Restrukturisasi dan Tantangan Pendapatan Balancer
Balancer telah memangkas biaya dan meluncurkan produk baru setelah melakukan restrukturisasi, namun CEO Marcus Hardt menyatakan bahwa versi 3 (v3) gagal menggantikan pendapatan lama akibat eksploitasi senilai $128 juta pada bulan November yang terus membebani adopsi.
Proposal Penutupan Protokol
Balancer, sebuah bursa terdesentralisasi dan pembuat pasar otomatis, mengusulkan penutupan protokol setelah restrukturisasi pasca-eksploitasi tidak menghasilkan pendapatan yang memadai. Hardt mengakui bahwa ia meremehkan dampak eksploitasi tersebut terhadap adopsi.
Proposal ini ditulis oleh CEO Balancer Labs, Marcus Hardt, dan dipublikasikan di forum tata kelola Balancer pada hari Senin. Proposal tersebut menyerukan penutupan protokol secara bertahap dan distribusi sisa kas yang saat ini bernilai lebih dari $9 juta kepada pemegang token BAL.
Keputusan dan Dampak
Proposal ini muncul setelah Balancer Labs ditutup pada bulan Maret, ketika para eksekutif memilih untuk melanjutkan operasi protokol di bawah struktur yang lebih ramping. Hardt menyatakan bahwa meskipun restrukturisasi berhasil dalam memangkas biaya dan menyediakan produk yang dijanjikan kepada pemegang token, sisi pendapatan dari rencana tersebut tidak memenuhi harapan, mencerminkan tantangan profitabilitas yang dihadapi oleh beberapa protokol DeFi lainnya tahun ini.
“Apa yang tidak datang adalah cukup pendapatan. Sebagian besar pendapatan protokol masih berasal dari v2, dan pendapatan v3 belum tumbuh untuk menggantikannya. Produk tersebut berfungsi, namun tidak terjual cukup,” kata Hardt dalam sebuah pernyataan di X.
Data Pendapatan dan Penurunan
Data dari DefiLlama menunjukkan bahwa pendapatan bulanan protokol Balancer turun menjadi $371.000 pada bulan November dari $1,13 juta pada bulan Oktober setelah eksploitasi yang mempengaruhi kolam stabil komposabel di protokol v2-nya yang lama. Pendapatan terus menurun hingga 2026, dengan pendapatan bulan Agustus hanya sebesar $56.781.
“Eksploitasi November 2025 memukul kolam v2 yang lama. v3 adalah arsitektur yang berbeda, tetapi peristiwa tersebut mengikuti nama ke dalam setiap percakapan sejak saat itu dan membuat daya tarik lebih sulit dibangun,” kata Hardt di forum Balancer.
Rencana Penutupan dan Distribusi Kas
Di bawah proposal tersebut, Balancer akan memulai penutupan bertahap bulan depan, dengan pengembangan bisnis baru diakhiri dan penyedia likuiditas diberikan waktu hingga 30 Oktober untuk bersiap-siap keluar dari protokol. Sementara itu, kolam yang dapat dijeda akan beralih ke mode penarikan saja, sementara kolam yang tidak dapat dijeda akan terus beroperasi tetapi dengan biaya protokol diatur menjadi nol di mana kontrak memungkinkan.
Mulai 1 November, Balancer hanya akan mengoperasikan infrastruktur minimal yang diperlukan untuk mendukung penarikan, dan DAO akan ditutup, dengan tim kecil untuk mengelola transisi. Proposal ini mengalokasikan hingga $400.000 untuk proses penutupan.
Persetujuan dan Pemungutan Suara
Terkait: Balancer Labs ditutup 4 bulan setelah eksploitasi lebih dari $100 juta, protokol akan dilanjutkan. Pemegang BAL akan menerima sisa kas secara proporsional, dengan distribusi pertama dijadwalkan pada Mei 2027, ketika pemegang akan membakar BAL mereka sebagai imbalan atas bagian mereka dari aset kas. Distribusi kedua akan mengembalikan dana penutupan yang tidak terpakai, serta aset yang tidak diklaim dari distribusi pertama, diikuti oleh “pembersihan akhir” enam bulan kemudian.
Hardt menyatakan bahwa menunda penutupan akan menghabiskan kas tanpa mengubah hasil akhir. “Melanjutkan di jalur saat ini menghabiskan kas untuk mencapai tempat yang sama nanti. Kas tersebut milik pemegang BAL. Pertanyaannya adalah apakah yang tersisa mencapai pemegang saat masih substansial, atau dihabiskan terlebih dahulu di jalur yang sudah dicoba,” katanya.
Penutupan memerlukan persetujuan dari pemegang BAL, dengan pemungutan suara snapshot dijadwalkan pada 25 hingga 29 September. Penolakan akan meninggalkan kerangka operasi Balancer yang ada.
