Dorongan Polymarket untuk Mengangkat Larangan dari CFTC
Dorongan Polymarket untuk mengangkat larangan dari CFTC bukan sekadar masalah lokasi; ini adalah pertarungan mengenai apakah “pasar realitas” terkait perang, pandemi, dan isu makroekonomi akan menjadi kelas aset yang diatur di AS atau tetap berada dalam zona abu-abu di luar negeri. Saat ini, Polymarket sedang dalam diskusi aktif dengan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC) untuk mencabut larangan yang telah berlangsung selama empat tahun, yang membuat pengguna di AS tidak dapat mengakses pasar prediksi on-chain utama mereka sejak tindakan penegakan hukum pada tahun 2022 dan penyelesaian sebesar $1,4 juta.
Jika regulator menyetujui permohonan ini, bukan hanya berarti “Polymarket kembali ke rumah”; ini juga akan menjadi cetak biru konkret pertama di AS untuk pasar yang diatur dan likuid, yang memungkinkan orang untuk bertaruh langsung pada isu-isu seperti perang, pandemi, inflasi, kebijakan moneter, fork Ethereum, dan persetujuan ETF — semua di bawah hukum derivatif, bukan sebagai zona abu-abu hukum.
Diskusi dengan CFTC
Bloomberg melaporkan bahwa Polymarket telah mengadakan beberapa pertemuan baru-baru ini dengan staf CFTC mengenai penghapusan larangan tersebut, dengan keputusan akhir memerlukan pemungutan suara formal dari komisi. Liputan lebih lanjut menyebutkan bahwa negosiasi berfokus pada desain kontrak, KYC/AML, pelaporan, dan ruang lingkup pasar peristiwa yang “diizinkan” setelah Polymarket sebelumnya memblokir pengguna AS dari situs globalnya dan setengah meluncurkan produk domestik yang tidak pernah berkembang.
Perubahan teknis yang diusulkan cukup sederhana: Polymarket ingin mengintegrasikan infrastruktur kripto yang ada — saat ini menyelesaikan perdagangan dalam stablecoin di Polygon — dengan lisensi CFTC dari QCX LLC, sebuah bursa derivatif terdaftar yang diakuisisi seharga sekitar $112 juta pada tahun 2025, sehingga bursa utama mereka dapat secara legal menerima trader dari AS dan bersaing langsung dengan Kalshi.
Struktur Taruhan Pasar
Struktur taruhan pasar lebih besar dari satu platform. Dalam praktiknya, pasar prediksi telah menjadi tempat di mana pelaku politik, meja energi, dan pemain besar di dunia kripto membocorkan dan menentukan harga informasi terkait pemilihan, perang, data makro, dan peristiwa protokol; sementara ritel di AS telah terasing sejak penindakan keras tahun 2022, atau terpaksa menggunakan VPN dan beralih ke platform luar negeri.
Polymarket yang disetujui oleh CFTC dengan akses untuk pengguna AS akan menormalkan pasar informasi tersebut: Anda akan memiliki kontrak yang diatur dan likuid mengenai jalur CPI, keputusan FOMC, ketegangan di Taiwan, atau tonggak peta jalan Ethereum, yang dapat diakses oleh investor ritel dan institusi di AS di bawah logika dasar futures yang sama yang mengatur swap minyak atau suku bunga.
Aspek Politik
Aspek yang kurang dilaporkan adalah politik. Mengizinkan Polymarket kembali berarti Washington secara efektif mengakui bahwa akan ada pasar yang menentukan harga realitas empiris secara real-time, di luar industri polling dan media tradisional. Di sisi lain, Brasil bergerak ke arah yang berlawanan: regulator di sana telah memerintahkan ISP lokal dan penyedia pembayaran untuk memblokir 27 platform pasar prediksi — termasuk Kalshi dan Polymarket — berdasarkan Resolusi No. 5.298, yang melarang kontrak berbasis peristiwa dalam olahraga, politik, hiburan, dan acara sosial sebagai perjudian ilegal, sementara hanya mengizinkan kontrak indikator ekonomi di bawah pengawasan keuangan.
Dengan kata lain, Brasília berusaha menghapus pasar ini dari pandangan publik; sementara CFTC berusaha menjinakkannya.
Kerangka Kerja Masa Depan
Kerangka kerja apa pun yang disepakati antara CFTC dan Polymarket akan menjadi pusat gravitasi untuk pasar prediksi berbasis kripto. Salah satu jalannya adalah konvergensi: antarmuka, oracle, dan lapisan penyelesaian meniru batasan CFTC, memutihkan umpan, dan melakukan KYC pada pengguna sehingga ada tumpukan pasar prediksi yang “bersih”, diawasi di samping perimeter pasar yang benar-benar tanpa izin yang menyusut.
Jalur lainnya adalah divergensi: Polymarket menerima enclave AS yang dijinakkan, sementara pasar berbasis DeFi memisahkan diri, menggandakan anonimitas, dan secara eksplisit menandai diri mereka sebagai tempat untuk bertaruh pada perang, pemilihan, atau kegagalan protokol tanpa meminta izin dari negara.
Pembicaraan di Washington lebih dari sekadar larangan satu bursa; ini tentang apakah informasi itu sendiri akan menjadi kelas aset yang diatur lainnya, atau tetap menjadi salah satu domain terakhir di mana realitas mentah masih dapat diperdagangkan di luar narasi resmi.
