Otorisasi MiCA dan Dampaknya pada Penyedia Layanan Crypto di EEA
Hanya 281 dari 1.343 penyedia layanan crypto yang beroperasi di seluruh Kawasan Ekonomi Eropa (EEA) yang telah mendapatkan otorisasi MiCA setelah periode transisi terakhir Uni Eropa berakhir pada 1 Juli. Hal ini meninggalkan lebih dari 1.000 perusahaan tanpa persetujuan di bawah rezim lisensi blok tersebut. Menurut perusahaan intelijen blockchain TRM Labs, 1.062 perusahaan dalam datasetnya belum memperoleh otorisasi di bawah Regulasi Pasar dalam Aset Kripto pada batas waktu tersebut dan kini harus meninggalkan pasar, merestrukturisasi operasi mereka, atau mentransfer pelanggan ke penyedia yang terotorisasi.
Kesenjangan Lisensi dan Risiko
Kesenjangan ini melampaui sekadar lisensi. TRM menemukan bahwa 12% dari perusahaan tanpa otorisasi memiliki peringkat Risiko Tinggi atau Parah, dibandingkan dengan 2% dari penyedia yang terotorisasi. Setiap perusahaan yang diberikan peringkat Parah termasuk dalam kelompok yang tidak terotorisasi. Sebagian besar penyedia di kedua kelompok memiliki sedikit kontak langsung dengan dana ilegal. Namun, TRM mengidentifikasi sejumlah kecil perusahaan yang tidak terotorisasi mengirim antara 1% dan 12% dari volume mereka langsung ke alamat ilegal. Tidak ada penyedia terotorisasi yang mencatat eksposur ilegal langsung di atas 1%.
Sistem Pendaftaran Sebelum MiCA
Sebelum MiCA, perusahaan crypto beroperasi di bawah sistem pendaftaran atau lisensi terpisah yang dikelola oleh negara-negara Eropa individual, menciptakan perbedaan besar dalam persyaratan yang dihadapi perusahaan tergantung pada tempat mereka mendaftar. TRM mengidentifikasi 383 perusahaan yang beroperasi di bawah sistem pendaftaran sebelumnya di Lithuania dan 241 di Polandia. Daftar resmi Polandia berisi lebih dari 1.800 entri, meskipun perusahaan intelijen blockchain tersebut mengatakan sebagian besar tidak menunjukkan aktivitas crypto yang dapat diamati.
Perubahan Setelah MiCA
MiCA menggantikan sistem nasional dengan kerangka otorisasi yang umum. Perusahaan yang beroperasi secara legal sebelum 30 Desember 2024 dapat melanjutkan di bawah Pasal 143(3) sambil mencari otorisasi selama periode transisi, dengan 1 Juli sebagai batas akhir di seluruh UE. Seperti yang dijelaskan oleh crypto.news sebelum batas waktu, negara anggota individual diizinkan untuk menetapkan periode transisi yang lebih pendek, tetapi tidak ada yang dapat memperpanjang sistem grandfathering di luar 1 Juli. Perusahaan tanpa otorisasi yang diperlukan setelah batas waktu yang berlaku tidak dapat lagi secara legal menyediakan layanan crypto yang tercakup di UE.
Statistik Otorisasi dan Risiko
Angka lisensi sudah menunjukkan seberapa banyak pasar dapat menyusut. Pada bulan Mei, daftar ESMA berisi 204 CASP terotorisasi, termasuk 51 yang disetujui selama lima bulan pertama tahun 2026. Jerman menyumbang 55 pada saat itu, diikuti oleh Belanda dengan 25 dan Prancis dengan 17. Laporan terpisah bulan Juni menemukan bahwa lebih dari 3.000 perusahaan crypto telah terdaftar di seluruh Eropa sebelum MiCA, sementara hanya 194 yang telah mendapatkan otorisasi pada bulan Mei. Hogan Lovells memperkirakan pada saat itu bahwa sekitar 75% perusahaan yang terdaftar di bawah sistem sebelumnya dapat kehilangan status mereka saat periode transisi nasional berakhir.
Perbedaan Otorisasi di Eropa
Otorisasi telah tidak merata di seluruh yurisdiksi Eropa individual, menurut dataset TRM per 1 Juli. Jerman mengotorisasi 55 perusahaan, sementara Prancis dan Belanda masing-masing mengotorisasi 29. Malta menyetujui 20 dan Siprus 19, dibandingkan dengan sembilan otorisasi rumah yang dikeluarkan oleh Italia meskipun ada 145 perusahaan yang beroperasi di sana. Malta, Siprus, Irlandia, dan Luksemburg bersama-sama menyumbang 63 dari 272 otorisasi rumah yang diidentifikasi oleh TRM, meskipun hanya 101 perusahaan yang beroperasi berasal dari daftar sebelumnya.
Risiko dan Pengawasan
Dengan lebih dari 1.000 perusahaan di luar rezim otorisasi, Otoritas Anti-Pencucian Uang UE telah fokus pada apa yang terjadi ketika pelanggan dan aset mereka berpindah ke tempat lain. AMLA mengatakan akhir periode transisi akan menyebabkan penyedia layanan aset virtual yang tidak terotorisasi meninggalkan pasar, hubungan pelanggan akan dipindahkan atau dihentikan, dan aktivitas crypto akan menjadi terkonsentrasi di antara CASP terotorisasi yang lebih sedikit. Selama proses penutupan, jadwal keluar yang terkompresi dapat memberikan tekanan pada kontrol anti-pencucian uang dan membuat lebih sulit untuk melacak di mana pelanggan dan dana berpindah, menurut otoritas tersebut.
Peringatan dan Tindakan Regulator
TRM mengidentifikasi 30 penyedia yang tidak terotorisasi dengan peringkat risiko Tinggi atau Parah, memberikan kepada perusahaan dan pengawas penerima kelompok yang dapat disaring sebelum migrasi pelanggan terjadi. Perusahaan tersebut juga memperingatkan agar tidak memperlakukan semua pelanggan yang meninggalkan penyedia yang tidak terotorisasi sebagai berisiko sama. Sebagian besar perusahaan yang gagal mendapatkan otorisasi masih membawa peringkat risiko Rendah dan mencatat eksposur ilegal langsung yang dapat diabaikan.
Regulator juga mulai memeriksa penyedia terotorisasi setelah menyelesaikan sebagian besar pekerjaan lisensi awal. Pada bulan Juli, ESMA meluncurkan tinjauan terhadap sampel kustodian crypto yang terotorisasi MiCA, memeriksa area termasuk kontrol kustodi, manajemen kunci pribadi, respons insiden, dan risiko yang terkait dengan penyedia pihak ketiga.
