Giới thiệu
Thượng viện đã hoãn lại dự luật cấu trúc thị trường tiền điện tử liên quan đến các lệnh trừng phạt đối với Nga và một gói đề cử. Tháng Chín chỉ còn vài tuần nữa là đến cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ. Điều này để lại một con đường mà không ai đã xem xét: gắn Đạo luật CLARITY vào các luật phải thông qua vào tháng Mười Hai. Bài viết này sẽ phân tích yêu cầu thực sự của con đường đó, chi phí của văn bản, và lý do tại sao các nhà vận động hành lang lại đề xuất nó trong khi không có thượng nghị sĩ nào xác nhận điều đó.
Quy trình lập pháp và sự chậm trễ
Mới đây, Đại diện Dusty Johnson cho biết Hạ viện sẽ thúc đẩy nhanh chóng Đạo luật CLARITY nếu Thượng viện hành động sớm. Dự luật thường không chết; chúng bị hoãn lại cho đến khi sự hoãn trở thành cái chết, và sự phân biệt chỉ có thể nhìn thấy sau đó. Đạo luật về sự rõ ràng của Thị trường Tài sản Kỹ thuật số đã đạt đến tình trạng mơ hồ đó trong tuần này. Thượng viện không bỏ phiếu bác bỏ nó, không nộp đơn kết thúc tranh luận, và không lên lịch thời gian thảo luận. Thay vào đó, họ đã xử lý một gói đề cử liên bang, chuyển sang một dự luật trừng phạt Nga dành cho một thượng nghị sĩ vừa qua đời, và để lại nỗ lực chính sách trung tâm của tiền điện tử ngồi trên lịch lập pháp nơi nó đã ngồi từ tháng Sáu.
“Quy trình của viện thường cho phép một dự luật tranh cãi tại một thời điểm, và hàng đợi sẽ không được giải quyết trước khi các thành viên rời đi vào ngày 8 tháng 8.”
Các thị trường dự đoán đã tính toán trong vòng vài giờ, đánh dấu khả năng thông qua xuống còn khoảng một phần ba. Điều còn lại là một khoảng thời gian tháng Chín khoảng ba tuần, bị kẹt giữa một chiến dịch giữa nhiệm kỳ, và con đường duy nhất mà ai đó còn lại để đề xuất: gắn dự luật vào một thứ mà Quốc hội không thể để thất bại.
Chiến lược gắn kết và thách thức
Chuỗi sự kiện quan trọng này giải thích bản chất của sự chậm trễ, và bản chất của sự chậm trễ xác định liệu con đường cuối năm có thực tế hay chỉ là một câu chuyện cứu vãn. Thượng viện đã trở lại từ kỳ nghỉ 4 tháng 7 với khoảng ba tuần có thể sử dụng. Lãnh đạo Đảng đa số đã khởi xướng quy trình kết thúc tranh luận về một gói đề cử liên bang, sau đó chuyển sang một gói trừng phạt Nga áp đặt các biện pháp đối với các quan chức Nga và thuế quan đối với các đối tác thương mại.
Các buổi lễ tưởng niệm cho một thượng nghị sĩ đã qua đời trong tháng này đã chiếm thời gian thảo luận trong hai ngày. Đối với điều đó, dự luật cấu trúc thị trường yêu cầu hai chuỗi kết thúc tranh luận đầy đủ theo Quy tắc XXII của Thượng viện, mỗi chuỗi có khả năng tiêu tốn hầu hết một tuần lập pháp. Đó là quy trình đã hết thời gian.
Vấn đề thực chất và sự phản đối
Dưới bề mặt của lịch trình là vấn đề thực chất mà lịch trình đang che giấu. Các đảng viên Cộng hòa tại Thượng viện đã phát hành văn bản cập nhật vào ngày 22 tháng 7 chứa điều khoản đạo đức được thương lượng với Nhà Trắng, và các đảng viên Dân chủ đã bác bỏ nó trong vòng vài giờ. Bảy đảng viên Dân chủ đã tham gia thương lượng đã phát hành một tuyên bố chung gọi văn bản này là không đủ. Một trong hai đảng viên Dân chủ duy nhất đã bỏ phiếu thông qua dự luật từ ủy ban đã gọi phiên bản hiện tại không phải là một nỗ lực nghiêm túc.
“Nếu không có khoảng bảy phiếu bầu của đảng Dân chủ, kết thúc tranh luận sẽ thất bại, và dự luật chưa bao giờ sẵn sàng cho thời gian thảo luận mà nó không nhận được.”
Vì vậy, sự chậm trễ là hình thức quy trình và nguyên nhân thực chất, điều này là sự kết hợp tồi tệ nhất cho lý thuyết cuối năm, vì một phương tiện giải quyết vấn đề lịch trình chứ không phải vấn đề phiếu bầu.
Đòn bẩy và chiến lược cuối năm
Chiến lược này đã cũ, không hào nhoáng, và được hiểu khá tốt bởi bất kỳ ai đã theo dõi Quốc hội xử lý các luật tài chính tranh cãi. Mỗi tháng 12, Quốc hội phải đối mặt với các luật mà họ không thể để thất bại: các khoản chi để giữ cho chính phủ hoạt động, ủy quyền quốc phòng hàng năm, và định kỳ một biện pháp giới hạn nợ hoặc một gói gia hạn thuế. Những dự luật đó thu hút các điều khoản kèm theo, vì một điều khoản không thể thông qua dựa trên giá trị riêng của nó đôi khi có thể thông qua như một hành khách trên một thứ phải di chuyển.
Cơ chế này là một sự khai thác đơn giản của đòn bẩy: phản đối điều khoản kèm theo có nghĩa là phản đối phương tiện, và phản đối phương tiện mang lại chi phí mà hầu hết các thành viên sẽ không trả. Phiên bản của ngành công nghiệp tiền điện tử sẽ gắn khung cấu trúc thị trường, hoặc một tập hợp đã thương lượng của nó, vào bất kỳ phương tiện nào đang di chuyển vào tháng Mười Hai.
Kết luận
Luật cấu trúc thị trường hiện tại có cả ba: một tranh chấp đạo đức liên quan đến doanh nghiệp gia đình của tổng thống, một tổng chưởng lý New York công khai lập luận rằng nó sẽ làm suy yếu quyền hạn của bang trong việc truy tố gian lận crypto, và một dự luật mà tỷ lệ thông qua được giao dịch công khai trên các thị trường dự đoán. Đánh giá trung thực là rằng các phần ít tranh cãi nhất của CLARITY có thể hợp lý đi kèm, và phần mà toàn bộ cuộc thương lượng đã xoay quanh có lẽ không thể.
Điều này đặt ra câu hỏi mà ngành công nghiệp chưa trả lời công khai: liệu một khung phân loại mà không có điều khoản đạo đức có đáng để thông qua, vì điều khoản đạo đức tồn tại để mua phiếu bầu của đảng Dân chủ mà một dự luật độc lập cần.
Đây là phân tích giáo dục, không phải lời khuyên đầu tư. Lưu ý: Bài viết này chỉ dành cho thông tin và mục đích giáo dục và không cấu thành lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý.
