英国金融行動監視機構（FCA）の新たな提案
英国金融行動監視機構（FCA）は、デジタル金塊がロンドンの卸売金融市場でより容易に使用される方法を検討しています。具体的には、既存のファンド規則から特定のトークン化された金製品を免除することを考慮しています。
トークン化された金の規制の必要性
FCAは、トークン化された金、または一般的なトークン化された商品が専用の規制フレームワークを必要とするかどうかについて、財務省およびイングランド銀行との作業の一環として、月曜日に潜在的な変更を発表する予定です。
「私たちは、既存の規制フレームワークが金市場に適しているかどうか、そしてイノベーションが英国市場の効率性と競争力を強化する方法を理解したいと考えています。」 – FCAのジョン・レリーン
トークン化された金の利点と課題
トークン化された金は、発行者または保管者が保有する物理的な金塊に対する所有権を表します。デジタルトークンは、基礎となる金が保管されている間に投資家間で移転されることができます。しかし、業界の参加者は、これらの製品がCISまたはAIFフレームワークに該当するかどうかに関する不確実性が、どの投資家がアクセスできるかを制限する可能性があるとFCAに伝えています。
国際的な金市場における英国の地位
ロンドンは国際的な金塊市場で支配的な地位を占めており、世界金協会によると、英国は世界の金取引量の約70%を占めています。トークン化された金製品は、すでに英国の提案されたフレームワークの外で発展しています。
今後の展望と規制の進展
FCAの計画された改革は、ロンドンに保管されている大規模な物理的金準備を持つ英国の卸売市場とその既存の金塊インフラに焦点を当てる予定です。規制当局は、トークン化がこれらの準備金の一部をデジタルで分割し、移転しやすくする可能性があると考えています。
また、イングランド銀行とFCAは、月曜日に卸売市場におけるトークン化の使用に関する業界のフィードバックを示す別の文書を発表する予定です。市場参加者は、トークン化が資本と担保を解放できる主要な分野の一つとして、取引後のプロセス（クリアリングおよび決済）を特定しました。
結論
FCAは月曜日に提案を発表し、ターゲット免除が行われる場合は、規制範囲の変更を導入する前に財務省とのさらなる作業が必要です。トークン化された金に関する即時の規制上の疑問は、既存のファンド規則がCISおよびAIFフレームワークでカバーされる投資構造と同様に金塊のデジタル表現に適用されるべきかどうかです。
