ธนาคารในยุโรปและการสูญเสียสงครามการชำระเงิน
ธนาคารในยุโรปกำลัง สูญเสียสงครามการชำระเงิน อย่างช้าๆ เริ่มจากแอปพลิเคชันมือถือที่เก็บค่าธรรมเนียมและข้อมูลการทำธุรกรรม จากนั้นการชำระเงินดิจิทัลและสตาร์ทอัพก็เข้ามาควบคุมมากขึ้น ตอนนี้ ECB กำลังเตือนว่า stablecoins อาจทำให้สิ่งที่เจ็บปวดจริงๆ คือเงินฝากของพวกเขา
การเตือนจาก ECB
Piero Cipollone สมาชิกคณะกรรมการบริหารของธนาคารกลางยุโรปได้ส่งข้อความนี้เมื่อวันศุกร์ที่การประชุมธนาคารในกรุงโรม และเสนอให้ ดิจิทัลยูโร เป็นคำตอบเชิงโครงสร้าง
“แม้แต่การชำระเงินด้วยบัตรเดบิตแบบดั้งเดิมก็เริ่มมีความนิยมลดลง ในความเป็นจริง การชำระเงินผ่านมือถือกำลังเพิ่มขึ้นและตอนนี้เกินหนึ่งในสิบของการทำธุรกรรมที่จุดขายในไอร์แลนด์ เนเธอร์แลนด์ และฟินแลนด์” เขากล่าว
ผลกระทบของการชำระเงินผ่านมือถือ
“เมื่อผู้ใช้บริการของพวกเขาใช้การชำระเงินผ่านมือถือ ธนาคารมักจะต้องจ่ายค่าธรรมเนียมที่สูงกว่าที่เกี่ยวข้องกับบัตรเดบิตและมักจะไม่ได้รับข้อมูลใดๆ เกี่ยวกับการชำระเงิน ดังนั้นพวกเขาจึงสูญเสียทั้งค่าธรรมเนียมและข้อมูล” Cipollone กล่าวเสริม
“หากการใช้ stablecoins เพิ่มขึ้นในอนาคต ธนาคารจะสูญเสียเงินฝากจากผู้บริโภคด้วย” เขากำลังพูดคุยกับผู้บริหารธนาคารสหกรณ์อิตาลีที่มีเหตุผลของตนเองในการวิตกกังวล: ครึ่งหนึ่งของสาขาธนาคารสหกรณ์ในอิตาลีให้บริการเมืองที่มีประชากรน้อยกว่า 10,000 คน ซึ่งการสูญเสียข้อมูลการชำระเงินอาจทำให้ธุรกิจให้กู้ยืมในท้องถิ่นว่างเปล่า
ความหมายของ Stablecoins
Stablecoins เพิ่มชั้นใหม่ให้กับปัญหานั้น พวกเขาคือโทเค็นคริปโตที่ออกโดยเอกชนซึ่งผูกติด 1:1 กับสกุลเงิน fiat—แทบจะเป็นดอลลาร์เสมอ—ที่อนุญาตให้ผู้ใช้ถือและเคลื่อนย้ายเงินนอกระบบธนาคารโดยสิ้นเชิง คิดว่ามันเป็นดอลลาร์ดิจิทัลที่คุณเก็บไว้ในแอปแทนที่จะเป็นบัญชีธนาคาร
แม้แต่ฟินเทคอย่าง PayPal, Stripe และอื่นๆ ก็ยังพึ่งพาระบบธนาคารแบบดั้งเดิมในทางใดทางหนึ่ง ตลาด stablecoin ทั่วโลกมีมูลค่าประมาณ 300 พันล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลของ DefiLlama และเกือบทั้งหมดเป็นสกุลเงินดอลลาร์
ความกังวลเกี่ยวกับเงินฝาก
Cipollone กังวลว่าการนำ stablecoin มาใช้ในวงกว้างอาจทำให้เงินฝากเงินสดไม่มีความหมาย การชำระเงินผ่านมือถือทำให้ธนาคารต้องจ่ายค่าธรรมเนียมและข้อมูล; stablecoins อาจทำให้พวกเขาสูญเสียฐานเงินฝากที่พวกเขาพึ่งพาในการให้กู้ยืม
เงินฝากไม่ใช่แค่ตัวเลขในบัญชี แต่เป็นวัตถุดิบที่ธนาคารใช้ในการขยายเครดิตให้กับธุรกิจและผู้ซื้อบ้าน การมีเงินฝากน้อยลงหมายถึงการให้กู้ยืมน้อยลง—และสำหรับธนาคารสหกรณ์ขนาดเล็กที่มีอัตรากำไรบางและฐานลูกค้าในท้องถิ่น นี่คือปัญหาที่มีอยู่จริง ไม่ใช่แค่ปัญหาบัญชี Excel
การแก้ไขที่ ECB เสนอ
การแก้ไขที่ ECB เสนอคือ ดิจิทัลยูโร: รูปแบบเงินสดอิเล็กทรอนิกส์ที่ออกโดยรัฐบาลซึ่งกระจายผ่าน—ไม่ใช่แทนที่—ธนาคารพาณิชย์
ภายใต้การออกแบบในปัจจุบัน ธนาคารจะเก็บบัญชีลูกค้า รับค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยน และเก็บข้อมูลการทำธุรกรรม
ECB ได้ตั้งชื่อผู้ให้บริการการชำระเงิน 36 รายแล้ว—รวมถึง Deutsche Bank, UniCredit และ Revolut—สำหรับการทดลอง 12 เดือนที่จะเริ่มในครึ่งหลังของปี 2027
ข้อกังวลเกี่ยวกับดิจิทัลยูโร
ข้อโต้แย้งที่ชัดเจนคือ กระเป๋าเงินดิจิทัลที่ไม่มีความเสี่ยงซึ่งได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลอาจทำให้เงินฝากลดลงได้เช่นเดียวกับ stablecoin
ECB มีมาตรการป้องกันในใจ: ดิจิทัลยูโรจะไม่จ่ายดอกเบี้ย ซึ่งจะทำให้ไม่มีแรงจูงใจในการฝากเงินจำนวนมากไว้ในนั้น และจะมีการจำกัดการถือครองเพื่อกำหนดจำนวนเงินที่ใครสามารถเก็บไว้ในบัญชีดิจิทัลยูโร
การวิเคราะห์ความเสี่ยงทางการเงินของธนาคารเองสรุปว่า การออกแบบนี้ไม่มีความเสี่ยงที่สำคัญต่อสภาพคล่องของธนาคาร
การดำเนินการต่อไป
ผู้วิจารณ์ยังไม่ถูกโน้มน้าวอย่างเต็มที่ และการเตือนเกี่ยวกับ stablecoin ของ ECB ก็ไม่ได้ทำให้ตลาดชะลอตัวลงอย่างเห็นได้ชัด แต่เครื่องจักรทางกฎหมายกำลังเริ่มเคลื่อนไหว
ตามที่ Cipollone การเจรจาเกี่ยวกับดิจิทัลยูโรได้เริ่มขึ้นแล้ว โดยได้รับการอนุมัติเมื่อวันที่ 9 กรกฎาคม โดยมีการประชุมครั้งแรกจัดขึ้นสี่วันหลังจากนั้น ผู้ร่างกฎหมายตั้งเป้าที่จะบรรลุข้อตกลงภายในสิ้นปี 2026 การออกครั้งแรกคาดว่าจะเกิดขึ้นในปี 2029.
