イギリスにおけるデジタル資産規制の現状
イギリスのデジタル資産に関する不明確な規制の姿勢は、市場参加者から厳しい批判を受けています。様々な意見では「政策の先延ばし」が、同国がデジタルファイナンスの定義を巡る競争でEUや米国に遅れをとる主な理由として挙げられています。
専門家の指摘
ジョン・オーチャード氏（デジタル貨幣研究所の会長）とルイス・マクレラン氏（公式金融機関フォーラムのエディター）は、イギリスが分散台帳金融における初期の優位性を無駄にしたと主張しています。ブログのタイトルにもある通り、イギリスはブレグジット後に暗号規制のゴールドスタンダードを設定することが期待されていたにもかかわらず、「今後の規制について非具体的な話を続けている」と述べています。
オーチャード氏とマクレラン氏はさらに、「金融行動監視機構（FCA）の『暗号ロードマップ』の『体制稼働開始』の部分には、顕著に欠けている日付があり、2026年以降の何らかの時期を示唆している」と指摘しています。
国際的な競争とガイドライン
一方、EUでは暗号資産市場（MiCA）フレームワークがすでに発効しており、米国上院は最近、『国家イノベーションの指導と確立に関する法律（GENIUS法）』を可決しました。この法律は、ステーブルコインに対する連邦的なガイドラインを確立する画期的なものです。しかし、イギリスの金融行動監視機構は未だに暗号体制の稼働開始日を確認していないため、「機能するフレームワークがないことで、すべての金融がオンチェーンに移行する可能性に適応するイギリスの能力が妨げられています」と著者たちは書いています。
ステーブルコインに対するアプローチへの批判
批判はまた、イギリスのステーブルコインに対するアプローチにも向けられています。米国がGENIUS法の下でそれらを異なる支払い手段として扱う一方で、イギリスの規制当局はそれらを暗号投資資産として一括りにしています。この動きが市場を「困惑させている」とされています。
イングランド銀行のスタンスと国際的な動向
イングランド銀行の初期のスタンスも懸念を深めています。草案フレームワークにおいて、システミックなステーブルコインが中央銀行のマネーで完全に裏付けられることを要求しており、業界の専門家はこれが発行を商業的に実現不可能にすると主張しています。
銀行はこの立場を緩和し始めていますが、有効なモデルはまだ示されていません。他の法域では暗号規制が進展しており、5月には香港がステーブルコイン法案を可決し、プロジェクト・アンサンブル・イニシアティブを通じてトークン化エコシステムを急速に発展させています。著者たちはアラブ首長国連邦のバーチャル資産規制当局（VARA）を称賛し、イギリスのように従来の制度を新しい金融モデルに適応させる試みではなく、専任のデジタル資産規制当局であることを評価しています。
結論と規制当局への提言
ブログは、イギリスが2010年代にフィンテックの革新をリードし、現在もタイムゾーン、言語、法律制度といった利点を享受しているものの、その地位は決して安泰ではないと結論づけています。「金融センターは来ては去る」と著者たちは警告し、規制当局に迅速な行動を求めています。
