Circle Ventures dan Pembelian Token AAVE
Circle Ventures baru-baru ini membeli token AAVE beberapa hari setelah terjadinya eksploitasi KelpDAO yang merugikan sebesar $293 juta. Langkah ini memperkuat dampak dari utang buruk yang dialami Aave, sementara Washington sedang mempertimbangkan undang-undang stablecoin AS yang bersejarah. Keputusan Circle Ventures untuk mengakumulasi token $AAVE memicu perdebatan di Crypto X, setelah CoinDesk menggambarkan langkah tersebut sebagai “dukungan langsung untuk infrastruktur DeFi.” Postingan tersebut menarik sekitar 2.200 tayangan dalam hitungan menit.
Implikasi dari Eksploitasi KelpDAO
Lengan ventura penerbit stablecoin Circle ini menggunakan neraca keuangannya sendiri untuk mendukung eksposur terhadap Aave, hanya beberapa hari setelah protokol pinjaman tersebut terlibat dalam eksploitasi KelpDAO yang meninggalkan utang buruk sembilan digit dan mengguncang kepercayaan pada model risiko DeFi. Taruhan ini muncul saat Circle bersaing untuk posisi di sekitar undang-undang stablecoin AS yang sedang diproses di Kongres, yang disebut perusahaan sebagai “momen penentu untuk masa depan uang dan sistem keuangan internet.”
Undang-Undang GENIUS dan Dukungan Bipartisan
Dalam sebuah postingan blog tentang Undang-Undang GENIUS, Circle menyatakan bahwa legislasi tersebut “menandakan dukungan bipartisan yang kuat untuk inovasi yang bertanggung jawab dan mengirimkan pesan yang jelas bahwa AS akan memimpin dalam regulasi stablecoin pembayaran yang didukung dolar,” menekankan pentingnya menjaga venue DeFi kelas atas tetap sehat.
Detail Eksploitasi KelpDAO
Insiden KelpDAO pada 18 April melihat para penyerang menguras sekitar 116.500 rsETH — yang bernilai sekitar $293 juta — melalui jembatan yang terhubung dengan LayerZero. Penyelidik on-chain menyebutnya sebagai eksploitasi DeFi terbesar tahun 2026 sejauh ini.
Peneliti Binance memperkirakan bahwa Aave V3 kini menghadapi sekitar $177 juta dalam utang buruk yang terkait dengan jaminan rsETH yang dibekukan, sementara total utang buruk di seluruh protokol yang terkena telah melampaui $280 juta.
Respons Aave dan Kepercayaan Institusional
Saat aset berisiko dijual dan pengguna bergegas untuk mengurangi leverage, Aave membekukan pasar rsETH dan berusaha keras untuk mengendalikan penularan. Kepala ekonom Circle mengusulkan peningkatan tajam pada batas suku bunga pinjaman USDC “untuk memulihkan likuiditas setelah eksploitasi KelpDAO.” Intervensi ini, dikombinasikan dengan pembelian $AAVE oleh Circle Ventures, dibaca oleh para trader sebagai sinyal kepercayaan institusional dalam solvabilitas jangka panjang Aave dan perannya yang sentral dalam tumpukan pinjaman DeFi.
Perkembangan di Washington dan Permintaan Institusional
Waktu juga sangat penting di Washington. Saat Kongres memajukan Undang-Undang GENIUS, yang menurut Circle akan memberikan “fondasi regulasi yang menempatkan perlindungan konsumen, integritas keuangan, dan daya saing AS di garis depan,” perusahaan kini memiliki kepentingan yang jelas dalam menunjukkan bahwa venue DeFi di sekitar USDC dapat bertahan bahkan dari eksploitasi terbesar.
Permintaan institusional untuk aset negara yang ter-tokenisasi dan jalur stablecoin telah membantu mendorong setoran RWA di protokol pinjaman DeFi melewati sekitar $840 juta, menurut kolom CoinDesk terbaru “Crypto for Advisors.” Langkah terbaru Circle menunjukkan bahwa mereka ingin Aave tetap berada dalam aliran institusional tersebut. Jika $AAVE pulih seiring dengan pasar DeFi yang lebih luas, langkah treasury Circle mungkin berfungsi ganda sebagai sinyal politik dan perdagangan yang menguntungkan pada gelombang kredit on-chain berikutnya.
