YieldMax MSTR Option Income Strategy ETF
Ang YieldMax MSTR Option Income Strategy ETF ay lumago sa isang pondo na nagkakahalaga ng $4.8 bilyon, na pinapagana ng 136% na dividend yield at ng koneksyon nito sa Strategy, ang pinakamalaking corporate holder ng Bitcoin. Ang pagpasok ng MSTY ay tumaas bawat buwan ngayong taon, na ang netong halaga ay umabot sa $3.9 bilyon.
Mga Inaasahan sa Bitcoin
Maaaring magpatuloy ang trend na ito kung ang Bitcoin (BTC) ay mag-breakout at umabot sa bagong all-time high, ayon sa mga inaasahan ng mga trader sa Polymarket. Tumataas din ang demand dahil ang pangunahing stock ng Strategy ay hindi nagbabayad ng dividend.
Covered Call Strategy
Sa halip, ang MSTY ay bumubuo ng mga buwanang distribusyon nito sa pamamagitan ng isang covered call strategy. Sa isang covered call approach, ang pondo ay namumuhunan ng bahagi ng kapital nito sa Strategy stock at nakikinabang habang tumataas ang stock. Pagkatapos ay nagbebenta ito ng call options sa stock, na bumubuo ng premium income, na ibinabahagi nito sa mga mamumuhunan.
“Ang call option ay isang kontrata na nagbibigay sa mamumuhunan ng karapatan, ngunit hindi obligasyon, na bumili ng isang asset sa isang tiyak na presyo sa loob ng isang tiyak na panahon.”
Kung ang MSTR stock ay bumagsak sa ibaba ng strike price, ang option ay nagiging walang halaga dahil ang stock ay maaaring bilhin nang direkta sa merkado. Kung ang stock ay tumaas sa itaas ng strike price, ang call option ay na-e-exercise. Sa kasong ito, ang pondo ay nananatili sa premium ngunit isinasakripisyo ang karagdagang kita kung ang rally ay magpapatuloy. Kung ang stock ay nananatiling flat, ang ETF ay patuloy na bumubuo ng kita sa pamamagitan ng buwanang premium.
Pagganap ng MSTY at MSTR
Ang mga senaryong ito ay nagpapaliwanag kung bakit ang MSTY at iba pang covered call ETFs ay nag-aalok ng mataas na dividend yields. Ang 136% na dividend yield ay lubos na kaakit-akit sa maraming income investors. Halimbawa, ang isang $10,000 na pamumuhunan ay magbibigay ng gross annual dividend payment na $13,600 kung ang yield ay mananatiling pareho.
Gayunpaman, sa mas malapit na pagsusuri, lumalabas na ang kabuuang return ng MSTY ay nahuhuli sa MSTR. Ipinapakita ng data na ang MSTY ay bumaba ng 18% mula sa simula ng taon, habang ang MSTR stock ay tumaas ng 34%. Ang pinakamahusay na sukat ng pagganap ng isang ETF ay ang kabuuang return, na kinabibilangan ng mga dividend. Sa kasong ito, ang MSTR stock ay tumaas ng 34.20% ngayong taon, habang ang MSTY ay tumaas ng 29%.
Trend sa Ibang ETFs
Tulad ng ipinapakita sa ibaba, ang kabuuang return ng MSTY sa nakaraang 12 buwan ay 107%, kumpara sa 160% ng MSTR. Isang katulad na trend ang lumilitaw sa karamihan ng mga covered call ETFs. Halimbawa, ang Coinbase stock ay umakyat ng 60% sa nakaraang 12 buwan, habang ang YieldMax COIN Option Income Strategy ETF (CONY) ay tumaas ng 24%. Sa katulad na paraan, ang $40 bilyong JEPI ETF ay patuloy na nahuhuli sa S&P 500 Index.
