GENIUS Act at ang Regulasyon ng Stablecoin
Noong Mayo 19, 2025, ipinasa ng U.S. Senate ang GENIUS Act, o ang Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act, sa pamamagitan ng 66 boto pabor at 32 laban. Ito ang kauna-unahang pagkakataon na nagtatag ang Estados Unidos ng pederal na balangkas para sa regulasyon ng mga stablecoin. Sa ngayon, ang panukalang batas ay hindi pa opisyal na naipapatupad at kinakailangan pang maipasa ng House of Representatives at mapirmahan ng Pangulo. Kung sakaling maging batas ito, magkakaroon ito ng malawakang epekto sa pag-isyu at paggamit ng mga stablecoin.
Mga Pangunahing Probisyon
Ang artikulong ito ay susuriin ang mga pangunahing probisyon at potensyal na mga epekto ng panukalang batas na ito. Sa ilalim ng panukalang ito, malinaw na tinutukoy ang mga stablecoin bilang mga payment stablecoins, na mga digital na pera na nakatali sa legal na pera tulad ng US dollar at maaaring gamitin agad para sa pagbabayad. Ang halaga ng mga payment stablecoins ay palaging dapat nakatali sa mga legal na pera sa 1:1 na ratio at kailangan ng tunay at transparent na suporta mula sa mga reserbang asset na hindi kasama ang mga crypto asset na algorithmically stabilized o mataas ang volatility.
1.1 Mga Kwalipikasyon ng Nag-isyu
Ayon sa GENIUS Act, anumang institusyon, lokal man o banyaga, na nagnanais na mag-isyu o mag-circulate ng mga stablecoin sa Estados Unidos ay kinakailangang sumunod sa mahigpit na mga kinakailangan para sa kwalipikasyon ng nag-isyu. Para sa mga lokal na nag-isyu, tatlong uri lamang ng institusyon ang karapat-dapat na mag-isyu ng mga stablecoin.
Sa pangkalahatan, umaasa ang Estados Unidos na maisama ang mga stablecoin sa parehong regulasyon tulad ng tradisyunal na pananalapi upang matiyak ang kanilang seguridad, transparency, at pagsunod, at maiwasan ang mga stablecoin na maging isang grey area sa sistemang pinansyal.
1.2 Mga Reserba at Transparency
Malinaw na itinatakda ng GENIUS Act ang mga kinakailangan para sa mga reserbang asset ng nag-isyu. Dapat siguraduhin ng mga kumpanya na para sa bawat stablecoin na inisyu, mayroon silang ligtas na asset na nagkakahalaga ng $1 upang suportahan ito. Ang mga assets na ito ay dapat mula sa ligtas at likidong mga asset tulad ng cash at maikling termino ng mga U.S. Treasury bonds.
Hindi pinahihintulutan ang mga mapanganib na asset tulad ng mga stock at corporate bonds bilang mga reserba. Upang maiwasan ang maling paggamit ng mga pondo, kinakailangan din na ang mga reserbang asset ay pamahalaan nang hiwalay mula sa mga pangkaraniwang pondo ng negosyo.
Kung ang kabuuang halaga ng mga stablecoin na inisyu ng kumpanya ay lumampas sa $50 bilyon, kinakailangan ding magkaroon ng taunang financial audit upang higit pang matiyak ang kaligtasan ng mga reserba at mga pondo ng gumagamit.
1.3 Anti-Money Laundering at Pagsunod
Ayon sa GENIUS Act, lahat ng kumpanyang nag-iisyu ng stablecoin ay kinakailangang sumunod sa mga regulasyon laban sa money laundering sa ilalim ng Bank Secrecy Act. Sa madaling salita, itinuturing na mga financial institutions ang mga kumpanyang ito ayon sa batas ng U.S. at dapat nilang tuparin ang kanilang obligasyong subaybayan ang daloy ng mga pondo upang pigilin ang money laundering at financing ng terorismo.
1.4 Proteksyon ng Mamimili
Ang pangunahing layunin ng GENIUS Stablecoin Act ay protektahan ang mga ordinaryong gumagamit upang hindi sila mag-alala tungkol sa kaligtasan ng mga pondo habang gumagamit ng mga stablecoin. Ipinagbabawal din ng batas ang hindi tamang propaganda, tulad ng maling pag-aangkin na ang mga stablecoin ay ginagarantiyahan ng gobyerno ng U.S. o insured ng FDIC.
“Ang mga stablecoin ay hindi mga deposito sa bangko, hindi protektado ng gobyerno, at hindi insured ng FDIC.”
Kung ang isang kumpanya ng nag-iisyu ng stablecoin ay nabangkarote, malinaw na itinatakda ng GENIUS Act na ang mga pondo ng mga gumagamit ay dapat bayaran muna, na nagbibigay ng mataas na prayoridad sa kanilang mga pondo.
