Panukalang Batas at Regulasyon sa Crypto
Lahat ay nakatutok sa isang panukalang batas na maaaring hindi pumasa. Samantala, ang ahensya na gumugol ng pitong taon sa pagsasakdal sa industriyang ito ay tahimik na nag-iskedyul ng isang patakaran na magpapahintulot sa mga startup na magbenta ng mga token nang hindi kinakailangang irehistro ang mga ito, at hindi ito nangangailangan ng boto mula sa Kongreso.
Regulation Crypto
Ang buong talakayan sa patakaran ng crypto sa nakaraang buwan ay nakatuon sa isang panukalang batas. Kung ang Senado ay nag-iskedyul ng CLARITY, kung makakahanap ng pitong Democrat, kung ang probisyon ng etika ay makakaligtas, at kung sapat na ang tatlong linggong nagtatrabaho. Isang magandang kwento ito at maaaring magtapos ng masama. Gayunpaman, ito ay ganap na nagtakip sa katotohanan na habang nag-aaway ang Kongreso, ang Securities and Exchange Commission (SEC) ay nag-iskedyul ng isang bagay na makakamit ang malaking bahagi ng ipinapangako ng panukalang batas, hindi nangangailangan ng boto ng sinuman, at kasalukuyang nakaupo sa White House na naghihintay ng pagsusuri.
Ito ay tinatawag na Regulation Crypto, nakatakdang ipatupad sa Hulyo, at gagawin nito ang isang bagay na hinahangad ng industriya mula pa noong 2018: pahintulutan ang isang startup na magbenta ng token sa Amerika nang hindi muna ito nirehistro bilang isang seguridad.
Mga Pangunahing Bahagi ng Regulation Crypto
Unang inilarawan ni Chairman Paul Atkins ang balangkas sa kanyang mga pahayag noong Marso 17, 2026, sa parehong araw na inilabas ng SEC at CFTC ang kanilang pinagsamang taxonomy ng token. Ang timing na iyon ay hindi nagkataon. Ang taxonomy ay sumasagot kung ano ang isang crypto asset. Ang Regulation Crypto ay sumasagot kung ano ang maaari mong gawin sa isa.
Tatlong bahagi ang may bigat:
- Exemption para sa startup: Isang time-limited na exemption sa pagpaparehistro para sa mga alok ng investment contracts na may kinalaman sa ilang crypto assets, na tumatagal ng hanggang apat na taon.
- Fundraising exemption: Para sa mga proyekto na lampas sa pinaka-maagang yugto, ang mga negosyante ay maaaring makalikom ng hanggang $75 milyon sa loob ng anumang 12-buwang panahon.
- Safe harbor para sa decentralization: Lilikha ng isang tiyak na safe harbor para sa mga issuer na nakumpleto o lumipat mula sa mga sentralisadong pagsisikap sa pamamahala sa kanilang mga network.
Mga Hamon at Pagsusuri
KAMAKAILAN: Kinumpirma ni SEC Chair Paul Atkins na ang panukalang crypto safe harbor ay umusad na sa pagsusuri ng White House, na may isang pormal na patakaran na inaasahang malapit na. Sa kabila ng tatlong ito, ang panukala ay umaabot sa mga tokenized securities, at ang DeFi ay tahasang binanggit bilang isang lugar kung saan ang mga kwalipikadong kumpanya ay makakatanggap ng proteksyon mula sa mga aksyon ng pagpapatupad.
Ang industriya ng crypto sa Amerika ay kasalukuyang nagpapatakbo sa ilalim ng administratibong aksyon. Ang pinagsamang interpretasyon noong Marso 17 na nag-uuri ng 16 na tinukoy na mga asset bilang mga digital commodities ay isang interpretative release sa antas ng Komisyon. Ito ay nakatali sa SEC at CFTC, na ginagawang mas malakas ito kaysa sa gabay ng staff na nauna rito, at ito ay binanggit na sa mga pahayag ng pagpaparehistro ng pondo.
Pagkakaiba sa Batas at Patakaran
Ngunit ito ay hindi isang patakaran at hindi ito isang batas. Ang isang hinaharap na Komisyon ay maaaring maglabas ng ibang interpretasyon nang walang abiso, walang komento, at walang Kongreso. Ang isang pormal na patakaran ay ibang hayop. Ang mga patakaran ay dumadaan sa abiso at komento. Gumagawa sila ng isang talaan.
“Ang pagbaligtad ng isang pinal na patakaran ay karaniwang nangangailangan ng isa pang buong paggawa ng patakaran na may isang makatuwirang paliwanag na kayang makaligtas sa pagsusuri ng hudisyal.”
Mga Pagsusuri sa Regulation Crypto
Ang Regulation Crypto ay nagmumungkahi na pahintulutan ang aktibidad na nagdulot nito, sa ilalim ng mga kondisyon, at ang pasanin ng pagpapakita na ang mga kondisyon ay may kakayahang magdala ay nakasalalay sa ahensya. Ang mga kondisyon ay makabuluhang naiiba, at sila ay.
Ang modelo ng 2017 ay walang kinakailangan sa pagsisiwalat; ang fundraising exemption ay nagmumungkahi ng mga audited balance sheets at mga pahayag sa kalagayan ng pananalapi ng issuer. Wala itong obligasyon sa abiso; ito ay nagmumungkahi ng mga abiso sa Komisyon sa pagpasok at pag-alis.
Konklusyon
Ang pinaka-nagpapahayag na bagay tungkol sa Regulation Crypto ay hindi ang nilalaman nito. Ito ay ang posisyon nito sa kalendaryo. Nakatakdang ipatupad ng SEC ang unang pangunahing paggawa ng patakaran sa crypto sa eksaktong buwan kung kailan ang CLARITY ay maaaring pumasa o mamatay.
Ang saklaw at timing ng panukala ay, ayon sa ilang ulat, bahagyang nakatali sa kapalaran ng panukalang batas. Basahin iyon bilang ang ahensya ay nag-hedge. Kung ang Kongreso ay maghahatid, ang patakaran ay nag-harmonize sa batas at pinupuno ang mga puwang. Kung mabibigo ang Kongreso, ang patakaran ay magiging balangkas, at ang SEC ay gumugol ng panahon sa pagbuo nito sa halip na naghihintay.
Disclaimer: Ang artikulong ito ay para sa impormasyon at layuning pang-edukasyon lamang at hindi bumubuo ng pinansyal, pamumuhunan, o legal na payo. Inilalarawan nito ang isang iminungkahing paggawa ng patakaran na hindi pa nailalathala, at ang mga termino ng panukala, mga threshold, at timing ay maaaring magbago nang malaki sa pamamagitan ng pagsusuri ng White House at pampublikong komento.
