộc tranh luận mà các nhà giao dịch tiền điện tử theo dõi qua giá bitcoin và khối lượng stablecoin chính là cuộc tranh luận hiện đang diễn ra bên trong các phòng họp của ngân hàng trung ương.
