俄罗斯加密货币投资者统一测试标准
俄罗斯已制定了一项针对加密货币投资者的统一测试标准，预计券商将成为首批受监管的中介机构，在允许客户买卖数字资产之前进行评估。根据俄罗斯新闻媒体RBC的报道，国家证券市场参与者协会（NAUFOR）第一副会长叶卡捷琳娜·安德烈娃在2026年加密峰会上宣布了这一进展，确认券商预计将在11月底之前开始实施这些测试。
该系统将允许投资者在受监管的加密货币平台上使用他们的测试结果，而无需在每次转移到其他许可服务时重复评估。安德烈娃表示，草案标准上周已提交给负责审查俄罗斯央行基本标准的委员会。一旦发布，该框架预计将为券商、加密货币交易所和其他受许可中介机构建立统一的问题和程序。
新加密货币法规的背景
该测试框架是俄罗斯新加密货币法规的一部分，该法规于9月1日根据《联邦法第282-FZ号》生效，标题为《数字货币和数字权利法》。如之前报道的，立法为加密货币交易和保管建立了一个受监管的市场，允许合格和非合格投资者通过授权中介访问数字资产。
该法律承认几类服务提供商，包括加密货币交易所、券商、交易所运营商、资产管理公司和数字保管机构。投资者在使用受监管服务之前必须完成身份验证，而购买或交易加密货币则需要通过知识评估。
测试框架的实施与投资者分类
根据新结构，数字保管机构负责加密货币的保管，而其他受许可的中介提供交易、兑换和投资服务。安德烈娃表示，预计券商将在11月底之前获得测试客户的能力，使其成为首批实施该标准的机构。她解释说，行业希望建立一个统一的测试系统，这意味着通过一个中介成功完成评估的投资者，其结果将在其他受监管平台上得到认可。
“一旦标准发布，加密货币交易所、交易所运营商和数字保管机构将能够审查问题和测试程序。”
NAUFOR预计评估过程和问题数据库将在这些服务中保持一致。俄罗斯的测试要求将适用于合格和非合格投资者，尽管俄罗斯央行计划对这两组进行不同的评估。
非合格与合格投资者的区别
俄罗斯央行副行长米哈伊尔·马穆塔此前解释说，非合格投资者将面临一项基本考试，内容涵盖加密货币风险和普通零售客户可用资产的特征。他们的投资选择将遵循白名单方法，限制购买经过批准的高度流动性加密货币。
8月，中央银行提议允许比特币、以太坊和泰达币（USDT）通过许可交易所进行交易，尽管监管机构保留了对哪些资产可以合格的权力。非合格投资者在通过所需评估后，每年可以通过每个中介购买价值不超过30万卢布的合格加密货币。
合格投资者没有相应的购买限制，可以访问更多种类的数字资产，但他们仍然必须证明对加密货币风险的理解。马穆塔表示，他们的考试应因此侧重于更复杂的投资风险和高风险资产的特征。
未来的投资者资格评估
这一区分是俄罗斯投资者分类系统变化的结果。8月，俄罗斯央行推出了一条新的资格途径，允许个人通过批准的金融知识考试获得合格投资者身份。该资格评估与在交易数字资产之前所需的加密货币知识测试是分开的。
NAUFOR正在为购买数字金融资产的投资者准备一个单独的评估框架，这些资产在俄罗斯通常被称为CFA。安德烈娃表示，关于考试结构、问题数量和评估方式的讨论仍在继续。
俄罗斯在其数字金融资产市场上已经对合格和非合格投资者施加了不同的投资限制。合格投资者可以访问这些工具的广泛选择，而零售参与者通常被限制在具有高信用质量且没有可变回报的产品上。
非合格投资者可以购买某些提供可变回报的数字金融资产，但他们的投资受到每年60万卢布的限制和其他限制。2025年6月，俄罗斯央行提议将非合格投资者的年限额从60万卢布提高到100万卢布。然而，监管机构最终决定不采纳该提案，保留现有的阈值。
